“最大AI芯片”拿下業界最大IPO！Cerebras何以成為“英偉達最強挑戰者”？

《科創板日報》5月15日訊 AI芯片領域史上規模最大的IPO，被有“英偉達最強挑戰者”之稱的Cerebras收入囊中。

5月14日晚，Cerebras在納斯達克正式掛牌交易，IPO發行價為185美元，截至收盤漲超68%，報311.07美元。盤中一度漲超108%并觸發熔斷機制。

此次IPO共發行3000萬股，計入超額配售股后，其募資總額高達55.5億美元，超過了2023年Arm上市時創下的美股史上半導體公司IPO募資額紀錄。

正式上市前，Cerebras幾度上調發行價，從最初披露的115-125美元，一路上調至最終的185美元。值得一提的是，由于需求火爆，Cerebras此前獲得的認購訂單曾一度超過可供發行股份數量的20倍。

回望2024年，Cerebras剛剛推出其第三代定制化AI芯片，并首次向美國證券交易委員會（SEC）提交上市申請。然而，由于當時正處于向云算力服務的轉型階段，疊加地緣政治監管等外部因素影響，最終于次年10月IPO折戟。

直到今年初，英偉達與AI專用芯片生產商Groq達成的合作讓GPU以外的定制化方案再度為人所關注。黃仁勛親口承認，AI驅動的終端設備以及其他需要“瞬時響應”能力的場景目前并不適合英偉達那些超高性能芯片。隨后，OpenAI、AWS等巨頭接連向Cerebras伸出合作的橄欖枝，共同將其推向了百億美元估值俱樂部。

▌摩爾定律的反對者

很多人對Cerebras的印象，來自那塊餐盤般大小的芯片。

GPU、TPU、NPU......在AI算力領域，各種“PU（Processing Unit，處理單元）”屢見不鮮。Cerebras卻選擇了一條截然不同的技術路徑，其核心產品不叫處理單元，而是被命名為WSE（WaferScale Engine，晶圓級引擎）。

“芯”如其名，WSE的特點就是大。Cerebras于2024年發布的那款WSE-3，被稱作“迄今為止最大的AI芯片”。其集成了90萬個計算核心，總面積達46225平方毫米，是英偉達B200 GPU的56倍之巨。

鮮為人知的是，大號的WSE和小小的GPU，曾在關鍵節點上短暫交匯。

2019年，在美國拉斯維加斯CES展會上，黃仁勛說出了那句經典的“摩爾定律結束了（Moore’s Law has finished）。”幾乎同一時期，Cerebras在博客中稱“摩爾定律很可能在達到物理極限之前就因經濟因素而消亡。”也正是在這一年，Cerebras推出了第一代WSE。

同為摩爾定律的反對者，英偉達和Cerebras的理念完全不同：前者以GPU的可擴展性為起點，朝著多卡算力堆疊的方向一路高歌猛進；后者則持續迭代WSE及其一體化超算整機系統CS，專注字面意義上的把芯片“做大”。

做大芯片的Cerebras卻也不得不面對這樣一個事實——“由于硅晶圓和印刷工藝都并非完美無缺，可能導致缺陷隨機出現在晶圓上，晶圓越大，產生缺陷的概率就越高。因此，WSE越大，其良率就越低。”2019年，Cerebras在博客中寫下了這段話。

盡管如此，Cerebras仍將WSE視作繞過“片外通信”的唯一方法。其試圖將大量計算核心集成于單顆超大芯片以建立“片上通信”，從而以10納秒實現存儲讀寫，而這個速度，恰好彌補了英偉達GPU之間數據傳輸產生的延遲問題。

縱覽Cerebras幾位聯合創始人的履歷，早年間，包括Andrew Feldman、Gary Lauterbach幾乎都在一家叫SeaMicro的公司任過職。那時起，幾人便嘗試使用大量低功耗處理器來實現極致的能效。盡管SeaMicro最終于2012年被AMD以3.57億美元收購，但終究為日后的WSE埋下了伏筆。

▌“OpenAI概念股”

在5.7萬億美元的市值面前，比起餐盤般大小的芯片，真正讓Cerebras能挺直腰板站在英偉達面前的，或許是其“OpenAI概念股”標簽。

據此前報道，OpenAI已與Cerebras達成協議，承諾在未來三年內支付逾200億美元，以使用由WSE驅動的超算整機系統。除此之外，OpenAI還同意向Cerebras提供約10億美元的資金，以幫助其開發能夠運行其人工智能產品的數據中心。

根據招股書中的預測和主承銷行摩根士丹利向投資者分享的收入預測，Cerebras今明兩年的銷售額中，預計有90%來自OpenAI。

對此，Cerebras首席執行官Andrew Feldman在接受采訪時毫不掩飾地表示：“英偉達不想失去OpenAI的快速推理業務，但我們成功地從他們手中搶了過來。”

Cerebras獲得OpenAI的認可并非偶然。在馬斯克起訴奧爾特曼的訴訟案審理過程中有這樣一個“彩蛋”：OpenAI聯合創始人格雷格在加州法庭上表示，Cerebras計劃推出的芯片代表了“我們當時認為我們需要的計算能力。”他還透露，OpenAI曾討論過與Cerebras合并，而馬斯克也對此持開放態度。

順理成章的是，對于OpenAI來說，與Cerebras合作能夠多元化英偉達以外的算力供應，這本身就符合這家巨頭“去英偉達化”的戰略目標。

從商業模式的角度來看，Cerebras也未曾試圖與英偉達“硬碰硬”，就目前而言，這家公司并沒有將主要精力放在銷售硬件上，而是致力于用自己的芯片填充數據中心，并為客戶提供云服務。這反而引起了其他云服務廠商的關注，今年3月，Cerebras與亞馬遜Web Services宣布達成協議，將WSE引入后者的數據中心。

從討伐摩爾定律的“戰友”，到在產品理念上爭鋒相對，或許Cerebras從未意圖成為英偉達的挑戰者。但不得不承認，在AI芯片這片戰場，Cerebras的確開辟出了一條有別于英偉達的道路。