北京
來源|貝多商業&貝多財經
5月11日，深圳樂動機器人股份有限公司（下稱“樂動機器人”，HK:01236）在港交所主板上市。本次上市，樂動機器人的發行價為26.36港元/股，發售數量為3333.34萬股H股，募資總額約為8.79億港元，募資凈額約為8.07億港元。
上市首日，樂動機器人的開盤價為66.00港元/股，較IPO發行價上漲150.38%，盤中一度報50.30港元/股，振幅為59.56%。截至午盤，樂動機器人的股價暫報60.10港元/股，漲幅為128.00%，市值約為200億港元。
據貝多商業&貝多財經了解，樂動機器人是一家智能機器人公司，業務主要包括視覺感知產品（傳感器、算法模組）、割草機器人。根據灼識咨詢的資料，于2024年按相關收入計，樂動機器人是全球最大的以視覺感知技術為核心的智能機器人公司。
2025年，搭載樂動機器人的視覺感知技術的智能機器人數量超過900萬臺，DTOF激光雷達出貨量超過72萬臺。樂動機器人在招股書中稱，該公司服務的客戶包括全球前十大家用服務機器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服務機器人公司。
天眼查App信息顯示，樂動機器人成立于2017年11月，位于廣東省深圳市。目前，該公司的注冊資本為3000萬元，法定代表人為周偉，主要股東包括周偉、西藏萬青投資管理有限公司等。
本次上市前，周偉、郭蓋華為一致行動人，分別持有樂動機器人20.55%、11.41%的股份。同時，周偉通過光子空間持股6.80%，其妻子王明月持股0.86%。周偉、郭蓋華、光子空間、王明月構成一組控股股東，合計持股約39.61%。
其中，周偉為樂動機器人聯合創始人、執行董事、董事長，郭蓋華為聯合創始人、執行董事、總經理。除此之外，樂動機器人的高管還包括執行董事張軍，副總經理謝斌，首席財務官、董事會秘書、聯席公司秘書唐艷麗等人。
業績方面，2023年、2024年和2025年度，樂動機器人的營收分別約為2.77億元、4.67億元和7.48億元，毛利分別約為7110.9萬元、9131.7萬元和1.92億元，凈虧損分別約為6849.1萬元、5648.3萬元和6250.1萬元。
以此來看，樂動機器人的收入高速增長，但虧損狀態也在延續。按非國際財務報告準則計量，樂動機器人的經調整凈虧損分別約為5577.6萬元、4465.7萬元和2608.9萬元，虧損規模有所收窄。
值得一提的是，此前招股書顯示，樂動機器人2025年上半年的營收約為3.86億元，同比增長97.0%；經調整后的凈利潤約217.8萬元，首次實現“扭虧”。而2025年全年，樂動機器人則仍然錄得虧損。
另外，樂動機器人的毛利率亦在波動。2023年、2024年和2025年，樂動機器人的毛利率分別為25.7%、19.5%和25.7%，其中2024年減少6.2個百分點，2025年得以恢復。而2022年，該公司的毛利率則為27.3%。
按業務結構來看，樂動機器人的收入主要來自視覺感知產品，報告期內的占比分別為99.1%、94.0%和81.0%。過去數年，割草機器人亦為樂動機器人貢獻了增長，2025年的收入約為1.37億元，同比增加488.2%，占比為18.3%。
灼識咨詢數據顯示，全球割草機器人市場滲透率仍不足4.0%，預計2029年將超過17.0%，潛在市場空間超3000億元。與此同時，科沃斯、庫犸科技、追覓等玩家亦在布局，搶占這一市場。
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