四川
從資金流角度來看，上周A股紅利ETF是資金流入最多的賽道：39只A股紅利ETF，3個交易日，累計凈流入35.02億元。
2025年初以來，紅利類指數更偏向估值驅動型資產，即市場給予高分紅、低波動、現金回報穩定資產更高的定價溢價。
通常情況下，在紅利指數的分子分母端沒有雙殺風險的前提下，紅利絕對收益由市場絕對收益+紅利相對收益+股息率三重因素決定。紅利的相對收益，相對成長風格指數來說，弱了不少，因此當前來說，是相對看淡的。
紅利低波指數過去幾年每年的紅利貢獻水平始終維持在5%以上，收益來源具備較強穩定性。相較于當前估值已經處于較高水平、交易擁擠度較強的部分科技成長方向，年初以來紅利低波價格指數整體表現相對偏弱，指數漲跌幅與估值變化均處于相對低位。
隨著財報季結束，未來幾個月將進入上市公司現金分紅與指數分紅的集中窗口期。在此背景下，具備穩定分紅能力與較高股息率水平的紅利類資產關注度有望重新提升，年內紅利風格的絕對收益機會或將增強。
截至5月11日14點41，紅利低波（H30269.CSI）指數微跌0.01%，或是布局時機。紅利低波ETF華夏（159547）是跟蹤紅利低波（H30269.CSI）綜合費率最低的ETF，聯接基金A類021482；聯接基金C類021483。
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