美國政府牽線，英特爾獲轉單后能否重塑全球芯片代工格局？

2025年8月，美國政府以89億美元收購英特爾9.9%股份、成為其最大單一股東的交易，正式拉開了美國重塑本土半導體制造版圖的序幕。根據英特爾當時發布的聲明，美國政府的收購資金來源是此前根據《芯片與科學法案》授予英特爾但尚未支付的57億美元補貼，以及另一筆32億美元政府資助項目資金。美國政府對英特爾的投資屬于被動持股，不享有董事會席位、治理權及知情權。政府還同意除極少數例外情況，將在需要股東批準的事項上與公司董事會保持一致。這是美國政府為扶持英特爾重返芯片制造核心地位、減少對外部代工依賴的關鍵布局。

時隔不足一年，美國政府的這一投資已顯現顯著成效。近日，美國政府親自“帶貨”，持續督促蘋果、特斯拉將核心芯片代工訂單從臺積電轉移至英特爾，美國政府也從“裁判”轉換為“股東+銷售”的新角色。這一系列的動態正深刻改寫全球半導體產業，尤其時代共產業的競爭格局。

據《華爾街日報》近日報道，評估與英特爾已達成初步代工協議，而美國政府在其中扮演了核心推手角色。過去一年間，美國商務部長多次與蘋果CEO庫克會面，特朗普本人也曾在白宮會面時親自為英特爾游說，力促雙方達成合作。外資美國銀行最新報告預估，這筆交易價值高達100億美元，一旦落地，將徹底改變蘋果長期高度依賴臺積電代工的現狀，為英特爾代工業務注入強勁增長動力。如果雙方合作達成，也是雙方時隔6年的再次合作。

目前，英特爾為蘋果代工的具體產品及技術細節尚未完全披露，但市場已清晰感知到這筆交易對半導體設備供應鏈的巨大拉動效應。先進芯片制造離不開核心設備支撐，荷蘭ASML作為全球唯一極紫外光（EUV）設備制造商，是先進制程芯片生產的剛需供應商。美銀分析指出，即便不涉及iPhone芯片，英特爾為滿足蘋果訂單，對ASML的設備采購額也將達18億歐元；若協議涵蓋數量龐大的iPhone芯片，英特爾將額外增購15臺EUV設備，訂單總額將飆升至46億歐元，為ASML帶來歷史性增長機遇。

除芯片制造環節外，先進封裝正成為半導體產業的新增長極，也成為英特爾拓展代工業務的重要抓手。當前AI產業爆發帶動全球芯片需求激增，臺積電封裝產能持續承壓，英特爾借機大力推廣自身先進封裝服務，吸引蘋果等大客戶的全鏈條合作意向。若蘋果將芯片封裝與整合業務一并交由英特爾處理，荷蘭另一家設備商BE Semiconductor將迎來混合接合機臺的訂單爆發。美銀測算顯示，協議不含iPhone芯片時，英特爾僅需訂購15臺該設備；若涵蓋iPhone芯片，訂單量將暴增至182臺，遠超英特爾此前2024至2030年間80臺的預期采購總量，行業設備需求將迎來新一輪高峰。

當然，蘋果選擇英特爾的另一個可能的原因是臺積電產能見頂。蘋果每年出貨超過2億部iPhone，外加數百萬臺iPad和Mac。這些設備搭載的A系列、M系列芯片，長期以來幾乎全部交給臺積電一家制造。過去，這種深度綁定是蘋果供應鏈效率的標桿，如今，卻變成了瓶頸。在最近兩次財報電話會上，庫克都把iPhone需求無法滿足的原因歸結為先進芯片供應不足。目前，AI熱潮讓英偉達等AI芯片公司對先進產能的需求巨大，正在不斷擠壓曾經的臺積電第一大客戶蘋果的議價空間，蘋果目前可能也未必能拿到想要的產能。

除蘋果外，特斯拉的訂單被曝也是在美國政府的推動轉移至英特爾。據悉，在美國政府的持續施壓與戰略引導下，特斯拉正將其AI6.5芯片的生產訂單從臺積電轉移至英特爾，進一步擴充英特爾的高端客戶矩陣。

這一系列訂單轉移并非孤立事件，而是美國政府入股英特爾后，整合產業資源、強化本土芯片制造能力的系統性舉措，核心目標是扶持英特爾穩固全球芯片制造市場的領先地位，降低美國科技企業對外部供應鏈的依賴。

當然，美國政府的投資回報率在過去一年也非常客觀。一年多時間，英特爾股價已經增長了四到五倍，現在市值已經達到約6300億美元。美國政府起初的89億美元投資，現在已經變成了月630億美元，翻了整整7倍，賺得盆滿缽滿。特朗普表示其非常看好英特爾，美國政府通過持股英特爾已經獲利“數百億美元”。

從全球半導體產業格局來看，英特爾的強勢回歸與訂單流向的重構，正打破此前臺積電一家獨大的代工格局。美國政府通過資本注入、政策引導、客戶牽線的組合拳，推動英特爾快速獲得蘋果、特斯拉等行業巨頭的核心訂單，既為英特爾代工業務提供了充足的產能支撐，也帶動了全球半導體制造與封裝設備的需求擴張，推動產業資源重新分配。

當前，全球半導體產業正處于供應鏈重構的關鍵時期，美國政府入股英特爾并推動大客戶轉單的一系列操作，已成為影響產業走向的核心變量。未來，隨著英特爾代工產能持續擴張、先進技術不斷突破，其與臺積電在全球代工市場的競爭將更趨激烈，而美國主導的本土半導體生態構建，也將對全球產業分工、技術創新及供應鏈安全產生深遠影響。