華爾街見聞早餐FM-Radio | 2026年5月15日

華見早安之聲

市場概述

受益于人工智能交易熱潮、以及強勁的零售數據，美股指又創新高。標普500收漲0.77%，首次突破7500點關口，道指收盤重拾5萬點。

在標普500的11個主要板塊中，科技股領漲，而原材料板塊跌幅最大。英偉達漲4.4%，思科飆升13.4%，創歷史新高。芯片制造商Cerebras上市首日股價飆升68.2%。

強勁的美國零售數據，打破短期降息的希望。對利率敏感的2年期美債收益率走高4基點、升至4%上方。30年期收益率則走低1.2基點、一度跌破5%。

美元大漲近0.4%，重回兩周高點。英國政局不明，英鎊兌美元暴跌0.9%，逼近1.340關口。比特幣隨科技股同步走強2%，重返8.1萬美元上方。

印度上調進口金銀關稅，黃金跌0.8%，白銀跌幅更甚，一度重挫5%、逼近83美元。WTI原油期貨漲0.9%，在百元關口附近獲得支撐。

亞洲時段，滬指失守4200點、工業氣體、碳化硅逆勢走強，小金屬領跌，恒科指漲幅回落，阿里漲4%。

要聞

中國
習近平同美國總統特朗普會談。習近平為美國總統舉行歡迎宴會。習近平會見隨同美國總統特朗普訪華的美國企業家。
中國4月新增社融6200億元，人民幣貸款減少100億元，前4個月人民幣存款增加14萬億元，M2-M1剪刀差3.6%，較前值擴大0.2個百分點。中國央行主管媒體：融資結構更加多元，貸款增速低于存款增速是必然的。
朱雀二號改進型遙五運載火箭發射成功，大重量載荷發射能力有提升。
AI服務器需求支撐持續增長，鴻海Q1凈利潤499.2億元新臺幣超預期；法說會：計劃2026年資本支出增加30%，CPO交換機全年出貨預計10000臺。
中芯國際Q1營收25.05億美元，環比增長0.7%，Q2收入預增14%-16%。
華虹半導體Q1營收6.6億美元，歸母凈利暴增513%，Q2收入指引6.9億-7億美元。
海外
沙特被曝醞釀中東版“互不侵犯條約”，推動海灣國家與伊朗和解，“不帶”以色列或成最大問題。
三個月交易超7億美元？特朗普“炒股賬本”曝光，硅谷和華爾街巨頭一個不少。
美國4月零售銷售創8個月最強漲幅，消費者信心卻跌至歷史低谷。
對領導層失去信心：英國衛生大臣斯特里廷辭職，首相斯塔默下臺概率急劇上升。
白銀高臺跳水，期銀一度跌超6%，獲利了結、美元走強和印度關稅沖擊共振。
史上最大規模IPO沖刺！報道：SpaceX IPO招股書最早可能于下周落地。馬斯克承認落后，xAI推出首款編程智能體，劍指行業頂流Claude Code。
OpenAI與律所合作，準備對蘋果公司采取法律行動，蘋果盤中跌0.9%。
味之素ABF薄膜漲價30%，AI芯片需求推動基板供應鏈成本全面上行。

市場收報

歐美股市：標普500指數漲幅0.77%，報7501.24點，歷史上首次收于7500點上方。道指漲幅0.75%，報50063.46點，2月11日以來再次收于5萬點上方。納指漲幅0.88%，報26635.222點，繼續創收盤歷史新高。歐洲STOXX 600指數收漲0.76%，報616.05點。

A股：上證指數收報4177.92點，跌1.52%。深證成指收報15745.74點，跌2.14%。創業板指收報3951.14點，跌2.16%。

債市：美國10年期基準國債收益率漲1.28個基點，報4.4816%。兩年期美債收益率漲4.01個基點，報4.0172%。

商品：現貨黃金跌0.81%，報4650.98美元/盎司。現貨白銀跌4.61%，報83.5150美元/盎司。WTI 6月原油期貨收漲0.15%，報101.17美元/桶。布倫特7月原油期貨收漲0.09%，報105.72美元/桶。

要聞詳情

全球重磅

中國

習近平同美國總統特朗普會談。習近平指出，中美經貿關系的本質是互利共贏，面對分歧和摩擦，平等協商是唯一正確選擇。特朗普表示，今天的會晤是一次舉世矚目的重要會晤。我愿同習主席一道，加強溝通合作，妥善解決分歧，開啟有史以來最好的美中關系，開創兩國更加美好的未來。

習近平為美國總統舉行歡迎宴會。習近平表示，中美關系是當今世界最重要的雙邊關系，只能搞好不能搞壞。兩國合則兩利、斗則俱傷，應該成為伙伴而不是對手。特朗普表示，美國人民和中國人民相互欣賞、相互尊重，友誼源遠流長。美中關系是世界上最重要的雙邊關系，兩國要加強合作，為世界創造美好未來。

習近平同美國總統特朗普參觀天壇。5月14日，國家主席習近平同來華進行國事訪問的美國總統特朗普參觀天壇。習近平在祈年殿迎接特朗普到訪。兩國元首在祈年殿廣場合影，并共同參觀祈年殿。

習近平會見隨同美國總統特朗普訪華的美國企業家。習近平表示，美國企業正在深度參與中國改革開放，雙方都從中獲益。中國開放的大門只會越開越大，中方歡迎美國對華加強互利合作，相信美國企業在華將擁有更廣闊前景。

美企業家對中國經濟充滿期待，希望加強對華合作。特朗普訪華期間，隨行十余位美國企業家對中國經濟發展前景表示高度看好。英偉達黃仁勛稱中國是最了不起的經濟體之一，蘋果庫克贊嘆中國消費者對人工智能的熱情，高盛蘇德巍看好"十五五"規劃帶來的增長潛力。企業家們普遍表示，愿深耕中國市場，擴大對華合作。

李強會見美國工商界代表。李強指出，在變亂交織的當今世界，穩定顯得更加珍貴，需要大家共同守護。一個穩定可預期的中美經貿關系符合兩國和世界利益。中美經貿合作體量大，市場和產業聯系廣泛，雙方加強合作既能促進互利共贏，也有利于全球經濟增長。中美作為世界前兩大經濟體，應當相向而行，帶頭促進開放合作，妥善處理和管控分歧，維護好兩國經貿關系，做全球的穩定性和建設性力量。

商務部：中方愿同美方一道不斷拉長合作清單。下一步，中方愿同美方一道，本著平等、尊重、互惠的原則，不斷拉長合作清單，壓縮問題清單，推動中美經貿關系健康、穩定、可持續發展。

拉長合作清單，貢獻建設性力量——美國商學界人士矚望美中經貿關系互利共贏。當前，全球經濟不確定性持續上升，大量美國企業選擇繼續同中國市場一起發展。這些企業受益于中國市場的開放，重視中國市場蘊含的巨大機遇。美國商學界人士紛紛表示，穩定發展的中美經貿關系，不僅關乎企業自身，更將深刻影響全球經濟增長、產供鏈穩定與國際市場信心。

中美關系新定位！“建設性戰略穩定”應該是合作為主的積極穩定，應該是競爭有度的良性穩定，應該是分歧可控的常態穩定，應該是和平可期的持久穩定。“中美建設性戰略穩定關系”不是一句口號，而應該是相向而行的行動。

中國4月新增社融6200億元，人民幣貸款減少100億元，前4個月人民幣存款增加14萬億元。前四個月社會融資規模增量累計為15.45萬億元；人民幣貸款增加8.59萬億元。截至4月末，M2同比增長8.6%，M1同比增長5%，M2-M1剪刀差3.6%，較前值擴大0.2個百分點。

中國央行主管媒體：融資結構更加多元，貸款增速低于存款增速是必然的。“近年來我國融資結構發生深刻變化，銀行存款創造渠道更為多元，除了貸款可以創造存款，銀行債券投資也與貸款投放一樣，是存款創造的重要途徑，是向實體經濟融資的重要方式，這意味著貸款增速低于存款增速是必然的。”

朱雀二號改進型遙五運載火箭發射成功，大重量載荷發射能力有提升。藍箭航天相關負責人表示，朱雀二號改進型遙五運載火箭進一步提升大重量載荷發射能力，具備承接一箭多星發射任務的工程條件，為加快發展衛星互聯網、執行大型星座組網工程提供運載能力支撐。

AI服務器需求支撐持續增長，鴻海Q1凈利潤499.2億元新臺幣超預期；法說會：計劃2026年資本支出增加30%，CPO交換機全年出貨預計10000臺

• 鴻海一季度盈利超預期，AI服務器成核心增長引擎。 受四大科技巨頭7250億美元資本開支帶動，鴻海凈利潤升至499億新臺幣。公司通過深度綁定英偉達，確立了AI硬件領域的關鍵地位，抵消了消費電子端的波動。
• 輪值執行長表示，AI服務器已占公司服務器總營收的50%以上，AI機架出貨量預計第二季將實現高雙位數環比增長，全年有望翻倍。鴻海800G+交換機出貨勢頭強勁，而硅光子CPO（共封裝光學）交換機預計將于第三季進入量產階段，全年出貨量預計達1萬臺。

中芯國際Q1營收25.05億美元，環比增長0.7%，Q2收入預增14%-16%。按國際財務報告準則，公司一季度實現銷售收入25.05億美元，環比增長0.7%；毛利率20.1%，環比上升0.9個百分點。公司同時發布二季度指引，預計收入環比增長14%至16%，毛利率區間為20%至22%，較上一季度指引提升2個百分點。

華虹半導體Q1營收6.6億美元，歸母凈利暴增513%，Q2收入指引6.9億-7億美元。華虹半導體一季度業績強勁，歸母凈利潤暴增513%。 受益于產能爬坡與平均售價回升，公司營收達6.6億美元，毛利率回升至13.0%，經營現金流同比倍增。二季度指引樂觀，營收與毛利率預期雙雙上調。12英寸產線貢獻占比已超六成，特色工藝龍頭地位持續穩固。

海外

沙特被曝醞釀中東版“互不侵犯條約”，推動海灣國家與伊朗和解，“不帶”以色列或成最大問題。據報道，沙特正與多個阿拉伯國家及地區伙伴討論一項“中東互不侵犯條約”設想，以冷戰時期1970年代的歐洲“赫爾辛基進程”為潛在參照模型。有阿拉伯外交官指出，不侵犯公約的成效很大程度上取決于參與方構成，在當前的政治氣候下，不可能讓伊朗和以色列同時加入，而沒有以色列可能適得其反。

第二例！日本一油輪成功“偷渡”穿越霍爾木茲海峽。據報道，日本一艘超大型原油輪Eneos Endeavor在關閉位置信號的情況下，悄然穿越霍爾木茲海峽，成為中東戰爭爆發以來第二艘完成這一航行的日本VLCC。與約兩周前公開廣播航行信息的Idemitsu Maru不同，此次穿越全程“靜默”。該船目前滿載原油，目的港顯示為“等待指令”。

三個月交易超7億美元？特朗普“炒股賬本”曝光，硅谷和華爾街巨頭一個不少。美國政府披露，今年前三個月，特朗普進行了數千筆與美國大型上市公司相關的證券買賣，單筆金額在100萬至500萬美元的大額買入標的包括標普500基金、英偉達及蘋果；單筆金額在500萬至2500萬美元的大額賣出則涵蓋微軟、亞馬遜及Meta。

“新美聯儲通訊社”深度追蹤：新任美聯儲主席沃什的立場二十年演變。Timiraos發布了一篇深度報道，系統梳理了沃什自2006年至2026年間約150篇公開表述，試圖還原這位即將執掌美聯儲的人物，在“是否應當信任并捍衛美聯儲獨立性”這一核心問題上，二十年來究竟走過了怎樣一條演變之路。

美國4月零售銷售創8個月最強漲幅，消費者信心卻跌至歷史低谷。美國4月零售銷售同比增幅達4.9%，為近8個月來最強勁表現。零售數據顯示消費者仍在持續花錢，然而，密歇根大學消費者信心指數已跌至歷史低位。

對領導層失去信心：英國衛生大臣斯特里廷辭職，首相斯塔默下臺概率急劇上升。英國衛生大臣斯特里廷以“缺乏愿景”為由，公開炮轟首相并要求重啟領導權競選，引發工黨內部權力震蕩。盡管辭職信措辭激烈，但因尚未集齊81名議員聯署，正式挑戰程序暫未觸發。目前，斯塔默6月底前離職概率已升至47%，部分潛在挑戰者正待機而動。

下午3點半，員工廁所“爆滿”，大家都在看股票賬戶！韓國股市暴漲，散戶瘋狂涌入，全國人口5100萬，活躍股票賬戶超1億。一種“錯失恐懼癥”（FOMO）正彌漫在韓國各地的辦公室、餐廳乃至家庭聚會之中，強烈的情緒甚至促使越來越多的投資者開始為孩子買入股票。據Toss Securities匯編的數據，今年第一季度，韓國18歲以下未成年人的新開戶數量較去年同期激增近10倍。

白銀高臺跳水，期銀一度跌超6%，獲利了結、美元走強和印度關稅沖擊共振。期銀本周一收漲超6%、創逾兩月最大漲幅，截至當天五連漲。投資者此前集中押注兼具“避險+工業金屬”雙重屬性的白銀，周四的大跌被視為交易過熱的踩踏式回撤。印度突然上調進口金銀關稅，需求擔憂升溫。

AI熱潮催生2026最大IPO！“英偉達挑戰者”Cerebras首秀盤中翻倍高漲。Cerebras周四盤中一度較發行價漲近109%、市值突破千億美元，收漲68%。該司IPO發行3000萬股、募資55.5億美元，最終發行價較原計劃指導區間低端高逾60%。CEO稱IPO獲得超25倍認購需求。

英偉達七天累計漲20%，市值逼近6萬億美元大關！周四，英偉達股價一度上漲4.7%至236.47美元，此番上漲使其市值增加逾9000億美元，并向6萬億美元關口逼近，這是迄今沒有任何一家公司曾達到的估值高度。

史上最大規模IPO沖刺！報道：SpaceX IPO招股書最早可能于下周落地。媒體援引知情人士透露，SpaceX已于4月秘密提交IPO申請，目前計劃最快于下周公開披露其招股說明書。SpaceX計劃于6月8日啟動路演，正式向投資者推介此次交易。SpaceX的顧問正在積極開拓非常規渠道，尤其是面向美國以外、傾向于長期持有的散戶投資者。

馬斯克承認落后，xAI推出首款編程智能體，劍指行業頂流Claude Code。xAI發布首款AI編程智能體Grok Build，以命令行界面形式面向付費用戶開放，支持計劃模式、并行子智能體及代碼倉庫集成等功能，目標直指Anthropic Claude。公司總裁明確將追平Claude列為近期目標。

OpenAI與律所合作，準備對蘋果公司采取法律行動，蘋果跌0.9%。報道稱，蘋果公司與OpenAI長達兩年的合作關系已趨于緊張。OpenAI未能從合作中獲得預期收益，目前正在準備采取可能的法律行動。OpenAI的律師正在積極與一家外部律所合作，研究一系列可能在近期正式啟動的方案。相關方案可能包括：向蘋果發出違約通知，但未必一開始就提起正式訴訟。

SK海力士市值逼近萬億美元大關。繼三星率先登頂后，SK海力士正逼近萬億美元市值。若成功突破，韓國將成為除美國外全球唯一擁有兩家萬億美元市值公司的國家。目前，SK海力士市值已與零售巨頭沃爾瑪及伯克希爾·哈撒韋旗鼓相當，而16個月前這家公司的市值尚不足1000億美元。

味之素ABF薄膜漲價30%，AI芯片需求推動基板供應鏈成本全面上行。味之素宣布將ABF積層薄膜價格上調30%，新定價于2026年第三季度生效。疊加Resonac、MGC等上游材料商的同步漲價，IC基板供應鏈成本壓力全面爆發。AI芯片封裝層數持續攀升，ABF基板已重現短缺，欣興、景碩等廠商加碼擴產，行業或將迎來"超級擴張周期"。

研報精選

再見了，鮑威爾。鮑威爾的八年：力挽疫情危機，誤判通脹付出奢侈代價，完成軟著陸奇跡；面對特朗普政治爭圍獵，他公開抗戰，任期結束仍選擇留守。功并過存，但那場捍衛美聯儲獨立性的最后戰役，或許才是他最珍貴的歷史遺產。

白銀還能重回巔峰嗎？匯豐認為，白銀價格見頂回落，2026年剩余時間內，價格料在68至88美元/盎司之間寬幅震蕩。受美聯儲降息預期落空、中東沖突推升美元及供需缺口加速收窄影響，高價已顯著侵蝕光伏及珠寶需求。盡管回收供應增加提供緩沖，但工業替代趨勢及庫存回流令銀價反彈乏力。

誰會終結AI牛市，倉位還是敘事？美股過去六周的漲勢已是70年來最強之一，機械性資金接近滿倉做多。而3月以來漲幅近40%由半導體板塊單獨貢獻，沒有AI這個市場表現將歸于平庸。但這輪牛市面臨兩大風險：一是技術性的倉位過度擁擠，二是AI敘事能否延續。野村警告，一旦出現“DeepSeek式”沖擊，納斯達克可能觸發熔斷，半導體ETF單日或跌15%。

國內公司

微信的Agent近期不會上線了——關于騰訊財報電話會的10條觀察與思考。Q1季度AI研發及推廣環比燒錢翻倍，單季虧損約88億。由于大模型能力尚需打磨且需平衡生態利益，微信Agent短期大概率不會上線。管理層認為AI對電商沖擊更大，對騰訊風險較小；未來戰略重心將從追求C端DAU轉向深耕WorkBuddy等生產力工具，以應對商業化挑戰。

A股“股王”源杰科技副總被刑拘，涉嫌刑事犯罪。陳文君因涉嫌刑事犯罪被公安機關刑事拘留，無法正常履行公司副總經理職責。陳文君持有源杰科技股份308625股。

小米、比亞迪相繼調價。近期，比亞迪、小米、蔚來、小鵬等10余家車企相繼上調部分車型售價或縮減終端優惠。核心驅動因素在于供應鏈成本全線上漲：碳酸鋰價格逼近每噸20萬元，車規級存儲芯片漲幅超150%，行業利潤率已降至2.9%。業界認為，此輪漲價或推動行業告別價格內卷，邁向高質量競爭。

海外宏觀

美聯儲理事米蘭正式遞交辭呈，將卸任美聯儲理事一職。在辭職信中，米蘭表示此次短暫的任職經歷是他一生中最高的榮譽，并對沃什表達了信心。米蘭在信中寫道：“展望未來，我對候任主席凱文·沃什和美聯儲可能在通訊政策、資產負債表政策等領域推行的變革感到振奮，也期待美聯儲能夠回歸其核心職責，遠離政治與文化爭議。”

印度擬大幅降低外國投資者債券投資稅率，以遏制盧比貶值。為扭轉盧比頹勢并應對高油價沖擊，印度央行建議取消現行約20%的高額利息稅。過高稅負致使外資對印度國債的持倉占比僅為3%。此舉旨在通過接軌國際稅制吸引資本流入、對沖戰爭風險，但通脹壓力仍是外資入場的主要顧慮。

印度禁止糖出口至2026年9月，全球市場供應預期收緊。印度政府5月13日宣布即時禁止原糖及白糖出口，禁令持續至2026年9月30日。原因是甘蔗產區單產下滑，產量預計連續第二年低于其國內消費，疊加厄爾尼諾天氣風險。消息公布后，紐約原糖期貨漲逾2%，倫敦白糖期貨跳漲3%。巴西、泰國有望承接印度退出留下的市場份額。

海外公司

罷工對三星影響多大？摩根大通：任何回調都是買入機會。摩根大通認為，若三星大規模罷工如期落地，將對三星2026年運營利潤造成2.1萬億至3.5萬億韓元的沖擊，并拖累半導體部門營收約1%至2%。但內存價格強勁上漲足以抵消大部分沖擊，甚至可能成為二、三季度合同價格談判的理由，逢低買入股票的邏輯依然成立。

報道：三星固態硬盤在日本的價格飆升300%，鎧俠產品跟漲。日本消費級SSD市場價格劇震，三星部分型號暴漲384.7%，8TB產品較美國亞馬遜溢價高達43%；鎧跟漲近六成，任天堂Switch 2也首次宣布提價。存儲資源加速流向AI基礎，漲價潮已從上游旗艦悄然分離至每一位普通消費者。

Tower Q1凈利潤同比大增62%，Q2營收指引創新高，硅光子訂單已鎖至2028年。Tower 宣布與最大硅光子客戶簽署總額13億美元的2027年供貨合同，并已收到2.9億美元預付款用于產能預留。公司還披露，客戶已就2028年承諾更大規模的晶圓訂單，相關追加預付款將于2027年1月前到位。

光引擎突現重磅訂單：POET 斬獲5000萬美元采購合同，股價盤前飆升逾20%。光引擎技術正式進入商業化落地階段。POET與Lumilens達成關鍵供應協議，后者下達首筆5000萬美元光引擎采購訂單，五年潛在規模有望超過5億美元。雙方聯合開發的晶圓級電光互連平臺，試圖以更低成本替代傳統主動對準工藝，切入800G、1.6T及共封裝光學等AI高速互聯場景。

行業/概念

1、AI服務器丨據上證報報道，5月14日，鴻海公布2026年第一季度財報，實現凈利潤499.2億元臺幣，高于市場預估的484.3億元臺幣；營收為2.12萬億元臺幣，市場預估為2.15萬億元臺幣。財報顯示，盈利增長主要得益于高毛利產品出貨提升及成本優化。同時鴻海表示，AI服務器需求強勁，預期第二季AI機柜出貨較上季高雙位成長，全年出貨倍數以上成長。

點評：東北證券認為，AI服務器以多GPU集群，高速互聯，高密度算力為核心特征，驅動行業構建全流程自動化組裝，全維度自動化檢測的智能制造體系。自動化組裝環節聚焦精密機構對接，板卡模塊化集成，算力單元協同裝配等核心工序，依托多軸精密裝配機器人，柔性定位工裝，智能物料調度系統，實現GPU模組，高速接口，散熱組件等關鍵部件的高精度組裝，有效規避人工操作偏差，適配AI服務器大批量，標準化產能擴張需求。機構預計2026年中國AI服務器市場規模將進一步增長至3500億元，產業鏈有望受益。

2、稀土丨5月14日，公開信息顯示，國內多個稀土品種價格上漲。其中，氧化鐠釹，氧化鏑，氧化鋱報價分別為74.41萬元/噸，132.54萬元/噸，609.22萬元/噸，較13日分別上漲0.8萬元/噸，0.25萬元/噸，0.22萬元/噸。

點評：國投證券認為，因新能源需求預期不斷上調，預計5月至6月鋰電排產環比持續上修。此外，稀土加強供給端管控，工信部出臺相關征求意見稿，對于原礦，冶煉，回收等違規企業，處罰實施精細化管理，這意味著稀土供給剛性將進一步強化。稀土板塊利潤有望修復。

3、光通信丨2026年5月18日至20日，第二十一屆"中國光谷"國際光電子博覽會將在武漢中國光科技會展中心舉辦。本屆展會以"光聯萬物，智引未來"為主題。伴隨AI產業發展，算力需求呈指數級增長，光通信網絡已然成為數字經濟的核心中樞。本屆展會完整呈現光芯片，光模塊，有源無源器件，光纖光纜，測試儀器及配套系統全產業鏈。

點評：萬聯證券認為，AI領域的資本開支持續增加，一方面是算力需求的強勁增長需要進一步加大AI基礎設施的建設，另一方面是上游的設備，零部件，材料等供不應求，采購成本持續上行，促使各大廠商加大資本開支投入。光互連在AI數據中心建設中的重要性凸顯，可關注高速光模塊及光通信產業鏈上游核心材料，光器件，光芯片等領域。

4、可回收火箭丨據中證報報道，5月14日上午11時00分，朱雀二號改進型遙五運載火箭在東風商業航天創新試驗區發射升空。運載火箭全程飛行正常，二子級進入預定軌道，飛行試驗任務取得圓滿成功。此次任務是朱雀二號運載火箭的第7次飛行。今天成功發射的，是朱雀二號改進型火箭加長狀態的首飛箭。它實現了多項技術的升級，也標志著我國商業液氧甲烷火箭進入規模化應用階段。

點評：液氧甲烷火箭是以液氧甲烷（液態氧和甲烷）為推進劑的運載火箭。憑借高比沖、低成本、清潔環保、維護方便以及燃燒積碳少等顯著優勢，它已成為當前全球商業航天領域備受關注的技術方向，更是實現火箭可回收復用的關鍵技術路線。液氧甲烷火箭憑借其極高的性價比和可復用潛力，正在徹底改變全球航天發射的格局。中國商業航天在這一賽道上已經實現了從“跟跑”到“并跑”甚至部分領域的“領跑”。

5、氫氟酸 | 據中證報報道，韓國無水氫氟酸生產商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，將自本月起開始從中國采購無水氫氟酸，價格較年初上漲約40%。這些公司計劃將無水氫氟酸（AHF）與超純水（去離子水）混合，經提純步驟后產出電子級氫氟酸（EG-HF），并供應給半導體公司。上述公司將向包括三星電子和SK海力士在內的半導體公司供應電子級氫氟酸，且價格預計將在6月和7月大幅上漲。其補充道：“由于原材料成本已經大幅上漲，三星電子和SK海力士別無選擇，只能接受價格上漲。”

點評：電子級氫氟酸是半導體制造工藝中必不可少的材料。此番氫氟酸漲價主要歸結于霍爾木茲海峽的阻塞。無水氫氟酸通過螢石與硫酸反應制得，硫酸的原料是硫，而硫是原油和天然氣煉制的副產品。由于霍爾木茲海峽的航運中斷，全球超過30%的硫供應中斷。因此，硫酸價格大幅上漲，無水氫氟酸的價格也隨之上漲。

6、養豬 | 據中證報報道，韓國為完善生豬產能綜合調控機制，提高調控工作的精準性，近日，農業農村部印發《生豬產能綜合調控實施方案（2026年修訂）》。此次《方案》綜合考慮豬肉市場供需、生豬生產效率提升等因素，設定全國能繁母豬正常保有量穩定在3750萬頭左右，是自2024年2月以來再次下調正常保有量目標。

點評：《方案》明確，適當收緊能繁母豬存欄量綠色區域和黃色區域上限以及黃色區域下限，建立產能分級聯動調控機制，強化生產和市場預期引導，促進生豬市場供需更加適配。下一步，農業農村部將密切跟蹤《方案》落實情況，加強監測預警，壓實地方屬地責任，強化政策協同，健全上下聯動、響應及時的生豬產能綜合調控機制，推動生豬價格保持在合理水平，更好穩定產業發展。

今日要聞前瞻

美國總統特朗普對中國進行國事訪問。

鮑威爾美聯儲主席任期結束，凱文·沃什預計接任。

中國香港一季度GDP。

美國4月工業產出、制造業產出。

<全文完>