暴漲、熔斷！芯片，大爆發！日韓股市，狂飆！

韓國芯片巨頭飆漲！

今日（5月27日）開盤，日韓半導體巨頭全線暴漲，SK海力士一度暴漲超11%，市值一度突破1萬億美元大關；三星電子大漲超5%，均創出歷史新高。受此推動，韓國KOSPI指數一度大漲超5%，KOSPI 200期貨上漲5%后，韓國交易所啟動KOSPI熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。

目前來看，中東局勢仍存在較大的變數。據新華社最新消息，為應對黎巴嫩真主黨持續對以色列發動的無人機襲擊，以軍已開始越過4月17日停火協議劃定的“黃線”，向黎境內更深區域展開地面行動。

#01

開盤暴漲

北京時間5月27日早間，韓國股市開盤后，存儲芯片巨頭SK海力士、三星電子股價大幅飆漲，均創出歷史新高；受此推動，韓國KOSPI指數一度大漲超5%，隨后漲幅收窄，截至08:30，漲幅為3.35%。日本股市亦大幅走強，日經225指數大漲超2%，日本存儲器巨頭鎧俠控股大漲超5%。

隔夜美股芯片板塊上演史詩級暴漲，費城半導體指數大漲超5%，年內累計漲幅擴大至81.8%。其中，美光大漲超19%，市值首度突破1萬億美元關口；安森美半導體大漲超9%，AMD漲超7%，邁威爾科技漲超6%，Arm、高通漲超4%。存儲板塊亦大幅飆漲，西部數據收漲超8%、閃迪漲超7%、希捷科技漲超4%。

數據顯示，作為全球存儲芯片龍頭之一，美光科技在最近一輪存儲芯片超級周期里漲勢凌厲：2026年以來股價漲幅已超過200%。而在最近一年多時間里，美光科技自低位的最大漲幅已經超過10倍。

瑞銀美國半導體和半導體設備分析師蒂莫西·阿庫里（Timothy Arcuri）在最新報告中，將美光目標價從535美元大幅上調至1625美元，對應市值高達1.8萬億美元。阿庫里也認為，鑒于長期供應協議（LTA）將鎖定相當一部分產能，市場將逐步給予美光更正常的估值倍數，而不只是“周期股”。

今年以來，AI服務器需求拉動存儲芯片價格持續上漲，三星電子和SK海力士一季度均創下歷史最佳業績。

值得一提的是，16只基于三星電子、SK海力士的2倍杠桿及反向ETF于周三在韓國股市掛牌交易，由三星資管、未來資產、韓國投資、KB、新韓、韓華、Kiwoom和韓亞共8家資產管理公司發行。

此次推出的直接背景是，跟蹤上述兩家芯片制造商的港股上市杠桿ETF今年已吸引26億美元資金流入，監管機構意在將這部分交易活動引回國內。未來資產證券分析師估計，新的國內基金可能吸引高達5.3萬億韓元（約35億美元）的資金。

有分析師警告稱，由于三星電子、SK海力士市值合計已占韓國KOSPI指數近一半，杠桿產品所需的每日機械調倉可能進一步放大市場波動，并加劇指數集中度風險。

新加坡Fibonacci Asset Management Global首席執行官Jung In Yun警告稱：“這些ETF將加劇現有的問題——集中度風險。這給長期投資者帶來了結構性問題，因為指數的波動性將保持在較高水平。”

#02

霍爾木茲海峽的變數

與此同時，美伊和平協議預期也提振了市場情緒。

瑞穗銀行策略師Jordan Rochester表示，目前市場情緒的主要驅動力是伊朗局勢，盡管出現美伊軍事打擊和強硬措辭，美伊雙方目前比以往任何時候都更接近達成協議，美國已明確表示不希望重啟軍事行動。

消息面上，據新華社援引美媒以一些美軍官員為消息源的報道，美國海軍正“悄悄”協助船只通過霍爾木茲海峽。這被視為特朗普政府加碼介入中東能源生命線問題的重要信號。但消息傳出后不久，美國軍方迅速澄清。

美媒報道稱，一艘滿載200萬桶原油的希臘油輪沿阿曼海岸通過霍爾木茲海峽時，得到美國海軍引導。這艘油輪自3月初以來一直滯留在霍爾木茲海峽以西的波斯灣，目前正駛往印度卸貨。報道提到，美軍官員說，美國海軍計劃在接下來幾天協助包括油輪和集裝箱船在內的十余艘船只通過霍爾木茲海峽。

據央視新聞，美軍中央司令部在社交媒體發文稱，最近有消息稱，美國海軍已重新開始協助船只通過霍爾木茲海峽。這一消息不實。

當地時間26日晚間，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍公共關系部發布消息稱，過去24小時內，包括油輪、集裝箱船和其他商船在內的25艘船只在獲得許可后，在伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍的協調和安全保障下通過了霍爾木茲海峽。

同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍還表示，正在對霍爾木茲海峽進行“有效且權威”的控制，任何侵略行為都將遭到嚴厲回擊。

與此同時，以色列方面也動作不斷。以色列媒體26日報道稱，為應對黎巴嫩真主黨持續對以色列發動的無人機襲擊，以軍已開始越過4月17日停火協議劃定的“黃線”，向黎境內更深區域展開地面行動。

《耶路撒冷郵報》報道說，目前尚不清楚以軍此次行動將深入至何種程度。報道援引以軍官員的話說，控制位于“黃線”以外的特定地點或有助于削弱真主黨的無人機威脅。

報道稱，以軍此次行動目的尚不明確，可能旨在逐步擴大對黎領土的控制，并向真主黨施壓，迫使其減少無人機襲擊甚至接受解除部分武裝，同時向以國內展示政府和軍方正以強硬姿態回應安全威脅。

報道說，此次以黎局勢升級正值外界普遍預計美國與伊朗將達成協議之際。美伊協議可能進一步要求以色列與真主黨之間實現更全面的停火。

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