指數(shù)躺平，股王易主！A股極端分化如何應(yīng)對？

周一，市場依舊是冰火兩重天，指數(shù)震蕩回落不大，個股3000多家下跌，跌停55家，挺慘的；但也有100多家漲10%以上，更有10家20cm大號漲停。

這也是今年行情的寫照，少數(shù)股票的"牛市"，站對了地方賺得盆滿缽滿，站錯了地方就得挨揍。

今天市場上漲的板塊，基本上都是科技，在科技細(xì)分方向里輪流轉(zhuǎn)。下跌的板塊，基本上是順周期+消費板塊，跟經(jīng)濟復(fù)蘇相關(guān)的。今天公布的4月社零數(shù)據(jù)一般，資金一看終端消費還是弱，更加去抱團AI大科技了，造成了更極端的分化行情。

最近，有基金公司新發(fā)行一個食品ETF，專門設(shè)計并標(biāo)注：不含白酒。可見，現(xiàn)在白酒有多討人厭。

今日A股新股王誕生。今天A股王再度易主，聯(lián)訊儀器盤中最高漲到1361元，股價超過貴州茅臺。聯(lián)訊上市僅14個交易日，股價就翻了15倍，市值近1400億元。公司核心業(yè)務(wù)為存儲芯片測試和光模塊測試，是科技股稀缺標(biāo)的，所以被資金炒作。消費退潮，科技登基，這就是時代的選擇。

現(xiàn)在市場演繹的是：“經(jīng)濟有壓力——放水——科技通脹——科技結(jié)構(gòu)牛”邏輯！啥時候科技見頂呢？關(guān)鍵是實體消費要有反轉(zhuǎn)，否則科技牛市很難結(jié)束。

從大盤走勢看，在經(jīng)歷上周快速急跌后，市場雖存在短期反彈的機會，但整體做多情緒偏弱，多數(shù)資金保持觀望態(tài)度，靜待市場方向明確。今天早盤短暫沖高后迅速走弱，午后多方再度嘗試發(fā)力依舊收效甚微，僅尾盤出現(xiàn)突襲式的小幅異動。但相對于外圍的大面積走弱來看，A股表現(xiàn)還算堅挺。大盤在這個位置還要震蕩。

一個原因是外部局勢依然動蕩，目前布倫特原油仍然在110美元，全球通脹走高預(yù)期依然存在。上周五的時候，美國30年期國債收益率大漲創(chuàng)新高，導(dǎo)致全球資金集中從股市抽離，也是市場整體陷入調(diào)整的關(guān)鍵因素。5月21日（周四）凌晨2:00，美聯(lián)儲將公布貨幣政策會議紀(jì)要，加息（降息）動向，還將對市場產(chǎn)生一定沖擊。

技術(shù)上看，三大指數(shù)小幅調(diào)整，均收出假陽十字星。上證繼續(xù)收于短期均線之下，屬于弱勢修復(fù)。從趨勢上來看，指數(shù)先破5日線，再破10天線，周一守住了20天均線，短線下跌動能有所衰減。但沒能快速收復(fù)10天線，意味著短期上升通道遭到破壞，指數(shù)調(diào)整周期會相應(yīng)拉長。

短線繼續(xù)看4100點的整數(shù)關(guān)口的支撐，也是前期小平臺的位置是第一支撐。下方最重要的支撐應(yīng)該是60天均線，也就是牛熊分界線，有效跌破的概率很小很小。成交量終于回到3萬億之下，一旦市場再度放量，短線就會出機會。一句話，調(diào)整空間有限，短線孕育反彈。

昨日長鑫科技傳來重磅利好，公司更新招股說明書，最新財務(wù)數(shù)據(jù)全面對外披露。其一季度業(yè)績表現(xiàn)極為亮眼，營收同比大增719.13%，凈利潤高達(dá)330.12億元。公司成功在全球高端AI存儲賽道站穩(wěn)一席之地。

受此利好帶動，A股科技賽道資金聚焦長鑫產(chǎn)業(yè)鏈，與其存在股權(quán)參股、設(shè)備供應(yīng)、材料配套等各類關(guān)聯(lián)賽道集體走強。可以說長鑫憑借一己之力，帶動了A股科技板塊。

后續(xù)長鑫產(chǎn)業(yè)鏈依舊具備上行空間。個股層面，直接參股長鑫的兆易創(chuàng)新、合肥城建迎來市值重估契機；作為長鑫第一大國產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商的北方華創(chuàng)、深耕17nm以下先進制程的核心設(shè)備企業(yè)中微公司，以及配套核心材料的行業(yè)龍頭雅克科技，表現(xiàn)都不錯。

長鑫超預(yù)期的盈利數(shù)據(jù)，充分印證硬核AI科技產(chǎn)業(yè)正處于高速成長階段，也預(yù)示著本輪AI科技行情大概率并未落幕。今日AI硬件板塊再度強勢爆發(fā)，存儲芯片、半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈順勢回暖，光纖光纜、光模塊、PCB等細(xì)分賽道同步迎來結(jié)構(gòu)性活躍行情。

與此同時，周末算力網(wǎng)納入國家核心基建的消息持續(xù)發(fā)酵，“算力網(wǎng)要來了”沖上熱搜。此前算力網(wǎng)僅歸屬于科技成長賽道，如今正式升級為國家級公共基礎(chǔ)設(shè)施，與水網(wǎng)、電網(wǎng)處于同等戰(zhàn)略地位，行業(yè)長期發(fā)展邏輯徹底夯實。

賽道定位升級之下，相關(guān)板塊的估值體系、資金偏好以及行情延續(xù)性都將迎來全面重塑。在諸多細(xì)分方向里，算電協(xié)同是當(dāng)下確定性較強的主線，海量算力缺口催生的新型數(shù)據(jù)中心供電變革，即將迎來大規(guī)模產(chǎn)業(yè)機遇。

所以，從科技產(chǎn)業(yè)趨勢看，根本沒有停下來的跡象。其往往最強的邏輯，都藏在常識里面，簡單到你都不敢相信。

看了一下，今年ETF的漲幅榜，前排清一色的半導(dǎo)體。時代大勢，轟轟烈烈！

所以，接下來，仍舊是要極度專注主線，不要被其它非主線吸引。AI大方向這兩天有些局部調(diào)整，但并非邏輯問題，而是交易層面太過擁擠的自然反饋。遇到這種調(diào)整，不是去懷疑邏輯，更不是去幸災(zāi)樂禍，而是把它當(dāng)作一次回調(diào)的低吸機會，當(dāng)作倒車接人。