崔東樹：高油價重創燃油車國內零售 市場“油電分化”格局愈發顯著

智通財經APP獲悉，5月12日，乘聯分會秘書長崔東樹發文分析2026年4月份全國乘用車市場運行特征。今年乘用車市場受新能源車購置稅政策調整、消費信心偏弱及高油價等多重因素影響，市場呈現“國內放緩、出口高增，燃油收縮、新能源主導”的運行態勢。高油價對燃油車國內零售造成重創，直接影響到國內零售復蘇進程。今年1-2月燃油車零售同比下滑74萬輛，占乘用車零售減量的40%；3月燃油車同比銷量下滑34.5萬輛，占乘用車零售減量的52%，4月燃油車銷量同比下滑36.5萬輛，減量占比進一步擴大到84%。在成本焦慮籠罩的氣氛下，消費需求正加速從燃油車向新能源車轉移，市場“油電分化”格局愈發顯著。但出口端則相反，1-2月燃油車出口同比增長10萬輛，占乘用車出口增量的25%；3月燃油車出口增長10萬輛，占乘用車出口增量的32%，4月燃油車出口量增長13萬輛，攀升到38%。

1. 近年狹義乘用車零售走勢

4月全國乘用車市場零售138萬輛，同比增長表現較弱，脫離正常增長線路。4月負增長原因是多元的，首先是春節后回暖慢因素的影響，其次是以舊換新的新政策規范性較強和補貼縮水，加之高油價劇烈沖擊，深層原因是消費能力和意愿偏低。

4月全國乘用車市場零售138.4萬輛，同比下降21%，環比下降16.0%；今年1-4月累計零售560.4萬輛，同比下降18.5%。由于市場因素影響較復雜，近幾年年度銷量“前低后高”特征較明顯，今年特殊的去庫存特征明顯，所以2026年4月降21%，屬于歷年增速的偏低狀態。

2. 近年狹義乘用車批發走勢

4月全國乘用車廠商批發211萬輛，較同期差9萬臺，大于3月的差距，市場走勢沒有改善。歷年4月的走勢相對平穩，今年國內低迷但出口增長，因此總體下滑不大。

4月全國乘用車廠商批發211.0萬輛，同比下降4.0%，環比下降11.3%；受出口暴增的促進，4月乘用車批發同比增速較零售增速高出17個百分點。

3. 近年狹義乘用車生產走勢

4月乘用車生產減產力度不大，市場需求持續較弱，導致3月主動減產力度很大。4月乘用車生產偏高，5月仍然有壓力。

4月乘用車生產219.3萬輛，同比下降1.8%，環比下降7.2%，較1-3月改善較好。

4. 近年狹義乘用車出口走勢

4月乘用車出口(含整車與CKD)76.9萬輛，少有的連續兩個月爆發式增長，與2025年走勢反差較大。

根據乘聯數據，4月乘用車出口(含整車與CKD)76.9萬輛，同比增長80.7%，環比增長11.8%，占乘用車廠家銷量36%(上月29%，25年同期19%)。

5. 產銷庫存月度變化特征

由于4月廠商生產態勢偏樂觀，4月廠商批發低于生產8.3萬輛，而廠商月度國內批發低于國內零售4.3萬輛。今年仍是去庫存特征，1-4月總體乘用車行業庫存下降26萬輛(2025年同期增長11萬輛、2024年同期下降39萬輛、2023年同期下降15萬輛)。

6. 狹義乘用車促銷走勢

A、新能源車促銷力度小幅增長

2026年4月的新能源車的促銷回升到10.9%的中高位，較同期促銷持平，較上月微增0.3%。近幾個月的促銷較穩，隨著降價的受約束，7年低息等促銷新模式推動，促銷體系也有回收，目前基本保持正常促銷水平的中高位。

B、燃油車促銷走勢逐步下降

2026年4月傳統燃油車的促銷下降到22.1%的水平，較上月微降0.6個百分點，較同期微降0.1個百分點，燃油車促銷連續9個月維持在23%左右。傳統燃油車的促銷2025年9月開始小幅加大，幅度較溫和，2026年因降價力度大，實現促銷逐步回落。

C、豪華車促銷走勢大幅下降

2026年4月豪華車的促銷逐步達到24.0%的中高位，較上月下降1.9個點，較同期下降1.8個百分點。雖然消費升級推動高端需求較強，2025年5月以來豪華車促銷力度相加大,2026年年初以來的新車指導價降價力度較大，促銷因此下降，實際成交價格變化不大。

D、主流合資車促銷走勢平穩

2026年4月合資燃油車的促銷逐步達到22.4%的低位，較上月下降0.1個點，較同期增0.5個百分點。合資促銷近期稍有增大。

合資燃油車的促銷從2023年的13%的低位，2025年9月回升到23.3%峰值，隨著新車強力降價，近三個月小幅波動。由于新車價格特別低，因此總體促銷力度相對平穩微增。

E、自主燃油車促銷走勢保持平穩

由于自主的新能源較強，加之燃油車出口較好，2025年自主燃油車促銷總體平穩。

2026年4月自主燃油車的促銷逐步達到18.6%的中位，較同期增加1.1個百分點。自主車企在2024-2025年上半年的促銷上升較快，隨后2025年下半年以來的促銷總體穩定。

F、分動力促銷力度跟蹤相對溫和

由于部分品牌降價帶來的指導價回歸，降低了促銷幅度。2026年的常規燃油車和混合動力的促銷壓力較小，而新能源車由于降價帶來的車型促銷大幅下降，因此總體純電動促銷相對溫和，4月同比增加2.6個點的促銷。今年插電混合動力促銷波動較大，4月同比增加2.4個點的促銷，環比增0.2個百分點；增程車型總體較2025年4月增加2.8個點左右的促銷。混合動力較2025年4月增加2.3個點左右的促銷，較上月增加0.5個點左右的促銷。

4月的車市促銷相對平穩，經銷商也是穩促銷保利潤。目前的歐系促銷較大，其它合資車企促銷基本24%左右，差異不大。自主車企成為促銷最小的。

7. 狹義乘用車各級別增長特征

2026年4月乘用車零售降21%，大幅低于批發下降4%的增速,形成內冷外熱格局。由于高油價沖擊和補貼暫停帶來零售回落，4月A級轎車零售與A00級轎車零售均較低，A0級轎車和高端車型成為4月零售主力，SUV的高端表現較強，轎車中主要是A0級轎車銷量回升。

8. 狹義乘用車國別增長特征

4月自主品牌零售97萬輛，同比下降16%，環比下降5%。當月自主品牌國內零售份額為69.6%，同比增長4個百分點。自主品牌在新能源市場和出口市場總體較平穩。部分頭部傳統車企轉型升級表現優異，吉利汽車、長安汽車等傳統車企品牌份額提升明顯。

4月主流合資品牌零售28萬輛，同比下降37%，環比下降33%。4月德系品牌零售份額13.3%，同比下降2.2個百分點；日系品牌零售份額10.9%，同比下降1.2個百分點；美系品牌市場零售份額4.5%，同比下降0.3個百分點；韓系零售份額也有所微降。

4月豪華車零售14萬輛，同比下降16%，環比下降33%。隨著豪華車指導價的合理回歸，4月的豪華品牌零售份額10.2%，同比增長0.6個百分點，傳統豪華車市場有所企穩。

9. 2026年品牌產銷特征

原有的品牌價值體系變化，豪華品牌近期持續壓力加大，合資車企的產銷走勢壓力持續較大，自主品牌產業鏈優勢明顯。4月行業分化稍有改善，燃油車市場環比走勢較差，導致合資品牌走勢惡化。

10.全國新能源滲透率-批發

4月新能源車廠商批發滲透率58%，較2025年4月提升6.2個百分點。

4月新能源車廠商批發滲透率58.0%，較2025年4月提升6個百分點。4月自主品牌新能源車滲透率67.6%；豪華車中的新能源車滲透率48.7%；而主流合資品牌新能源車滲透率上升到14.7%。

4月傳統車廠家批發同比降16%，而新能源車同比增8%，增速差距24個點。燃油車的市場稍有改善，新能源出口的貢獻度大。

11.全國新能源滲透率-零售

4月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率61.4%，形成1-4月大幅拉升的特色月度走勢，創歷史新高，首次突破60%。

4月新能源車在國內總體乘用車的零售滲透率61.4%，較去年同期增長9.7個百分點，環比增長9.6個百分點。在4月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率80.1%；豪華車中的新能源車滲透率26.1%；而主流合資品牌中的新能源車滲透率上升到14.1%。