港股評(píng)級(jí)匯總：東方證券維持百度集團(tuán)買入評(píng)級(jí)

財(cái)聯(lián)社5月21日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

東方證券：維持百度集團(tuán)-SW 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 154.03 港元

東方證券就百度集團(tuán)-SW(09888.HK)發(fā)布研報(bào)稱，智能云基礎(chǔ)設(shè)施收入增長(zhǎng)大幅超過預(yù)期，GPU 云收入同比增長(zhǎng) 184%。隨著企業(yè)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)智能體部署及 C 端應(yīng)用加速，推理端需求支撐云業(yè)務(wù)高增。昆侖芯受益國(guó)產(chǎn)化，蘿卜快跑商業(yè)模式跑通，有望驅(qū)動(dòng)估值提升。

第一上海：維持阿里巴巴-SW 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 170 港元

第一上海就阿里巴巴-SW(09988.HK)發(fā)布研報(bào)稱，阿里云 AI 商業(yè)化增速加速至 40%，百煉 MaaS ARR 突破 80 億元，云 AI 拐點(diǎn)已至。即時(shí)零售訂單規(guī)模同比擴(kuò)至 2.7 倍，UE 持續(xù)改善，管理層對(duì) FY27 實(shí)現(xiàn) UE 轉(zhuǎn)正高度確信。集團(tuán)凈現(xiàn)金約 380 億美元，資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)健。

華泰證券：維持貝殼-W 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 67.91 港元

華泰證券就貝殼-W(02423.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司步入盈利上行周期，新業(yè)務(wù)（家裝與租賃）收入占比提升，預(yù)計(jì) 26 年扭虧并改善利潤(rùn)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人效顯著提效，存量房固定人工成本下降。租賃房源持續(xù)擴(kuò)張，家裝貢獻(xiàn)利潤(rùn)率同比提升，利潤(rùn)長(zhǎng)期可持續(xù)改善。

申萬宏源：維持貝殼-W 買入評(píng)級(jí)

申萬宏源就貝殼-W(02423.HK)發(fā)布研報(bào)稱，業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，各業(yè)務(wù)利潤(rùn)率均穩(wěn)定改善。存量房及新房貢獻(xiàn)利潤(rùn)率同比提升，貨幣化率穩(wěn)定向好。家裝家居及房屋租賃雖收入短期承壓，但貢獻(xiàn)利潤(rùn)率大幅改善，連續(xù)多季度環(huán)比增長(zhǎng)，平臺(tái)壁壘深鑄。

華泰證券：維持嗶哩嗶哩-W 買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 214.5 港元

華泰證券就嗶哩嗶哩-W(09626.HK)發(fā)布研報(bào)稱，流量端 DAU 及使用時(shí)長(zhǎng)創(chuàng)歷史新高，廣告收入超預(yù)期增長(zhǎng) 30%，AI 應(yīng)用廣告收入倍增。高毛利廣告業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)帶動(dòng)毛利率持續(xù)提升，費(fèi)用控制得當(dāng)，盈利能力顯著抬升，估值方法切換為整體 PE 估值。

第一上海：維持銀河娛樂買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 47.4 港元

第一上海就銀河娛樂 (00027.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，第一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，扣除凈贏率影響后 EBITDA 同比增長(zhǎng) 21%?！赴拈T銀河」及星際酒店表現(xiàn)強(qiáng)勁，高端業(yè)務(wù)為主要增長(zhǎng)動(dòng)力。資產(chǎn)負(fù)債狀況行業(yè)最穩(wěn)健，凈現(xiàn)金充裕，新項(xiàng)目推進(jìn)及潛在海外發(fā)展信心充足。

第一上海：維持新秀麗買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 20 港元

第一上海就新秀麗 (01910.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，二季度銷售增速指引優(yōu)于市場(chǎng)擔(dān)憂，調(diào)整后 Ebita 利潤(rùn)率呈環(huán)比改善趨勢(shì)。中國(guó)地區(qū)表現(xiàn)優(yōu)異，成本管控嚴(yán)格。重申美股雙重上市目標(biāo)及股票回購計(jì)劃，增強(qiáng)股東回報(bào)，全球龍頭地位穩(wěn)固，盈利水平有望逐步修復(fù)。

浙商證券：維持信達(dá)生物買入評(píng)級(jí)

浙商證券就信達(dá)生物 (01801.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，2025 年首次全年盈利，產(chǎn)品收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)。IBI363 一線 POC 數(shù)據(jù)值得期待，與武田制藥合作加速全球化進(jìn)程?，斒硕入墨@批開啟減重新篇章，多款重磅 BD 合作驗(yàn)證創(chuàng)新平臺(tái)價(jià)值，從 Biopharma 向全球化 Pharma 躍遷路徑清晰。

中信證券：維持裕元集團(tuán)買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 16 港元

中信證券就裕元集團(tuán) (00551.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，制造端生產(chǎn)瓶頸解決，零售端盈利顯著修復(fù)。短期制造業(yè)雖受關(guān)稅和原材料壓力，但零售業(yè)受益于折扣收窄及經(jīng)營(yíng)杠桿。中長(zhǎng)期看，制造關(guān)稅緩解、海外產(chǎn)能完善及零售渠道紅利釋放，高分紅水平凸顯配置性價(jià)比。

中信證券：維持中國(guó)心連心化肥買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià) 14 港元

中信證券就中國(guó)心連心化肥 (01866.HK) 發(fā)布研報(bào)稱，一季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，量?jī)r(jià)齊升帶動(dòng)盈利顯著改善，尿素毛利同比翻倍。化工品受地緣政治催化價(jià)格彈性突出。憑借低成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張，預(yù)計(jì)尿素產(chǎn)能 2027 年中達(dá) 800 萬噸，化肥基本盤與化工品彈性共振。