蘋果Q2業(yè)績創(chuàng)紀錄，中國區(qū)營收猛增28%！

美東時間4月30日盤后，蘋果公司發(fā)布了2026財年第二財季（截至2026年3月28日）財報。這不僅是蘋果歷史上最強的第二季財報，更伴隨著一項歷史性的人事變動——執(zhí)掌蘋果15年的蒂姆·庫克宣布將于今年9月1日卸任CEO，轉(zhuǎn)任執(zhí)行董事長，由硬件工程高級副總裁約翰·特努斯接任。

Q2業(yè)績?nèi)娉A(yù)期，營收突破千億美元

蘋果第二財季實現(xiàn)營收1112億美元（約合人民幣7593億美元），同比增長17%，高于華爾街普遍預(yù)期的1097億美元；凈利潤296億美元，同比增長19%；稀釋后每股收益2.01美元，同比增長22%。各項業(yè)績均超出市場預(yù)期，刷新了歷年第二季的業(yè)績紀錄。

毛利率方面，整體毛利率達到49.3%，環(huán)比提升110個基點，也高于管理層此前給出的指引上限。這主要得益于兩部分：服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率攀升至76.7%的歷史高位；硬件端受iPhone 17系列熱銷帶來的規(guī)模效應(yīng)及美元兌人民幣貶值等因素推動，毛利率提升至38.7%。

iPhone營收同比增長22%，成最強引擎

從各項業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，iPhone是蘋果第二財季業(yè)績爆發(fā)的核心驅(qū)動力。

iPhone業(yè)務(wù)當(dāng)季營收570億美元，同比增長22%，創(chuàng)下第二財季營收紀錄。IDC數(shù)據(jù)顯示，該季度全球智能手機市場同比仍在下滑，但iPhone出貨量逆勢增長約5.5%，出貨均價同比上漲約15%。庫克在電話會議上表示，iPhone 17系列已成為蘋果歷史上“最受歡迎的iPhone產(chǎn)品線”（從上市至第二財季末）。

Mac業(yè)務(wù)當(dāng)季營收84億美元，同比增長6%。增長主要受當(dāng)季發(fā)布的MacBook Neo推動——這款起售價僅599美元的新品吸引了大量首次購買Mac的用戶，當(dāng)季Mac新用戶數(shù)量創(chuàng)下三月季度紀錄。但庫克坦言，蘋果“低估了市場對MacBook Neo的熱情”，該產(chǎn)品當(dāng)前供不應(yīng)求；此外，被開發(fā)者廣泛用于AI智能體開發(fā)的Mac mini和Mac Studio同樣面臨“遠超預(yù)期”的需求，預(yù)計供需平衡需要“數(shù)月時間”。

iPad業(yè)務(wù)當(dāng)季營收69億美元，同比增長8%。超過一半的購買者為首次使用iPad的新用戶，在新興市場如印度、墨西哥、泰國等地表現(xiàn)尤為突出。

可穿戴設(shè)備、家居及配件業(yè)務(wù)當(dāng)季營收79億美元，同比增長5%。Apple Watch的活躍設(shè)備總數(shù)創(chuàng)下歷史新高，同樣有超過一半的購買者為新用戶。

服務(wù)業(yè)務(wù)當(dāng)季營收310億美元，同比增長16%，再次刷新歷史紀錄。發(fā)達市場和新興市場均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，交易賬戶和付費賬戶均達歷史最高水平。蘋果還宣布，今年夏天將在美國及加拿大的Apple Maps中引入搜索廣告，進一步拓展廣告收入來源。

截至季末，蘋果全球活躍設(shè)備安裝基數(shù)已超過25億部，創(chuàng)下全產(chǎn)品線、全地區(qū)的歷史新高。

中國區(qū)營收同比增長28%，增速領(lǐng)跑全球

蘋果第二財季在所有主要市場均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，整體表現(xiàn)均衡。

美洲區(qū)仍是蘋果最大市場，貢獻約450.93億美元營收，占總營收40.6%，同比增長12%。這一穩(wěn)健表現(xiàn)為公司整體業(yè)績奠定了堅實基礎(chǔ)。歐洲區(qū)營收280.55億美元，占比25.2%，同比增長15%，反映出iPhone 17系列在歐洲市場的受歡迎程度。

大中華區(qū)是增長最迅猛的區(qū)域，營收204.97億美元，占比18.4%，同比增長28%，不僅創(chuàng)下歷年第二財季歷史紀錄，也讓中國區(qū)成為增速最快的市場。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，iPhone在中國大陸的出貨量同比增長33%，在整體市場萎縮3.6%的背景下格外亮眼。分析普遍認為，iPhone 17系列的產(chǎn)品升級與中國政府的消費補貼政策（256GB版本可享受補貼）疊加，是推動該區(qū)域強勁表現(xiàn)的核心動力。

亞太其他地區(qū)營收91.38億美元，占比8.2%，同比增長25%，在印度、越南、泰國等新興市場表現(xiàn)亮眼。日本區(qū)營收84.01億美元，占比7.6%，同比增長15%，與其他發(fā)達市場保持同步的穩(wěn)健增長節(jié)奏。

從比重看，美洲與歐洲合計貢獻總營收近66%，是蘋果的基本盤；大中華區(qū)和亞太其他地區(qū)合計占比約26.6%，則是重要的增長引擎。這種全面增長的區(qū)域結(jié)構(gòu)，說明蘋果這一季的成功并非依靠單一市場爆款，而是全球性需求共振。

第三財季營收預(yù)計同比增長14%至17%

蘋果官方公布的第三財季業(yè)績指引傳達了相當(dāng)積極的信號：營收預(yù)計實現(xiàn)14%至17%的同比增長，遠超華爾街分析師約9.1%的增長預(yù)期，被市場普遍解讀為“強勁的業(yè)績指引”。同時，毛利率預(yù)計維持在47.5%至48.5%之間，服務(wù)業(yè)務(wù)營收增速將與第二財季約16%的增速基本持平。

存儲漲價與供應(yīng)瓶頸猶存

盡管業(yè)績亮眼、指引超預(yù)期，管理層在電話會議上用了相當(dāng)篇幅討論兩個“瓶頸”——存儲芯片漲價與先進制程芯片供應(yīng)緊張。

庫克表示，當(dāng)季已感受到“更高的存儲成本”，但部分被既有庫存緩沖。展望第三財季，蘋果預(yù)期將面臨“顯著更高的存儲成本”，且這一影響在后續(xù)季度還將進一步擴大。全球AI算力擴張引發(fā)的存儲漲價潮，正在傳導(dǎo)至蘋果這樣的終端巨頭。

供應(yīng)鏈方面，第二財季的瓶頸主要在iPhone的先進制程SoC供應(yīng)；第三財季將轉(zhuǎn)向Mac產(chǎn)品線，包括Mac mini、Mac Studio和MacBook Neo。這意味著，創(chuàng)紀錄的增長預(yù)期將與成本上升、供應(yīng)吃緊等現(xiàn)實困難并存。

對此，蘋果公司已經(jīng)宣布將因人工智能需求而庫存耗盡的Mac mini臺式機的起售價從599美元提至799美元，并取消配備M4處理器和256GB存儲空間的入門級配置，起步配置芯片不變，存儲空間提升至512GB。

AI持續(xù)投入，新版Siri年內(nèi)推出

在AI方面，庫克在電話會議上強調(diào)了蘋果“設(shè)備端AI”的差異化戰(zhàn)略。依托Apple Silicon的性能和能效優(yōu)勢，蘋果稱其平臺已成為運行本地AI和智能體AI的首選平臺，越來越多的開發(fā)者將其用作開發(fā)和運行自主AI智能體的工具。

庫克在電話會上首次公開回應(yīng)了此前與谷歌達成的AI合作進展，稱“與谷歌的合作進展順利”，同時對蘋果在自主AI研發(fā)方面取得的進步也“感到滿意”。據(jù)此前披露的信息，蘋果與谷歌在2025年達成約10億美元的合作協(xié)議，谷歌的Gemini模型將作為Siri的底層技術(shù)支撐之一。

關(guān)于Siri的升級時間表，庫克明確表示“更加個性化的Siri將于今年晚些時候推出”，并強調(diào)“我們已全力以赴”。這被視為蘋果在AI創(chuàng)新上能否形成突破的關(guān)鍵看點——市場對蘋果中長期成長性的期待，很大程度上系于其在AI領(lǐng)域的實質(zhì)性進展。

蘋果公司硬件工程高級副總裁約翰·特努斯（John Ternus）也在電話會上首次表態(tài)，稱蘋果相信AI是“非常重要的投資領(lǐng)域”，并承諾“將在現(xiàn)有產(chǎn)品藍圖的基礎(chǔ)上，持續(xù)增加這方面的投資”。市場普遍認為，這一表態(tài)釋放了AI戰(zhàn)略不會因管理層更迭而轉(zhuǎn)向的重要信號。

盡管蘋果不像部分競爭對手每季度在AI上投入數(shù)百億美元，但上季度研發(fā)成本仍增長了33.5%至114.2億美元，增速遠高于17%的營收增速。庫克對此表示：“我們投入很多心力，把AI視為消費者與企業(yè)的巨大機會。”

庫克轉(zhuǎn)任董事長，特努斯接任CEO

在公布財報的同時，庫克也回應(yīng)了即將卸任、由特努斯接任的消息。

庫克在電話會議開場便談及這一變動，稱自己在蘋果度過28年、擔(dān)任CEO長達15年，當(dāng)下是交棒的合適時機——業(yè)務(wù)“表現(xiàn)極為出色”，且“合適的領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)準(zhǔn)備好接班”。

接任者特努斯是蘋果硬件工程高級副總裁，也是蘋果芯片戰(zhàn)略的核心推動者之一。他在財報會上表態(tài)，將繼續(xù)保持公司在財務(wù)決策上的“深思熟慮、謹慎行事和嚴格遵守規(guī)則”。

市場普遍認為，由硬件工程背景的領(lǐng)導(dǎo)人接任，契合了當(dāng)前AI終端競爭對芯片與硬件深度整合的要求，人事調(diào)整不會導(dǎo)致蘋果戰(zhàn)略方向出現(xiàn)重大變化。

庫克將留任執(zhí)行董事長，則確保了全球政策事務(wù)的平穩(wěn)過渡。

小結(jié)

綜合來看，蘋果交出了一份近乎完美卻又暗藏壓力的答卷。iPhone 17的熱銷、服務(wù)業(yè)務(wù)的持續(xù)攀升、新興市場的強勁增長，共同撐起了這份創(chuàng)紀錄的財報。但存儲芯片漲價、先進制程產(chǎn)能緊缺，以及AI功能落地的市場期待，將是擺在即將上任的新CEO面前的核心考題。

編輯：芯智訊-浪客劍