芯片滿屏漲停的那天，我跑輸了大盤(pán)｜東家投資實(shí)踐論

芯片滿屏漲停的那天，我的粵桂跌了5%

滿倉(cāng)穿越的我，今天被資金輪動(dòng)甩下了車(chē)

投資實(shí)踐論 · 第007期

今天，寒武紀(jì)盤(pán)中漲超14%，海光信息+16.26%，瀾起科技+14.82%，科創(chuàng)50一度漲超9%。

滿屏芯片股在狂歡。

我的粵桂股份，收盤(pán)-5.42%，主力資金凈流

出1.08億。云圖控股微跌-0.91%，基本平盤(pán)。

跑輸大盤(pán)？不是跑輸，是被甩下了車(chē)——資金

從資源股流出，涌進(jìn)了科技股。

收盤(pán)后坐在電腦前，胸口悶了一口氣。

一、先問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：持倉(cāng)結(jié)構(gòu)錯(cuò)了嗎

芯片漲，是因?yàn)楹浼o(jì)Q1凈利潤(rùn)10.13億，同比+185%。

AI算力需求爆發(fā)，思元590芯片出貨量大增，預(yù)付款項(xiàng)環(huán)比激增155%。

粵桂跌，是因?yàn)榻裉焱恋亓鬓D(zhuǎn)概念整體回調(diào)，主力資金從磷化工、資源股流出，去了半導(dǎo)體。

兩個(gè)邏輯都成立，只是今天資金選了另一邊。

芯片的邏輯是"AI算力景氣周期"。

粵桂的邏輯是"硫酸漲價(jià)+資源壟斷"。

兩個(gè)邏輯不沖突，不在同一個(gè)賽道，不會(huì)互相證偽。

所以今天芯片漲、粵桂跌，不是"我選錯(cuò)了"，是"市場(chǎng)在輪動(dòng)"。

二、滿倉(cāng)的人為什么不追熱點(diǎn)

有讀者問(wèn)我："漲成這樣，你怎么不追芯片？"

另一個(gè)讀者說(shuō)："漲得不敢進(jìn)了，怕追高。"

這兩個(gè)問(wèn)題，其實(shí)是一個(gè)答案——滿倉(cāng)不是勇氣，是體系的結(jié)果。

不敢追不是膽小，也是體系的結(jié)果。

東家的體系是：分析公司→找到主要矛盾→計(jì)算賠率→有了安全邊際→進(jìn)去→持有→等邏輯兌現(xiàn)。

芯片今天漲，但這個(gè)信號(hào)在我的體系里，幾個(gè)月前就沒(méi)出現(xiàn)過(guò)。

寒武紀(jì)的估值、技術(shù)路線、競(jìng)爭(zhēng)格局，不在我的能力圈里。

我沒(méi)分析過(guò)，沒(méi)算過(guò)賠率，沒(méi)有安全邊際。

現(xiàn)在追進(jìn)去，不是投資，是賭博。

你不敢追芯片，恰恰說(shuō)明你有紀(jì)律。

沒(méi)有分析、沒(méi)有信號(hào)、沒(méi)有安全邊際的"追"，靠的不是體系，是腎上腺素。

三、跑輸?shù)臅r(shí)候，最該看什么

不是看寒武紀(jì)漲了多少，是看我持倉(cāng)的邏輯變了沒(méi)有。

粵桂的邏輯是硫酸漲價(jià)+資源壟斷+濕法磷酸期權(quán)。

今天硫酸價(jià)格還在高位，硫精礦3月實(shí)物價(jià)突破1800元/噸。邏輯變了嗎？沒(méi)變。

云圖的邏輯是磷礦投產(chǎn)前的現(xiàn)金流拐點(diǎn)+復(fù)合肥觸底。

今天復(fù)合肥行業(yè)整體平穩(wěn)，磷礦建設(shè)在推進(jìn)。邏輯變了嗎？沒(méi)變。

那我為什么悶了一口氣？因?yàn)槲夷煤浼o(jì)的漲幅，在量自己的持倉(cāng)。

這叫"用別人的尺子，量自己的地"。

芯片漲了，不代表我的地不好，只是今天雨水澆了別人家的田。

四、觀呼吸

然后我做了件事：設(shè)了10分鐘鬧鐘，閉眼，觀呼吸。

吸氣，知道在吸氣。呼氣，知道在呼氣。

前3分鐘，腦子里全是數(shù)字——寒武紀(jì)的K線、粵桂的跌幅、少賺了多少。

念頭像彈幕，擋都擋不住。

第4分鐘，開(kāi)始數(shù)呼吸。一呼一吸算一次，數(shù)到10，從頭再來(lái)。

第7分鐘，肩膀松了。那股悶氣散了。

不是想通了，是接受了一個(gè)事實(shí)：我的持倉(cāng)邏輯沒(méi)變，只是今天沒(méi)輪到。

輪動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)。

沒(méi)有誰(shuí)能天天吃肉。芯片今天狂歡，不代表它們明天不跌。

東家投閱錄

專(zhuān)注深度追蹤與基本面分析 如實(shí)記錄投資決策與思考筆記 持續(xù)拆解巴芒完整體系：致股東信、股東大會(huì)問(wèn)答、經(jīng)典書(shū)單-做巴菲特的貓 入局無(wú)限游戲，自然生長(zhǎng)。 WX：wei529204299

粵桂今天挨打，不代表它明天不漲。

投資不是比誰(shuí)今天漲得多，是比誰(shuí)能在自己的體系里，活得更久。

— 持有中 —