從增程之王到AI公司：理想L9 Livis上市前的四個猜想

“L9 Livis是理想首款從硬件體驗為主轉向軟件體驗為主的車型。”

作者丨倪萍

編輯丨王瑞昊

2022年上市的L9為換代危機中的理想創造奇跡。第一次證明了國產新能源車也可以賣出更高價。從此，增程+大沙發+智能化配置變成了汽車市場中的財富密碼。

到2025年，理想的先發優勢不復存在，四款L系列合計銷售33.6萬輛，與問界M7、8、9三款車型銷量幾乎持平，但問界的均價更高、利潤更厚。后來的零跑把車做得更大、更便宜，迅速坐上榜首的位置。

在這個一手開創的市場里，理想很久沒有贏的滋味了。它渴望通過一款新產品再次領先，L9 Livis扮演了這個角色。

這款上市前定價55.98萬元的L9換代車型，是與MEGA Home并列的理想最貴產品。在高端豪華SUV的戰場中，問界M9、蔚來ES8、極氪9X等車型早已就位。

面對如過江之鯽的競爭選手，李想要跳出參數大戰，強化L9 Livis的具身智能標簽，以下一代產品形成體驗代際差，以此再次獲得領先。

在5月15日的正式上市到來之前，我們與來自產業、投資、供應鏈等人士交流，圍繞理想的首款具身智能車型做出一些猜想與分析。

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猜想一：

L9 Livis是理想首個以軟件體驗為主的車型？

北京車展上，理想為L9 Livis作了一場20分鐘的發布會。李想介紹了車身造型、外觀設計，展示了汽車單臂俯臥撐、電吸門防夾手兩個畫面。

張麟是一名AI生態從業者。他在車展一早趕到現場，觀看了這場發布會。在他看來，防夾手算得上一個創新點。理想在電吸門邊緣加裝了電容感應裝置，當手靠近時能夠感知到人體電場，從而實現防夾功能。

但這類創新也是"半年領先"：理想率先做出來，半年后就會被輕易復制。理想也無法限制供應商將方案提供給其他車企。比亞迪年銷數百萬輛，供應商或許愿意為其提供獨占期；而理想每年的銷售體量不具備這樣的議價能力。

因此，我們的猜想是，L9 Livis很可能是理想體系內，首款從硬件體驗為主全面轉向軟件體驗為主的車型。

張麟告訴雷峰網，現在的汽車產品競爭，靠硬件堆料最多能領先半年，硬件越來越像傳播噱頭；如果要賣成爆款，必須靠軟件體驗。

4月20日，理想汽車宣布成為首家搭載高德汽車出行AI Agent的車企。未來，理想汽車將把高德AI Agent深度集成進車機系統，使車輛不僅能聽懂用戶模糊、口語化的出行指令，還能在行車過程中進行多輪對話，動態調整路線。同時，系統還可基于用戶習慣生成個性化導航方案，并針對新能源車型自動規劃包含補能節點的長途出行路線。

這是L9 Livis強化軟件體驗的一個重要信號。

此外，L9 Livis勢必還將帶來一系列全新的軟件體驗升級。

假設一個最簡單的場景：當你接近車輛時，車子識別出誰要來開車，提前調好座椅和溫度。未來可以做得更前瞻——當你走向主駕駛室時，車就提前識別并開始調整。

“這本質上是對模型記憶能力、上下文理解能力和預判能力的考驗”，張麟認為，根據理想的資源稟賦，L9 Livis有機會率先做出來。

馬赫100芯片的量產，補上了理想自研技術的最后一塊拼圖。通過與星環OS、MindGPT大模型及整車硬件的深度耦合，理想得以構建類似蘋果的垂直生態模式——芯片定義系統能力，系統反哺芯片優化，形成閉環迭代。

這一模式下，軟件邏輯正從功能集合體向具身智能體進化。車輛不再被動響應指令，而是主動理解需求、預判場景并執行任務，這也是理想與傳統智能汽車形成差異化競爭的核心所在。

而具身智能想要真正落地，不僅取決于底層技術，更考驗生態整合能力。

以餐廳推薦為例，類似特斯拉“FSD+Grok”式的語音交互已不新鮮：用戶發出指令，系統推薦并確認后直接導航。

在各家車企都在推動大模型上車的背景下，這類體驗的難點已不再是功能本身，而是其是否在真的幫助用戶解決痛點：車機推薦的餐廳或者酒店到底是不是真的符合用戶心意？

很多時候，技術上完成“推薦—確認—導航”并不難，難的是系統推出來的那個目的地，究竟是不是用戶真正想去的地方。

這類在軟件體驗上的痛點，恰好可能是L9 livis的機會。

目前在本地生活領域做得最成熟的無疑是美團，大眾點評App已成為本地生活的“百科全書+消費指南”。如果L9 Livis未來能夠進一步深度接入美團生態，其在智能推薦、場景服務與主動式出行體驗上的軟件能力，勢必還會再上一個臺階。

事實上，接入美團生態，理想有天然優勢。美團創始人王興是理想的非執行董事，這層關系有助于雙方打開合作空間，在智能體上車的浪潮中，張麟覺得，“李想和王興談，王興沒有理由不同意”。

不過，這場合作中，理想的挑戰在于，如何在封閉生態的控制力與開放生態的數據豐富度之間找到平衡，真正服務用戶需求。

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猜想二：

L9 Livis目標月銷要到9000臺以上？

李想此前在財報會上做出判斷：L9換代成功將決定整個L系列的市場上限。我們從產業處人士了解到的理想產品線和工廠排期優先級來看，L9 Livis的內部期望極高，將直接決定后續產品的銷量走勢。

二季度，L9 Livis上市后，理想將加快增程系列的全面迭代。以L9（大六座）和L6（大五座）為中心，各自向中間價格帶延伸，形成小六座和大五座兩款車型，在旗艦和高端定位各自落子。

此前，L8車型傳聞即將取消。但來自理想供應鏈的趙霆表示，老L8確定回歸，其實也就是一個月前才最終拍板。

理想汽車的產品定位被重新梳理：理想L6由現在的五座豪華SUV定位改為高端五座SUV，理想L7由五座旗艦SUV改為高端六座SUV，理想L8由六座豪華SUV改為旗艦五座SUV，而理想L9由六座旗艦SUV改為旗艦六座SUV。

據我們了解，此次L系列的產品重心主要集中在L6和L9，兩款車型將承擔核心平臺與技術方向的角色；而六座版L7與五座版L8，則更多是在L6和L9基礎上做出的延伸與細分布局。

目前，新款L9/L8/L6已完成新產品公示，只剩下六座版新L7未公示。

L9 Livis將于5月15日上市，趙霆告訴我們，接下來的產品更新節奏或是：新L8或將6月中旬發布，新L6或將7月中旬發布，而新規劃的新L7還未有清晰的發布節奏。“當時L系列僅三款車的生產計劃，并無小六座車型（新L7）。即便如今官宣，真正交付可能會拖很久”，趙霆推測。

趙霆還說，新款L9大概率包含三個版本：L9 Livis、標配Livis和普通版L9。L9 Livis主打高端市場，普通款L9與現款L9 Pro價格接近，約為40萬左右，標配Livis填補兩款車型中的價格空白，與L9 Livis的差價約為5萬。

此外，三季度以MEGA改款、i8改款和i9發布為重心。i8、i9兩款車的先后順序并不確定。同樣是理鏈人員的王帆說，i8此前險些被取消，內部討論多個版本，最終被保留，“這款車雖然量不大，但客戶反饋不錯，NPS挺高”。

據了解，理想內部提出L9所有版本的銷量目標在9000輛左右，供應商備貨在7000輛左右。“目前工廠的排產也在大幾千。”趙霆表示。

2026年，理想的銷量目標為48萬輛，要實現同比20%的增長。今年一季度，理想汽車銷量為9.5萬輛。據我們了解，今年理想內部對2026年的銷量及格線預期是52萬輛，其中國內50萬輛，出口2萬輛，“如果完不成，大家的年終獎可能沒著落了。”趙霆開玩笑地表示。

正如三年前發布的L9之于整個理想汽車一樣，即將上市的L9 Livis，也將成為決定理想2026年全年走勢的關鍵車型，某種程度上有著“一車定乾坤”的戰略意義。

此外，為了重新獲得銷售速度和效率，理想對銷售體系做了大規模重組。今年3月，理想汽車啟動“門店合伙人計劃”，一線門店在經營決策上將擁有更大的自主空間，同時也將直接參與門店利潤分成，以激活銷售熱情，提升門店經營能力。

作為產品、技術全面升級的旗艦車型，理想L9 Livis也具有出海的高度可能性。具體的路徑可能是，以中國香港為戰略據點，輻射全球市場。去年，理想已在中國香港設立海外總部。

相比比亞迪、吉利的百萬級出口規模，理想的出海進程偏慢。這可能是受限于產品矩陣，全尺寸中大型SUV在歐洲的適應性較差，加上老款車型未按海外車規設計，更適合銷往中東、非洲、俄羅斯等標準相對寬松的市場及地區。

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猜想三：

屬于理想的AI大牛即將到來？

從L9 Livis開始，理想將正式走入AI公司的戰略敘事。

按照李想的規劃，理想要在2030年成為全球領先的人工智能企業，在2026–2028年窗口期實現L4級自動駕駛，成為全球少數同時掌握基座模型、芯片、操作系統及具身智能核心技術的企業之一。

這并非短期營銷舉措，而是經過數年醞釀、分階段推進的長期布局。2022年9月，理想內部將AI確立為戰略核心，2023年初對外發布。

大量的資源也流向AI方向。2025年，理想的研發投入達到113億元，50%用于AI相關的項目中。

資深的戰略投資者劉欣美認為，真正值得長期關注的企業，核心標準不是銷量，而是“在持續投入新技術的同時還能賺錢”。

相比仍依賴融資輸血的新勢力，理想汽車之所以被看好，核心在于它具備穩定盈利能力的同時，還能持續投入AI、智能駕駛等新技術研發。

然而，這場戰略轉向也在經歷組織與人才的深度調整。

自2025年下半年以來，理想內部多位高管離開，開啟具身智能的創業。“理想很像2024年吳新宙離開后的小鵬”，汽車證券研究員楊樹青覺得，理想會在業績和技術方面都會經歷一段低谷期。

智駕研發的反復或許印證了這一點。2025年智駕部門從一級部門降為二級部門，外界普遍解讀為內部對階段性成果不達預期。

過去幾年，理想智駕快速沖到第一梯隊，很大程度依賴數據閉環優勢：車型統一、傳感器布局統一，都是在為數據采集服務。但數據堆積只能從60分沖到80分，真正走向100分需要世界模型、算法能力與大模型訓練體系。去年理想在這方面投入約40億元，最終效果有待市場驗證。

楊樹青總結說，“人員流失對業務影響很大”，整個行業對于理想的期待都聚焦在兩個方面：一是理想能不能把組織調整回來，二是需要多久才能恢復。

不過，危機往往也暗含轉機。在這場組織調整的過程中，理想順勢做了年輕化、AI化的人才建設。

李想在此前的財報會上回應，隨著郎咸朋、賈鵬等多名高管的離開，以VLA基座模型研發負責人詹琨、人形機器人部門負責人湛逸飛為代表的大量90后、95后成為組織一號位，大量00后也從校招生蛻變為技術方案的核心骨干——大量年輕人走上管理層，讓李想對未來10年的發展充滿信心。

不久前，李想也在社交媒體上激進表態，要招AI原生人才，激起市場的廣泛討論。

行業整體的高速發展正帶來人才溢出。2026年前，AI仍主要停留在數字Agent階段；而2026年之后，物理Agent（Physical AI）會快速崛起。頂級AI人才主要流向三個方向：Robotaxi、機器人，以及智能汽車。

“中國和美國仍是全球AI核心中心，今天AI行業整體人才數量實際上比三年前更多”，楊樹青說。

更大的挑戰體現在頂級AI人才的招募上。與騰訊、字節、阿里相比，理想在頂級AI人才吸引力上存在差距。

從理想近期邀請硅谷AI專家來中國交流、講課的舉措中或許也能看出，理想在人才儲備上也顯露出國際化的野心。

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猜想四：

李想一人如何塑造整個理想？

一家由創始人領導下的創業公司，發展更多還是取決于創始人的視野與判斷。

對于轉型期的理想汽車而言，理想的核心競爭力是李想本人，他持續聚焦正確方向、快速學習、帶領年輕團隊成長的能力上限決定了理想布局的深度與高度。

劉欣美將李想歸為“產品+戰略”型創始人，正直、克制——“不做壞事、好好做公司、不坑上下游、產品做好”，同時有著穩定的“戰略節奏感”：一開始做增程解決客戶需求，現在做純電也是戰略正確。機器人和智駕都沒有太早或太晚做，在恰當的時間點把握了財力、技術成熟度和內部人才密度的平衡。

創始人極度聚焦業務本身，延續到公司層面，就構成了一家企業的“用戶價值觀”。在劉欣美看來，理想愿意持續給老車主做軟件升級、能力補貼，即使老車型無法達到新車型水平，也會盡可能延續體驗。“這更接近蘋果長期維護舊設備系統升級的邏輯，本質是‘長期服務用戶’的產品理念。”

基金經理方譯總結李想的特點：不熱衷融資、不熱衷市值管理，也不熱衷資本運作—— “他幾乎沒有套現訴求，錢也基本都壓在公司里，因此他對股價短期波動并不敏感。”

但反面是，短期市值的波動也會讓市場內外的信心減弱。

方譯不懷疑李想經營公司、做業務的能力，他擔憂的是，理想的AI故事不如以前講增程故事順利。用戶對于AI沒有明確感知，內部員工也比較疑惑。

“從長遠看可能是正確的，AI畢竟是趨勢，只是不知道什么時候爆發、理想到底能不能爆發。”

在L9 Livis發布前夕，理想以10億美元進行股票回購，這也是2020年上市以來的首次回購。消息一出，美股和港股隨即快速拉升。

“回購方案的核心是股權激勵，也是為了維護股價”，截至今年一季度，理想現金儲備超過千億，拿出約70億元回購，相當于以近7%的現金昭示公司的戰略信心，足以看出理想對于首款具身智能車型發布的重視。

楊樹青反而對理想有著更樂觀的補充。他覺得，一旦L9 Livis證明了AI技術的升級、帶動整體銷量增長，市場情緒就可能快速反轉，“理想仍然是一家有想象力的公司。”

憑借增程路線、家庭市場的產品定義，理想是新能源上半程最耀眼的玩家。但在產品矩陣增加、切換AI 戰略的過程中，李想和他身后的理想公司都讓市場陷入更多的不確定之中。

理想正站在一個能不能實現再次躍遷的關鍵時刻里：如果AI能力、智駕能力還能再上一個臺階，理想的估值邏輯會重新切回成長科技公司；如果做不到，那它最終還是會被市場按照傳統車企估值。

而L9 Livis就是一次初步驗證。5月15日的發布會過后，市場中的種種猜測與判斷都變得更清晰。

*以上受訪對象均為化名。

作者長期關注蔚小理和智能駕駛的技術與人事動態，歡迎添加微信 ColombaHere 交流討論。