通脹要來(lái)了嗎？京滬高鐵宣布漲價(jià)20%！你還愿意坐高鐵出行嗎？

每天凈賺 3600 萬(wàn)的京滬高鐵，居然要漲價(jià) 20%？

二等座最高賣(mài)到 794 元！

這到底是割韭菜還是另有隱情？

最近京滬高鐵突然宣布，5 月 26 日起京滬高速線和合蚌高速線的動(dòng)車(chē)組公布票價(jià)上浮 20%。

要知道，這條線路可是中國(guó)最賺錢(qián)的高鐵，去年凈賺 131.72 億，相當(dāng)于每天進(jìn)賬 3600 萬(wàn)凈利潤(rùn)，營(yíng)收也創(chuàng)了歷史新高。

這么能賺，為啥還要漲價(jià)？

每天躺賺 3600 萬(wàn)，為啥還要漲價(jià)？

先看一組扎心的數(shù)據(jù)，2025 年京滬高鐵凈賺 131.72 億，總營(yíng)收 430.62 億，都是歷史最高。

但仔細(xì)看增速就會(huì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，2024 年?duì)I收和凈利增速還是 3.62% 和 10.59%，到 2025 年直接掉到 2.15% 和 3.16%，從兩位數(shù)滑到個(gè)位數(shù)。

毛利率也比上一年少了 0.42 個(gè)百分點(diǎn)，賺是賺得多，但越賺越費(fèi)勁。

更關(guān)鍵的是成本端，2026 年一季度凈利潤(rùn)同比漲了 6.03%，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流反而下滑了。

京滬高鐵自己不開(kāi)火車(chē)，成本主要是折舊、能源支出和委托運(yùn)輸管理費(fèi)。

現(xiàn)在電力價(jià)格漲得明顯，其他成本也在往上走，如果票價(jià)不漲，利潤(rùn)空間很快就會(huì)被吃掉。

客流已經(jīng)接近飽和，想增加收入只能提高客單價(jià)，漲價(jià)成了最直接的辦法。

增長(zhǎng)見(jiàn)頂：客流擠爆，利潤(rùn)增速剎車(chē)

京滬高鐵的股價(jià)早就破了發(fā)行價(jià)，核心原因就是增長(zhǎng)天花板到了。

車(chē)次排到極限，再想多拉人根本不可能，投資者看不到高增長(zhǎng)的故事。

而且民航紅眼航班低價(jià)搶客、新能源汽車(chē)和城際網(wǎng)約車(chē)分割中短途市場(chǎng)，客流被夾在中間，運(yùn)力又碰頂，利潤(rùn)增速自然往下掉。

這就形成了一個(gè)擰巴的局面，賣(mài)更多票已經(jīng)不可能，那就只能把票賣(mài)得更貴。

畢竟對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，保持利潤(rùn)水平不滑坡才是硬道理。

房?jī)r(jià)腰斬背后，藏著公共事業(yè)漲價(jià)的邏輯

這事兒背后還有一筆更大的賬，房?jī)r(jià)。

過(guò)去地方政府靠賣(mài)地賺錢(qián)，2021 年高峰時(shí)賣(mài)地收入 8.7 萬(wàn)億，到 2025 年只剩 4.15 萬(wàn)億，四年腰斬。

賣(mài)地錢(qián)不夠了，原本靠賣(mài)地支撐的基礎(chǔ)設(shè)施投資、債務(wù)償還都緊張起來(lái)，水、電、氣、地鐵票陸續(xù)漲價(jià)，邏輯都是一樣的。

公共事業(yè)的運(yùn)行成本和利潤(rùn)回報(bào)，需要通過(guò)價(jià)格重新設(shè)定來(lái)彌補(bǔ)。

高鐵雖然不是純公益產(chǎn)品，但國(guó)鐵集團(tuán)六萬(wàn)多億總負(fù)債擺在那里，每年利息支出就是天量數(shù)字。

讓京滬高鐵這樣盈利能力最強(qiáng)的線路，通過(guò)市場(chǎng)化定價(jià)多賺一點(diǎn)，是整個(gè)鐵路系統(tǒng)可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的必經(jīng)之路。

漲價(jià)了就不坐？現(xiàn)實(shí)可能打你臉

很多人說(shuō)漲價(jià)就不坐，但現(xiàn)實(shí)很扎心，出差總不能不去吧。

京滬線連接京津冀和長(zhǎng)三角，商務(wù)客流占四到五成。

對(duì)出差的人來(lái)說(shuō)，高鐵準(zhǔn)點(diǎn)率高、時(shí)間可靠是剛需，機(jī)票看似便宜，但算上去機(jī)場(chǎng)的路程、安檢和延誤風(fēng)險(xiǎn)，綜合性?xún)r(jià)比很難被替代。

而且這次漲的是公布票價(jià)，不是所有車(chē)次都普漲 20%。

不同時(shí)段會(huì)打折浮動(dòng)，高峰期和快車(chē)上浮，非高峰時(shí)段打折，這是跟航空公司學(xué)的價(jià)格杠桿。

讓時(shí)間不趕的旅客讓給剛需客，剛需客多掏錢(qián)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)里叫需求彈性低，意思就是不管漲價(jià)多少，該坐的人還是得坐。

只要客流不大幅下滑，漲出來(lái)的收入就是純利潤(rùn)。

未來(lái)：高鐵票價(jià)會(huì)像機(jī)票一樣看人下菜碟？

未來(lái)我們大概率會(huì)看到更多差異化的高鐵產(chǎn)品，一等座和二等座價(jià)格差越拉越大，座位分級(jí)更細(xì)。

不同時(shí)段、不同速度的車(chē)次價(jià)格可能差幾百塊。

你嫌貴的那部分錢(qián)，就是人家想賺的利潤(rùn)增量。

這不是一條高鐵的漲價(jià)，而是整個(gè)公共事業(yè)價(jià)格體系正在經(jīng)歷的重定價(jià)。

我們能做的，或許就是看清趨勢(shì)，給自己多準(zhǔn)備一些靈活選擇，比如錯(cuò)峰出行，或者選擇更經(jīng)濟(jì)的車(chē)次。