湖北
本周納斯達克綜合指數表現強勢，全周累計上漲4.51%，收報26247.08點，創下自2024年10月以來的最長周線六連陽連漲紀錄，并刷新歷史收盤高位。
本周領漲的核心力量主要來自科技板塊，尤其是半導體行業，呈現出明顯的結構性牛市特征。半導體與存儲芯片是本周最耀眼的板塊。費城半導體指數單周暴漲11.14%，創下歷史新高。就在本周五，閃迪漲超16%，美光科技漲超15%，英特爾漲近14%，AMD漲超11%，漲到令人懷疑人生。
AI服務器對存儲的需求是傳統服務器的數倍，形成了巨大的需求增量。單臺AI服務器對DRAM的需求是普通服務器的8倍，對NAND的需求是3倍。預計2026年，AI服務器將消耗全球53%的DRAM產能。全球科技巨頭如微軟、谷歌等通過長期協議，已提前鎖定了2026年乃至更長時間的大部分高容量企業級SSD和HBM產能。
AI服務器對高容量、高帶寬存儲的需求激增，導致供需嚴重失衡。主要廠商將產能優先分配給利潤更高的高端內存，同時擴產周期長達18-24個月，導致2026年幾乎無實質性新增產能。
存儲芯片價格自2025年下半年起便開啟暴漲模式，并在2026年持續加速，漲幅遠超歷史常規周期。DRAM作為核心產品，其價格漲幅驚人。從2025年第四季度到2026年第二季度，DRAM價格累計上漲幅度高達386%。2026年第一季度，常規DRAM合約價環比漲幅一度達到90%-95%，而第二季度預計將繼續環比上漲58%-63%。NAND Flash同樣漲勢迅猛。同期內，NAND Flash價格累計上漲207%。2026年第二季度，其合約價預計環比漲幅將擴大至70%-75%。
本周納斯達克還有另外幾個引人注目的焦點。服務和網絡安全公司阿卡邁（Akamai）股價單周暴漲42%，因其宣布獲得一份價值18億美元的七年AI基礎設施服務大單。商業航天公司火箭實驗室（Rocket Lab）股價單周暴漲超34%，得益于其超出預期的財報和史上最大發射合同。
本周納指的強勁表現主要由以下幾方面因素共同驅動。首先是AI盈利得到驗證，市場邏輯已從早期的AI故事轉向扎實的盈利驗證。強勁的財報季成為市場最強催化劑，標普500指數成分股一季度盈利預期同比增長率已上修至28%。Alphabet、亞馬遜、Meta等科技巨頭的業績均大幅超出市場預期。同時，宏觀經濟數據表現穩健，美國4月非農就業數據好于預期，失業率維持在4.3%不變，顯示出經濟韌性，緩解了市場對經濟衰退的擔憂。
在市場狂歡的背后，風險也在積聚。著名“大空頭”邁克爾·伯里警告稱，當前市場由動量交易主導，感覺就像1999-2000年泡沫破裂前的最后幾個月。費城半導體指數的RSI指標已觸及20年極值，顯示技術性回調風險正在累積。
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