美股最新評級 | 中信證券給予CoreWeave 買入評級

財(cái)聯(lián)社5月21日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價(jià)：

招商證券(香港)維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)30.0美元：

1Q26營收7.47億元（+7% YoY），調(diào)整后凈利潤5.93億元（+63% YoY），超預(yù)期。廣告收入同比+30%，AI賦能內(nèi)容創(chuàng)作與變現(xiàn)效率提升，用戶時(shí)長與DAU穩(wěn)健增長。雖游戲業(yè)務(wù)承壓，但VAS及廣告驅(qū)動(dòng)收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，疊加運(yùn)營杠桿釋放，推動(dòng)利潤率持續(xù)擴(kuò)張。

中信證券給予CoreWeave Inc-A（CRWV.O）買入評級：

公司1Q26營收同比+112%，活躍功率突破1GW，合約收入積壓近1000億美元，反映AI推理需求強(qiáng)勁。雖當(dāng)前利潤率處指引低點(diǎn)，但債務(wù)成本優(yōu)化、供給可控，中長期成長動(dòng)能明確。

招商證券(香港)維持富途控股（FUTU.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)228美元：

預(yù)計(jì)1Q26營收/凈利潤環(huán)比降6%/7%，主因利息收入受市場波動(dòng)拖累。但交易量創(chuàng)紀(jì)錄、傭金收入穩(wěn)健，客戶資產(chǎn)規(guī)模保持增長。估值僅10.5x FY26E P/E，顯著低于同業(yè)，ROE達(dá)26.3%，維持目標(biāo)價(jià)228美元（19.2x FY26E P/E）。

招商證券(香港)維持貝殼（BEKE.N）買入評級，目標(biāo)價(jià)24.0美元：

1Q26營收同比降19%至189億元，但Non-GAAP凈利潤同比大增15.7%至16億元，超預(yù)期，主因結(jié)構(gòu)性降本增效。管理層指引2Q26 Non-GAAP凈利率達(dá)9-10%，全年有望達(dá)7.9-8.7%。新業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，租賃與家裝板塊貢獻(xiàn)提升。目標(biāo)價(jià)基于SOTP估值，對應(yīng)25.6x 2026E PE。

中信證券維持昂跑（ONON.N）買入評級：

公司1Q26收入同比+26.4%，毛利率64.2%超預(yù)期，受益于強(qiáng)勁正價(jià)銷售及優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，凸顯品牌力。北美品牌知名度僅約30%，專業(yè)與潮流產(chǎn)品共振、品類拓展有望驅(qū)動(dòng)持續(xù)高增長。

國泰海通維持愛奇藝（IQ.O）增持評級，目標(biāo)價(jià)1.37美元：

預(yù)計(jì)26-28年經(jīng)調(diào)整凈利潤5.0/7.0/8.4億元，對應(yīng)26年18x PE。Q1會(huì)員收入環(huán)比增2.3%，海外ARPU更高、增速超40%；AI劇場與納逗Pro賦能內(nèi)容生產(chǎn)，揚(yáng)州樂園經(jīng)驗(yàn)將復(fù)制至開封、北京。盡管短期利潤承壓，但核心內(nèi)容與AI轉(zhuǎn)型支撐長期估值。

華泰證券維持愛奇藝（IQ.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)2.43美元：

1Q26收入62.3億元，同比-13.4%，會(huì)員收入環(huán)比穩(wěn)健增長，爆款劇集與綜藝表現(xiàn)亮眼。AI及去中心化生態(tài)有望提升內(nèi)容效率與供給規(guī)模，海外與線下業(yè)務(wù)成第二增長曲線。調(diào)整2026-28年Non-GAAP凈利至-1.0/1.0/4.1億元，給予0.6x 2026 PS，目標(biāo)價(jià)2.43美元。

浦銀國際維持百度（BIDU.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)185美元/180港元：

1Q26 AI收入占比達(dá)52%，智能云及GPU云高增推動(dòng)盈利超預(yù)期，毛利率有望持續(xù)提升。昆侖芯三季度或上市，疊加自動(dòng)駕駛擴(kuò)張與港股雙重主要上市預(yù)期，估值修復(fù)可期。

中金公司維持貝殼（BEKE.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價(jià)27美元：

公司2026Q1收入略超預(yù)期，經(jīng)調(diào)整凈利潤大增15.7%，主因組織優(yōu)化與人效提升。存量房與新房業(yè)務(wù)利潤率雙升，新興家裝、租賃業(yè)務(wù)利潤加速釋放。上調(diào)2026/27年盈利預(yù)測，基于29x 2026E P/E給予目標(biāo)價(jià)27美元，較當(dāng)前估值具44%上行空間。

光大證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）增持評級：

26Q1業(yè)績符合預(yù)期，廣告收入連續(xù)13季雙位數(shù)增長，AI賦能提升廣告效率與UP主創(chuàng)作。游戲短期承壓但新游儲備豐富，用戶粘性創(chuàng)新高。小幅上修26-28年經(jīng)調(diào)整凈利潤至31/42/52億元，維持增持評級。

中信證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級：

2026Q1營收75億元（YoY+6.7%），調(diào)整后EBIT 5.24億元（YoY+53%）。在線廣告收入26億元（YoY+30%），受益AI廣告主預(yù)算激增及新場景拓展；游戲短期承壓但Q4新游上線有望驅(qū)動(dòng)反彈。AI資本開支增加部分被運(yùn)營節(jié)降抵消，廣告與內(nèi)容生態(tài)協(xié)同強(qiáng)化長期競爭力。

華泰證券維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)540美元：

公司聚焦Agentic AI元年機(jī)遇，以Ryzen AI Max等端側(cè)產(chǎn)品切入中國本地化部署市場，構(gòu)建CPU+GPU+ROCm生態(tài)閉環(huán)。多Agent架構(gòu)提升CPU需求，ROCm加速模型適配，驅(qū)動(dòng)27E凈利潤252億美元，給予35x PE估值。

華興證券維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買入評級，目標(biāo)價(jià)562美元：

1Q26營收102.5億美元（YoY+38%），數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比首超50%，MI450 GPU下半年機(jī)架級放量在即，驅(qū)動(dòng)2026-28年高速成長。上調(diào)26-28年凈利預(yù)期7.5%-51.6%，新目標(biāo)價(jià)對應(yīng)2027-28年40倍P/E，反映87%凈利潤C(jī)AGR顯著高于行業(yè)均值。

國金證券維持禾賽（HSAI.O）買入評級：

1Q26業(yè)績超預(yù)期，激光雷達(dá)出貨量及新業(yè)務(wù)SGI進(jìn)展亮眼，Robotics需求強(qiáng)勁。雖ASP承壓致毛利率略降，但奔馳定點(diǎn)及泰國產(chǎn)能落地支撐長期成長。預(yù)計(jì)2026-2028年歸母凈利潤6.02/11.59/21.77億元，維持買入評級。

中信證券維持華住（HTHT.O）評級：

華住2026Q1受益于休閑旅游需求，RevPar同比+3%，調(diào)整后EBITDA同比+24%。公司加快中高端酒店布局以應(yīng)對低線城市擴(kuò)張瓶頸，但入住率承壓、ADR提升難持續(xù)，利潤率改善缺乏結(jié)構(gòu)性支撐。商務(wù)旅行復(fù)蘇與節(jié)假日旅游為潛在催化。

第一上海給予特斯拉（TSLA.O）買入評級：

特斯拉加速Robotaxi落地，建設(shè)專用支持中心并測試星鏈連接；FSD獲歐洲多國審批進(jìn)展，新專利提升HW3兼容性；儲能與電動(dòng)車業(yè)務(wù)同步推進(jìn)，柏林工廠擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)化垂直整合。

招商證券維持萬物新生（RERE.N）強(qiáng)烈推薦評級，目標(biāo)價(jià)8.5美元：

公司26Q1收入及利潤均超預(yù)期，Non-GAAP凈利同比+79.6%，合規(guī)翻新機(jī)與多品類回收高增長，門店與上門服務(wù)網(wǎng)絡(luò)持續(xù)擴(kuò)張。循環(huán)經(jīng)濟(jì)趨勢下，龍頭市占率有望提升，上調(diào)2026E凈利至6.8億，給予20倍PE，目標(biāo)價(jià)8.5美元。

華泰證券維持萬物新生（RERE.N）買入評級，目標(biāo)價(jià)7.80美元：

1Q26業(yè)績超預(yù)期，收入/凈利潤同比+32.4%/+215.7%，主因1P業(yè)務(wù)高增及費(fèi)率優(yōu)化。上調(diào)26-28E經(jīng)調(diào)整凈利至6.65/9.14/11.86億元，對應(yīng)EPS 3.01/4.13/4.89元。基于26E 18x PE估值，維持目標(biāo)價(jià)7.80美元。