賺大頭PK賺小頭

昨天的文章評論區有讀者留言，擔心我說的買那些橫盤幾年的在歷史底部的票，誰也不知道它還能橫盤幾年，這樣沒抓到牛市利潤，又虧了時間成本，不劃算。其實這也是屬于投資理念認知的問題，我剛做投資的那些年也是這樣的認識，總是擔心錯過牛市，耽誤了時間，太不劃算了。

我昨天文章里也講了，其實如果用三十年甚至更長的時間來衡量投資股票的復合年化收益率，超過80%的人這個復合年化收益率大概不會超過5%；也就是說大多數人不管用什么劃算的方法，投資收益都是趨同的，都在5%這個水平上。只有1%的人復合年化收益率接近甚至超過20%。而這1%的群體，無一例外地每一筆投資都是建立在長期投資的底層邏輯之上的。

我們打一個比方來講吧，假如你和我兩個人都看好一只股票，這個時候它已經跌了三年了，在一個歷史的底部區間，這個區間的價格中位數是50元，我們倆都認為這個股票價值300元，那么我50元就買了，你要等上升通道買趨勢，你沒買。我50元買了之后股價又用了1年的時間，股價慢慢漲到了200元，這個時候我估算這個股票的內在價值上升到了500元 。股價200元這個時候趨勢出來了，你200元買了這個股票，200元漲到300元只用了三個月時間，300元開始調整，股價下跌到250元的時間，趨勢線跌破了，因此你賣出了。這個時候你的收益是250-200=50元。股價又跌回了200元，然后又是長達一年時間橫盤慢慢漲到了400元，然后再次啟動只用了三個月從400元漲到了500元，400元的時候上漲趨勢又出來了，你400元再次買入，然后500元的時候，你我都賣出股票。這一段你的收益是500-400=100元，兩段加起來，你的收益是150元，而我呢，50元買入一直持有到500元才賣出，我的收益就是450元。同樣是從50元漲到500元的一只十倍漲幅的股票，你只賺了150，而我賺了450，是你的三倍。我付出多的時間賺了大頭，你付出相對少的時間，賺的是小頭。

再延伸來說，假如我用價值估算這個底層邏輯建立的是一個10個股票的組合，每個股票都是買在長期底部區域，并不考慮牛市還是熊市，那么我犯錯的概率小，長期循環著做，收益穩定完全，而且比你的長期收益高得多；而你只在做上升通道，短期持股，犯錯的概率就很大，而且算的是小錢。你做趨勢，每年都會不斷去找這樣的趨勢來賺錢，相對頻繁，難免要止損，造成損失的概率就高。所以長期看，我輸了你說的時間，但是得到了長期的豐厚回報，顯然我更劃算，而且更重要的是，我承擔的風險比你小很多。

美伊在霍爾木茲海峽又開始交上火了，雙方還是各執一詞：伊朗稱反擊美軍襲船，重創美艦；美國稱自衛反擊并打擊伊基地，艦船無恙。特朗普定性為輕敲打，稱?；鹩行?，敦促簽協議。雙方雖激烈對峙，但均克制控局，避免升級。

但是，不管你們信不信，美以伊戰爭發展到現在這個局面，伊朗已經翻盤了。就像我上個月剛開戰不久，我的觀點就很明確，伊朗只要有辦法把老美拖入持有戰，伊朗就算贏了。

昨天，一個中國短劇劇組在泰國清邁的私人住宅內拍攝時，因涉嫌多項違規被當地旅游警察查獲。調查發現，該劇組未取得任何拍攝許可，警方當場告知劇組成員，在泰國拍攝影視劇必須遵守2008版《電影與視頻管理法》，且拍攝過程須有政府人員監管，以防內容歪曲事實或損害國家形象。同時，電影劇本或梗概須先通過相關委員會審核才可開機，若違反規定，最高可被處以罰款100萬泰銖（約合人民幣21萬元）。

原來泰國跟我們這邊是一樣的，影視劇新聞出版業管理也是很嚴格的，需要腳本核準才能拍攝，21萬罰款算是交學費吧，錢不多。其實中國人出去涉及商業拍攝這是要事先想到的，畢竟在國內這套報備的流程都會做。

今天看到網上講，五一黃金周上演的電影《給阿嬤的情書》票房預測一舉沖破3億大關。這部電影是一部潮汕方言電影，由非科班導演藍鴻春執導，并由素人演員主演。潮汕人精明務實，團結守信，敢闖善商，而且海外華僑很多，是著名的僑鄉。我打算回成都后去看，你們有沒有看過，先劇透一下。

今天就寫這些，準備打球去了，大家周末愉快！