劉成掌舵一年，中信建投遇到棘手的事兒

文/瑞財經 許淑敏

剛剛過去的五一假期，劉成始終緊繃工作的弦，沒有松懈。

因為五一假期前夕，北京證監局決定對中信建投采取監管談話的行政監管措施。

主要原因為，中信建投在證券發行保薦個別項目中，對發行人的主要產品價格變動情況、部分主要客戶和供應商、個別重要子公司等事項的盡職調查不充分，未審慎核查發行人申請文件和證券發行募集文件中有證券服務機構及其簽字人員出具專業意見的內容。

中信建投的保薦業務，合規問題需要引起重視了。

五一假期之后，中信建投又主動撤回了天康制藥北交所上市保薦相關材料。

主要原因為，天康制藥2025年度及2026年一季度經營業績較大下滑，未能達到預期水平。

中信建投，變得更加審慎了。

保薦業務作為中信建投投行板塊的核心業務之一，正處于快速增長階段。

在手續費及傭金凈收入一欄，2025年，中信建投投資銀行業務凈收入31.29億元，同比增長25.6%，其中，證券保薦業務1.31億元，同比增長118.69%。

不過，與其它業務相比，中信建投保薦業務收入占比仍偏低。

作為頭部券商，中信建投的投行業務有一定的優勢。

尤其是在股權融資方面，2025年，中信建投完成A股股權融資項目33家，主承銷金額917.73億元，分別位居行業第3名、第5名。其中，IPO主承銷家數12家，主承銷金額196.61億元，完成股權再融資項目21家，主承銷金額721.12億元。

截至2025年末，中信建投在審IPO項目30家，在審股權再融資項目（含可轉債）14家。

中信建投是朝著一流投資銀行和投資機構建設方向邁進。

只是對比財富管理業務，中信建投的投行業務仍有一定的上升空間。2025年，投資銀行業務板塊營收占比13%，毛利率37.2%，財富管理業務營收占比35%，毛利率44.04%。

作為掌舵者，劉成要平衡各大業務的發展節奏，同時兼顧風險管控與經營穩定。

劉成是從2025年初上任中信建投董事長，至今掌舵已有一年時間。

2025年，中信建投全體董事和高級管理人員實際獲得的薪酬合計1611.52萬元。其中，劉成獲取薪酬147.94萬元。

現階段，中信建投的投行業務面臨合規風險，對于后續業務申報、審核推進難免產生影響。

這一背景下，中信建投逐漸進行董事的補位優化。

中信建投來了個新董事。

3月份，中信建投來自大股東方的新董事——董洪福正式到位。

董洪福現任北京金融控股集團有限公司總法律顧問（首席合規官）、風險與法律合規部總經理，對于合規管控有一定的經驗。

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