化學(xué)回收正式“轉(zhuǎn)正”？ 惠城、萬凱營利，全球塑料化學(xué)回規(guī)模將破百億丨ChemRePlas化學(xué)循環(huán)周報

國內(nèi)熱點

1、廢塑料行業(yè)“十五五”發(fā)展指南(征求意見稿)公開，化學(xué)回收“轉(zhuǎn)正”成關(guān)鍵制度變量

2、5847萬元，同比增38.76%，惠城環(huán)保業(yè)績出爐！

3、萬凱新材2025歸母凈利1.69億，PET化學(xué)法再生中試線穩(wěn)定運行

4、東粵化學(xué)120萬噸項目列入廣東省2026年重點建設(shè)項目

國際熱點

5、28%增速、規(guī)模破百億：全球塑料化學(xué)回收深度觀察

6、報告稱ELV(報廢汽車)塑料化學(xué)回收市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到13億美元

7、全球首個廢塑料制SAF工廠即將投產(chǎn)！

廢塑料新觀察熱評

本周，全球廢塑料化學(xué)循環(huán)領(lǐng)域迎來了政策邏輯與商業(yè)價值的雙重拐點。

在國內(nèi)，“十五五”發(fā)展指南征求意見稿的發(fā)布，標(biāo)志著化學(xué)回收正式從“技術(shù)試點”轉(zhuǎn)變?yōu)樾袠I(yè)發(fā)展的“關(guān)鍵制度變量”，這不僅為產(chǎn)業(yè)化清理了政策阻礙，更釋放了明確的擴(kuò)產(chǎn)信號。惠城環(huán)保盈利的強(qiáng)勁增長與東粵化學(xué)百萬噸級項目的入列，驗證了該路徑在財務(wù)盈利與規(guī)模化落地上的雙重可行性。

放眼全球，化學(xué)回收正以28%的復(fù)合增長率高速狂奔，其觸角已從基礎(chǔ)包裝延伸至報廢汽車（ELV）回收及可持續(xù)航空燃料（SAF）等高附加值賽道。無論是萬凱新材在PET化學(xué)法上的穩(wěn)健中試，還是全球首個SAF工廠的臨近投產(chǎn)，都預(yù)示著：化學(xué)循環(huán)不再僅僅是環(huán)保命題，它已成為能源轉(zhuǎn)型與材料革命中不可或缺的商業(yè)高地。

國內(nèi)熱點

01

廢塑料行業(yè)“十五五”發(fā)展指南(征求意見稿)公開，化學(xué)回收“轉(zhuǎn)正”成關(guān)鍵制度變量

4月27日，《塑料綜合利用行業(yè)“十五五”發(fā)展指南(2026-2030)(征求意見稿)》公開征求意見。這是我國首部專門針對廢塑料循環(huán)利用行業(yè)的五年規(guī)劃，由四川大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、中國合成樹脂協(xié)會塑料循環(huán)利用分會聯(lián)合起草。指南共涉及六大核心變化，其中與化學(xué)回收密切相關(guān)的關(guān)鍵內(nèi)容有兩項：一是化學(xué)回收“轉(zhuǎn)正”，二是強(qiáng)制使用比例要來了。

此外，指南還提出推動建立基于增值稅發(fā)票的追溯認(rèn)證體系（讓每一噸再生料都有“身份證”），將可回收設(shè)計（DfR）符合性審核納入產(chǎn)品生產(chǎn)許可管理，以及推動廢塑料回收再生項目納入國家核證自愿減排量（CCER）交易體系等制度創(chuàng)新。該指南目前仍在征求意見階段，整個行業(yè)未來五年的投資方向、合作模式和發(fā)展路徑都將在這份文件中得以明確。

02

5847萬元，同比增38.76%，惠城環(huán)保業(yè)績出爐！

惠城環(huán)保4月22日晚間發(fā)布的2025年年度報告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.36億元；實現(xiàn)歸母凈利潤5846.72萬元，同比增長38.76%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4527.97萬元，同比增長52.59%。報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)總額達(dá)61.56億元，同比增長24.65%；凈資產(chǎn)為14.19億元，同比增長5.81%。

03

萬凱新材2025歸母凈利1.69億，PET化學(xué)法再生中試線穩(wěn)定運行

4月27日，萬凱新材發(fā)布2025年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入154.94億元，同比減少10.08%；歸母凈利潤為1.69億元，同比增長156.37%；扣非凈利潤為4170.22萬元，同比增長119.48%。營業(yè)收入同比下降主要受瓶級PET產(chǎn)品市場供需關(guān)系及價格波動影響，該業(yè)務(wù)占總收入比重達(dá)96.50%。歸母凈利潤大幅增長主要源于政府補(bǔ)助1.01億元及衍生品投資收益5603.21萬元等非經(jīng)常性損益貢獻(xiàn)，二者合計占?xì)w母凈利潤比例超92%。

04

東粵化學(xué)120萬噸項目列入廣東省2026年重點建設(shè)項目

廣東省公布2026年重點建設(shè)項目計劃，惠城環(huán)保控股子公司東粵化學(xué)2×60萬噸廢塑料資源化綜合利用項目成功入選。此前該產(chǎn)能僅為公司模糊遠(yuǎn)期規(guī)劃，無明確立項與官方認(rèn)定，且本次入選為省發(fā)改委公示事項，不屬于深交所強(qiáng)制披露的重大公告范疇，公司無需單獨發(fā)公告。 項目為已投產(chǎn)20萬噸一期后的核心擴(kuò)建產(chǎn)能，納入省級重點后，可享受審批加急、用地能耗指標(biāo)優(yōu)先、融資政策傾斜等多重紅利，落地阻礙大幅降低。在技術(shù)已商業(yè)化驗證前提下，正式敲定120萬噸規(guī)模化產(chǎn)能，大幅打開成長空間，穩(wěn)固化學(xué)循環(huán)龍頭地位，對公司業(yè)績和估值形成實質(zhì)性正向利好。害，求求有點用吧

國際熱點

05

28%增速、規(guī)模破百億：全球塑料化學(xué)回收深度觀察

在循環(huán)經(jīng)濟(jì)浪潮的推動下，塑料廢棄物處理正迎來從“物理降級”向“化學(xué)再生”的關(guān)鍵跨越。最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球塑料化學(xué)回收技術(shù)市場規(guī)模已達(dá)24億美元，預(yù)計到2032年將飆升至175億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）高達(dá)28%。這一顯著的增長軌跡表明，化學(xué)回收正成為解決全球塑料污染及實現(xiàn)閉環(huán)可持續(xù)發(fā)展的核心路徑。

06

報告稱ELV(報廢汽車)塑料化學(xué)回收市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到13億美元

隨著全球電動汽車退役潮的到來，報廢汽車中的工程塑料回收成為焦點。根據(jù)Future Market Insights本周發(fā)布的報告，2026年ELV塑料化學(xué)回收市場將達(dá)到13億美元。熱解和解聚技術(shù)在處理含有金屬、粘合劑的復(fù)雜汽車零部件塑料方面展現(xiàn)出巨大優(yōu)勢，成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一環(huán)。

07

全球首個廢塑料制SAF工廠即將投產(chǎn)！

英國公司Clean Planet Technologies（CPTech）在英國肯特郡桑威奇（Sandwich）的發(fā)現(xiàn)公園（Discovery Park）正式開設(shè)了"可持續(xù)創(chuàng)新中心"，這是全球首個專門將難以回收的廢塑料轉(zhuǎn)化為可持續(xù)航空燃料（SAF）的試點設(shè)施。

技術(shù)特點：

- 采用專有的"塑料轉(zhuǎn)SAF"（P2SAF）專利工藝

- 核心步驟包括熱解（Pyrolysis）和加氫處理（Hydroprocessing）

- 每天可處理多達(dá)一噸塑料

- 相比傳統(tǒng)化石噴氣燃料，可減少70%以上的全生命周期溫室氣體排放

戰(zhàn)略意義：

- 項目獲得英國交通部資助的"英國SAF清算所"（UK SAF Clearing House）支持

- 旨在驗證非生物質(zhì)原料（Non-biogenic feedstocks）在航空領(lǐng)域的循環(huán)利用潛力

- 為航空公司提供滿足英國SAF指令（2030年達(dá)到10%摻混比例）的可行方案

- 目標(biāo)：通過ASTM國際認(rèn)證

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