國泰基金：投資運作違規被罰 多只產品大幅跑輸基準仍高收費

編者按：公募基金行業在監管“長牙帶刺”、推動高質量發展的大背景下，進入了強監管、嚴問責的時期。去年至今，共有超過25家公募基金管理人被監管部門處罰。

面包財經基于信披數據，分批透視主要基金公司相關事宜。本篇案例為國泰基金。

據近期公告披露，2025年5月，國泰基金因投資運作違規被中國證監會上海監管局采取責令改正的行政監管措施。

除自身合規管理存在漏洞外，國泰基金旗下部分產品同時暴露出業績低迷等問題。根據《基金管理公司績效考核管理指引》中關于薪酬與業績掛鉤的硬性規定，國泰價值領航A等產品已觸發降薪紅線。同時，這些產品仍收取1.2%的管理費率。

一邊是投資違規被責令改正，一邊是部分產品業績長期跑輸基準，國泰基金是否應該主動下調管理費率，以此減少投資者損失、匹配真實投研價值？相關責任人是否需要被問責降薪？

國泰基金：多只產品長期跑輸基準 仍收取較高管理費

國泰價值領航是一只普通股票型基金，成立于2021年9月，基金業績比較基準為：滬深300指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅后)*10%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率*5%。

Wind數據顯示，截至2026年5月6日，國泰價值領航A成立以來凈值下跌27.59%，跑輸業績比較基準超過20個百分點，同類排名520/629。

根據近日披露的基金一季報，截至報告期末，國泰價值領航A過去三年凈值下跌18.58%，跑輸業績比較基準超過20個百分點。盡管業績大幅虧損，國泰價值領航A仍然收取1.2%的管理費率。

國泰價值遠見A同樣表現欠佳。根據財報披露，截至2026年一季度末，國泰價值遠見A過去三年凈值下跌11.53%，跑輸業績比較基準23.74個百分點。該基金的管理費率同樣達到1.2%。

《基金管理公司績效考核管理指引》指出：過去三年基金產品業績低于業績比較基準超過十個百分點且基金利潤率為負的，基金經理績效薪酬應當較上一年明顯下降，降幅不得少于百分之三十；低于業績比較基準超過十個百分點但基金利潤率為正的，基金經理績效薪酬應當下降。

據不完全統計，國泰基金旗下已有多只主動權益基金的業績表現觸發新規中薪酬下調條件，國泰價值領航A等產品均位列其中。

因投資運作違規被罰

值得注意的是，國泰基金2025年曾因投資運作違規被中國證監會上海監管局采取責令改正的行政監管措施。

國泰基金表示已完成有關整改工作。

根據《證券投資基金管理公司合規管理規范》，當公司出現嚴重違規行為和重大風險事件時，董事會需對公司總經理以及相關高級管理人員應當承擔的責任進行評估，并根據評估情況做出相應的問責處理。

國泰基金董事長為周向勇，曾任職于中國建設銀行總行、中國建銀投資有限責任公司；總經理為李昇，曾任職于中國建設銀行總行、中國建銀投資有限責任公司；督察長為倪鎣。

投資運作違規被罰、旗下多只產品長期大幅跑輸業績基準，國泰基金是否應該主動下調管理費率，以此讓利投資者、匹配真實投研價值？相關責任人是否需要被問責，并嚴格按照《指引》規定實施降薪？

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