北京
兩條消息幾乎同時傳遍了硅谷。
一條：Anthropic有望在本季度實現109億美元銷售額，首次達成季度盈利。
另一條：OpenAI正加速推進IPO進程，計劃最快未來幾周內秘密遞交招股書，秋季掛牌上市，估值或沖擊萬億美元。
消息一出，軟銀集團股價盤中飆升近20%，單日市值漲了約2400億元人民幣。
一邊剛摸到盈利線，另一邊還在虧損里拼命趕著上市。再回頭看兩天前的那場人事變動，邏輯就清楚了——
5月19日，前OpenAI聯合創始人安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）在X上宣布：全職加入Anthropic。
這不是一次普通的跳槽。
今天的OpenAI，已經是資本市場上體量最大的AI公司。
它剛以8520億美元的估值完成了1220億美元融資。
日本軟銀的孫正義，不顧內部高管反對，把超過600億美元集中押在了OpenAI身上。
但在公司內部，另一件事正在發生：
當年在那間簡陋辦公室里簽下初創協議的11位聯合創始人，如今只剩2個人還在——CEO薩姆·奧特曼（Sam Altman）和總裁格雷格·布羅克曼（Greg Brockman）。
資本越聚越多，核心創始人卻越走越少。
這背后不只是“理念不合”四個字能解釋的，更像是一場路線之爭、算力爭奪和巨頭博弈疊加在一起的結果。
卡帕西是誰？他為什么選了Anthropic
要看懂這件事，先得知道卡帕西在AI行業的位置。
在頂級投資人眼里，他不只是一個技術管理者，更像一個能直接影響研發節奏的關鍵人物——他去哪家公司，哪家公司的模型迭代速度就會改變。
39歲的卡帕西，履歷確實突出。
斯坦福讀博時師從李飛飛，參與了斯坦福首個深度學習課程的創建。
但真正讓他出名的，是在特斯拉的五年。
他2017年離開OpenAI加入特斯拉，2023年又短暫回歸OpenAI。
2017年，當時還是OpenAI董事的馬斯克，繞開OpenAI管理層，直接把卡帕西挖到了特斯拉，負責AI與自動駕駛視覺方向。庭審證據顯示，這一操作當時引發了OpenAI方面的不滿。
在特斯拉，卡帕西做的遠不止寫論文。
他從零搭建了自動駕駛的工程體系，包括組建數據標注團隊、把神經網絡部署到特斯拉自研芯片上。
科技圈近兩年流行的概念“Vibe Coding”（氛圍編程），也是他帶火的。
那他現在去Anthropic做什么？
答案是：加入預訓練團隊，用Claude來加速下一代模型的預訓練。
簡單說，現在OpenAI訓練大模型，主要靠堆算力——大量英偉達GPU同時運轉，比的是誰出得起更多電費和硬件錢。
卡帕西在Anthropic想做的事，是讓Claude參與加速這個訓練過程本身。
如果這條路走通，大模型的訓練成本會大幅下降。
卡帕西的選擇，實際上傳遞了一個信號：在真正做工程的人看來，單純靠燒錢堆算力的路子快到頭了，用模型輔助訓練才是更現實的方向。
算力消耗與“WeWork陰影”
核心人才接連離開，往往和公司的經營方向有關。
今天的OpenAI，已經從早期的非營利研究機構，變成了一家背負營收壓力的公司。
截至2026年2月，OpenAI的年化營收突破了250億美元。
但算力成本增長得更快。
據2024年路透社援引知情人士預測，OpenAI在2026年可能面臨高達140億美元的虧損，到2029年才有望現金流轉正。這一預測尚未得到更新確認。
算力是折舊極快的重資產。為了控制虧損，OpenAI開始砍掉不賺錢的業務。
Sora視頻項目因為每天要燒掉約100萬美元的服務器成本、用戶增長不及預期，于今年3月關停。
2025年成立的OpenAI for Science科學事業部，團隊也被拆分并入其他產品線。
這些調整，一方面是為了滿足2025年轉為“公共利益公司（PBC）”的合規要求，另一方面也是在為IPO做準備。但對于那些沖著技術理想加入的科學家來說，公司的優先級已經變了。
而孫正義選擇了在這個時候加注。
過去一年，軟銀通過多種渠道向OpenAI投入了超過600億美元。
軟銀內部對此爭議很大。
多位高管私下認為，把這么多資金集中押在一個未上市公司上，風險過高。
為了籌集資金，軟銀行賣了包括英偉達在內的部分資產。與此同時，愿景基金裁掉了約20%的員工，資源向AI賽道傾斜。
軟銀高管們擔心的，是重蹈WeWork的覆轍。
當年孫正義看好WeWork的商業故事，最終虧損上百億。據彭博社報道，有內部人士用“starstruck”來形容孫正義這次對奧特曼的態度——和當年對WeWork創始人如出一轍。
投入了600億美元，軟銀卻沒有拿到OpenAI董事會的實權席位。但孫正義已經錯失過上一波互聯網浪潮，他不愿意再錯過AI。在他看來，這些虧損是買入“基礎智能”入場券的代價。
而OpenAI IPO的消息一傳出，軟銀單日市值漲了2400億元——至少目前來看，這筆賭注沒有虧。
馬斯克的算力牌
這盤棋里，最會制造麻煩的，還是馬斯克。
他是OpenAI最早的聯合創始人之一，現在也是最直接的競爭對手。
今年5月，馬斯克起訴OpenAI背離初衷的官司敗訴，理由是訴訟時效已過。
但庭審期間披露了不少信息：當年想把OpenAI轉為營利公司的，恰恰是馬斯克本人。
他算過一筆賬——火星殖民計劃大約需要800億美元，掌控一家AGI公司是他籌錢的途徑。
沒拿到控制權，他選擇退出，停止出資，同時挖走了卡帕西。
官司雖然輸了，但馬斯克很快在算力層面采取了行動。
5月初，馬斯克宣布將xAI并入SpaceX。隨后，SpaceX把旗下位于田納西州孟菲斯的Colossus 1算力中心——裝備了22萬張以上英偉達GPU——整體租給了Anthropic。SpaceX IPO招股書顯示，這筆租約總金額在400億至450億美元之間。
就在幾個月前，馬斯克還在X上公開稱Anthropic“反人類且邪惡”（misanthropic and evil）。
但商業利益面前，立場可以隨時調整。
馬斯克看準了OpenAI的薄弱環節——算力。
把算力中心租給Anthropic，一方面收取高額租金，另一方面也變相增強了OpenAI競爭對手的實力，間接對OpenAI形成壓力。
Anthropic的恐怖反殺
拿到充足算力的Anthropic，業績確實在加速。
2026年4月，Anthropic宣布年化營收突破300億美元，規模上首次超過OpenAI（約250億美元）。
到5月21日，華爾街日報進一步披露：Anthropic有望在第二季度實現109億美元銷售額，首次達成季度盈利。
作為參照，Salesforce花了二十多年才達到同等營收規模。Anthropic從2021年創立到現在，不到五年。
更關鍵的是成本控制。
Anthropic的產品線相對集中，主要做企業級代碼生成和智能體，沒有涉足C端視頻生成等領域，模型訓練成本大約只有OpenAI的四分之一。
營收更高，支出更低——這就是Anthropic當前的優勢。
對于卡帕西這種長期做工程落地的人來說，這種差異是有說服力的。
從卡帕西的選擇到巨頭之間的算力博弈，這輪競爭傳遞出一個信號：大模型底層訓練的門檻已經非常高，普通創業者很難在通用模型領域找到機會。更務實的路徑，要么像Anthropic一樣聚焦B端具體場景——比如用AI解決代碼生成這類有明確付費意愿的工作流；要么在AI輔助訓練、合成數據等方向上尋找細分機會。算力成本決定了誰能在這一輪活下來，這是最基本的賬。
（本文首發鈦媒體APP，作者 | 硅谷Tech_news，編輯 | 林深）
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