國產GPU鏈條業績驅動有望加速，持續關注半導體設備ETF（159516）

5月以來，韓國芯片權重股與美股存儲芯片板塊持續走強、紛紛刷新歷史新高，全球半導體產業景氣度持續升溫。受海外市場強勢帶動與國內AI算力需求爆發雙重驅動，A 股半導體板塊同步迎來集體爆發，產業鏈情緒與資金關注度顯著提升。

存儲方面，TrendForce最新預測26Q2 DRAM和NAND合約價將分別暴漲58%-63%和70%-75%；閃迪FY26Q3營業總收入59.50億美元，同比增長251%；歸母凈利潤達36.15億美元，同比增長287%。長協訂單反應需求強勁。閃迪、美光、海力士紛紛大漲。

CPU方面，Agent滲透持續提升配比，當下依舊有較強彈性。Intel股價表現強勢。

GPU方面，全球AI capex持續提升，2026年約為8000億美元，2027年約為1.13億美元，持續高速增長。國內傳字節提升capex。

展望后市，國產算力空間廣大，后續仍有較強預期差。DeepSeek V4 落地驗證國產 GPU “芯海戰術” 可行，標志國產 AI 芯片進入能用、夠用、可規模化關鍵拐點。我國依托充沛電力與全球第二大算力市場，可通過規模化部署支撐 AI 自主發展，芯片國產化進入業績兌現期。從市場規模來看，中國AI芯片2026年市場規模或超2000億元，由于前期受產能等限制，后續增速可能超出海外。從一季度的情況看，在技術、產能等方面的瓶頸逐步緩解，國產算力的數千億元藍海終于有望在業績端落地。

投資方向上，對于芯片設計，前期積壓需求釋放，國產互聯網大廠Capex或超預期，今年國產GPU鏈條業績驅動有望加速，感興趣的小伙伴可關注科創芯片ETF（589100）、科創芯片設計ETF(589260)、信創ETF（159537）等。對于半導體設備，存儲漲價、兩存擴產等敘事持續，仍可持續關注半導體設備ETF（159516）。不過短期漲幅較多，可能有波動風險，感興趣的小伙伴或可逢低布局。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。