上任僅3個月！妙可藍(lán)多新帥干成兩件大事？

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

對于中國奶酪行業(yè)來說，妙可藍(lán)多從來都是繞不開的標(biāo)桿品牌；而2026年的妙可藍(lán)多，最受關(guān)注的莫過于新任“掌舵人”蒯玉龍。這位行事低調(diào)、財務(wù)出身的新帥，1月底正式接棒，不過短短3個月，就交出了一份讓市場眼前一亮的成績單，不僅穩(wěn)住了行業(yè)龍頭的地位，更給投資者送上了實打?qū)嵉捏@喜，一步步朝著心中的百億目標(biāo)大步邁進(jìn)。

一季度的財報，堪稱蒯玉龍的“首秀戰(zhàn)報”，數(shù)據(jù)亮眼到足以打消所有外界疑慮。16.26億元的營收，同比大漲31.81%，這已經(jīng)是妙可藍(lán)多連續(xù)兩個季度營收增速突破30%，增長勢頭完全沒有放緩的跡象，單季營收規(guī)模更是幾乎追上了2025年全年最高的第四季度。要知道，2025年妙可藍(lán)多終于邁過50億營收大關(guān)，結(jié)束了長達(dá)四年的增長徘徊，如今2026年開年就迎來開門紅，無疑為全年業(yè)績打下了最扎實的基礎(chǔ)，連信達(dá)證券都直接給出“買入”評級，看好公司全年目標(biāo)達(dá)成。

很多人會盯著利潤數(shù)據(jù)挑小毛病：一季度歸母凈利潤、扣非凈利潤同比出現(xiàn)小幅下滑，是不是經(jīng)營出了問題？其實完全是虛驚一場。這份利潤波動，只是股權(quán)激勵費(fèi)用攤銷帶來的短期影響，剔除這個非經(jīng)營因素后，歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，核心的扣非凈利潤更是大漲11.94%。這背后，是蒯玉龍推行的“極致成本”戰(zhàn)略見效，供應(yīng)鏈效率不斷提升，公司實打?qū)嵖恐鳡I業(yè)務(wù)賺錢的能力越來越強(qiáng)，看似有瑕疵的利潤表，內(nèi)核藏著十足的經(jīng)營韌性。

能快速交出這份高分答卷，離不開蒯玉龍上任后拋出的“13434戰(zhàn)略”。剛接棒不久，他就在公司十周年慶典上，給妙可藍(lán)多規(guī)劃了全新發(fā)展路線，不再局限于單一的產(chǎn)品經(jīng)營，而是要打造奶酪生態(tài)型企業(yè)，以百億營收為核心目標(biāo)，聚焦核心品類、覆蓋全年齡段消費(fèi)需求、打通多元增長渠道、筑牢企業(yè)核心能力。這套戰(zhàn)略不是紙上談兵，落地速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，而大股東蒙牛，更是成為妙可藍(lán)多最堅實的后盾。

從研發(fā)、奶源到營銷、人力，蒙牛各大核心板塊全方位為妙可藍(lán)多賦能，雙方實現(xiàn)無縫對接。有了巨頭加持，妙可藍(lán)多徹底開啟B、C端雙輪驅(qū)動的增長模式：C端守住兒童奶酪基本盤，精簡產(chǎn)品、升級經(jīng)典款，同時發(fā)力成人健康奶酪，貼合運(yùn)動、職場等多元場景；B端更是一路高歌，馬蘇里拉、芝士片等產(chǎn)品憑借高性價比，拿下高端烘焙、茶飲咖啡、餐飲企業(yè)的大量訂單，成為業(yè)績新的增長引擎，兩大業(yè)務(wù)板塊增速均突破20%，增長結(jié)構(gòu)愈發(fā)均衡。

比起業(yè)績增長，蒯玉龍給投資者辦的另一件大事，更值得拍手叫好。財務(wù)出身的他，精準(zhǔn)抓住了公司長期發(fā)展的關(guān)鍵——動用超10.8億元公積金彌補(bǔ)歷史累計虧損，直接把母公司未分配利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，徹底掃清了未來分紅的法律障礙。

這一招堪稱“一石多鳥”：對投資者來說，以后公司盈利就能真金白銀分紅，不再是遙不可及的期待，公司也從單純的成長股，變成“成長+分紅”雙屬性標(biāo)的，會吸引更多穩(wěn)健型投資者；對公司自身而言，財務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，授信評級、資本運(yùn)作都更有優(yōu)勢，也向合作伙伴傳遞出十足的發(fā)展信心，完全契合監(jiān)管層鼓勵上市公司回報投資者的導(dǎo)向。當(dāng)然也要理性看到，這次補(bǔ)虧耗盡了盈余公積、縮減了資本公積，公司短期抗風(fēng)險緩沖空間變小，且分紅解鎖不代表馬上分紅，最終還要看后續(xù)經(jīng)營情況。

如今的妙可藍(lán)多，站在50億營收的新起點(diǎn)，蒯玉龍給自己的定位是“領(lǐng)跑者”和“架構(gòu)師”，他心里很清楚，從50億到100億，不是簡單的規(guī)模翻倍，而是企業(yè)全方位的升級重塑。為此，他著手搭建三大核心體系，給妙可藍(lán)多筑牢長期發(fā)展根基。

在產(chǎn)品上，打破傳統(tǒng)新品上市的低效模式，組建敏捷團(tuán)隊，快速捕捉市場需求，把奶酪應(yīng)用場景拓展到凍品結(jié)合、禮品、養(yǎng)老、寵物等新領(lǐng)域，讓更多新品變成爆款經(jīng)典；在運(yùn)營上，打通渠道、生產(chǎn)、營銷全環(huán)節(jié)，不再單打獨(dú)斗，針對新品打造系統(tǒng)化推廣方案，避免錯失優(yōu)質(zhì)市場機(jī)會；在核心技術(shù)上，深耕上游原制奶酪研發(fā)，打通從原料奶到奶酪、再到乳脂乳清衍生品的全產(chǎn)業(yè)鏈，牢牢掌握成本控制和技術(shù)創(chuàng)新的主動權(quán)，這也是中國奶酪企業(yè)實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展的核心命脈。

當(dāng)然，前行的路上從來不是一帆風(fēng)順，妙可藍(lán)多也面臨著不小的挑戰(zhàn)。當(dāng)下奶酪賽道越來越火熱，國際品牌盤踞高端市場，本土品牌紛紛入局，價格競爭、產(chǎn)品同質(zhì)化問題逐漸顯現(xiàn)；原材料價格波動、新品研發(fā)和渠道拓展的持續(xù)投入，也會給短期利潤帶來壓力；想要沖刺百億，組織管理、人才儲備也需要同步跟上，避免規(guī)模擴(kuò)張帶來管理脫節(jié)。

但放眼整個中國奶酪市場，發(fā)展?jié)摿σ琅f巨大。相比歐美國家，國內(nèi)奶酪人均消費(fèi)量還有極大提升空間，消費(fèi)升級下，健康化、功能化的奶酪產(chǎn)品需求越來越旺盛，兒童、成人、銀發(fā)族等細(xì)分市場持續(xù)擴(kuò)容。作為中國奶酪第一品牌，妙可藍(lán)多擁有品牌、渠道、供應(yīng)鏈、研發(fā)等多重優(yōu)勢，再加上新帥戰(zhàn)略清晰、蒙牛全力賦能，長期增長潛力十分可觀。

從穩(wěn)住經(jīng)營、實現(xiàn)業(yè)績開門紅，到掃清分紅障礙、回饋投資者，再到搭建全新體系、瞄準(zhǔn)百億目標(biāo)，蒯玉龍上任后的每一步都走得扎實有力。這場新帥領(lǐng)銜的變革才剛剛開始，未來妙可藍(lán)多能否順利跨越百億門檻，又會給中國奶酪行業(yè)帶來怎樣的新驚喜，值得整個市場拭目以待。