離岸信托需申報(bào)收益明細(xì)：稅務(wù)追征推動(dòng)跨境資產(chǎn)配置合規(guī)化

一方面是合規(guī)門檻的不斷抬升，跨境資產(chǎn)配置的灰色空間正在被壓縮。

另一方面，高凈值人群的全球化資產(chǎn)配置需求持續(xù)升溫，同時(shí)希望建立合規(guī)透明、系統(tǒng)化的體系。

作者｜楊夢(mèng)雪

編輯｜楊希 肖嘉

排版｜張舒惠

一邊是監(jiān)管力度持續(xù)收緊，一邊是高凈值需求只增不減，跨境資產(chǎn)配置領(lǐng)域的供需天平正在尋找新的平衡。

跨境資產(chǎn)配置領(lǐng)域近期熱議話題仍然是CRS2.0新規(guī)。與此同時(shí)，香港《2026年稅務(wù)（修訂）（自動(dòng)交換資料）條例草案》正式提交立法會(huì)首讀，也意味著CRS2.0在香港進(jìn)入立法落地階段。而江蘇、深圳、上海等地稅務(wù)部門啟動(dòng)核查，要求離岸信托持有人如實(shí)申報(bào)投資收益明細(xì)等。

而在需求側(cè)，高凈值人群跨境配置需求持續(xù)旺盛。胡潤百富《2025中國高凈值人群金融需求與趨勢(shì)白皮書》顯示，全球化配置成為高凈值人群的重要選擇，45%的受訪高凈值人群配置了境外金融產(chǎn)品。

與此同時(shí)，了解不足和供給不足成為高凈值人群跨境資產(chǎn)配置的主要顧慮。中國銀行聯(lián)合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)布的《2026中國高凈值人群財(cái)富管理白皮書》則顯示，跨境資產(chǎn)配置過程中，高凈值人群的最大顧慮是不了解境外投資產(chǎn)品規(guī)則，同時(shí)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給有限、專業(yè)建議供給不足的提及率均超三成，三大問題共同構(gòu)成跨境配置的主要痛點(diǎn)。

跨境資產(chǎn)配置邏輯將面臨怎樣的重構(gòu)？多位受訪人士認(rèn)為，“合規(guī)化”已成為當(dāng)前的關(guān)鍵詞。

跨境配置走向“陽光下”

一方面是合規(guī)門檻的不斷抬升，跨境資產(chǎn)配置的灰色空間正在被壓縮。

CRS 2.0新規(guī)下，多層嵌套架構(gòu)面臨穿透式審查，加密資產(chǎn)首次被納入自動(dòng)交換框架，信托受托人、委托人、受益人的身份信息均需逐一申報(bào)。這也就意味著，合規(guī)化浪潮下，借助信托這一工具的跨境資產(chǎn)配置邏輯需要被重構(gòu)。

另一方面，高凈值人群的全球化資產(chǎn)配置需求持續(xù)升溫，同時(shí)希望建立合規(guī)透明、系統(tǒng)化的體系。

香港傳承信托COO廖家裕認(rèn)為，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)格局下，跨境財(cái)富管理日益成為重點(diǎn)考慮選項(xiàng)，其底層邏輯是構(gòu)建家庭的“戰(zhàn)略韌性”。

廖家裕同時(shí)談及，家族傳承訴求經(jīng)歷了從“隱形”到“顯性”、從“分散”到“系統(tǒng)”、從“分配資產(chǎn)”到“賦能于人”等變化?！霸缙诘陌才磐欠稚?、隱秘的，如今，領(lǐng)先家族致力于建立透明、系統(tǒng)化、具備正式治理規(guī)則的傳承體系。家族憲法、家族委員會(huì)與信托架構(gòu)相結(jié)合，成為標(biāo)準(zhǔn)配置?！?/p>

中倫律師事務(wù)所倪勇軍等三位律師撰文談及離岸信托征稅監(jiān)管，同樣談及從實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)與行業(yè)趨勢(shì)來看，信托的核心功能并未發(fā)生根本改變，關(guān)鍵在于如何在合規(guī)框架下優(yōu)化其運(yùn)作模式。

合規(guī)化催生架構(gòu)設(shè)計(jì)邏輯

一條明晰主線正逐漸浮出水面：跨境資產(chǎn)配置的“合規(guī)化”正以前所未有的力度成為現(xiàn)實(shí)。

多位行業(yè)人士在采訪中提及，合規(guī)化的實(shí)質(zhì)不是“不讓做跨境配置”，而是“不允許在灰色地帶做跨境配置”。這也恰恰催生了一個(gè)新的需求：如何在陽光下、合規(guī)框架內(nèi)做跨境架構(gòu)設(shè)計(jì)。

對(duì)于已設(shè)立離岸信托的客群而言，CRS 2.0和稅務(wù)追征意味著存量架構(gòu)面臨全面整改壓力：申報(bào)路徑需要重建，受益人稅務(wù)身份需要明確，歷史收益需要合規(guī)處理，需要律師、稅務(wù)師和離岸持牌信托機(jī)構(gòu)協(xié)同完成。

與此同時(shí)，行業(yè)層面的研究也已經(jīng)在跟進(jìn)。2026年3月，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)將“跨境財(cái)富管理新趨勢(shì)與信托制度完善——離岸信托發(fā)展與借鑒”列為年度重點(diǎn)研究課題。

如果說存量改造是“補(bǔ)課”，那么“境內(nèi)+境外”的雙受托架構(gòu)設(shè)計(jì)成為更具前瞻性的制度創(chuàng)新突破。如上海信托以“境內(nèi)家族信托+離岸信托”的雙受托架構(gòu)為核心的境外資產(chǎn)傳承的創(chuàng)新方案，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離、財(cái)富傳承與資產(chǎn)管理的綜合化服務(wù)。這一架構(gòu)的本質(zhì)是，將境內(nèi)信托法的資產(chǎn)保護(hù)功能與離岸信托的跨境持有優(yōu)勢(shì)嫁接起來，在全球稅務(wù)透明新范式下構(gòu)建一套合規(guī)的跨境財(cái)富傳承框架。

此外，合規(guī)化需求也正在加速信托QDII與QDLP等從“額度通道”到“定制服務(wù)”的質(zhì)變。

華東某信托從業(yè)人士對(duì)記者表示：“與其他金融機(jī)構(gòu)相比，信托QDII產(chǎn)品投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高，在較長的封閉期間可以規(guī)避周期性風(fēng)險(xiǎn)，定制化可以發(fā)揮信托制度靈活的優(yōu)勢(shì)，滿足客戶個(gè)性化的需求。QDLP則能投向一些海外非標(biāo)資產(chǎn)，為架構(gòu)設(shè)計(jì)提供更多工具?！?/p>

信托跨境業(yè)務(wù)價(jià)值重估

合規(guī)化不是信托跨境業(yè)務(wù)的“利空”，而是行業(yè)分化的催化劑。它迫使行業(yè)完成一次價(jià)值重估——從額度競(jìng)爭轉(zhuǎn)向能力競(jìng)爭，復(fù)合能力成為新的準(zhǔn)入壁壘。

有行業(yè)人士在采訪中提及，信托公司在從事跨境業(yè)務(wù)方面同樣擁有差異化優(yōu)勢(shì)?！般y行強(qiáng)在渠道但弱于架構(gòu)設(shè)計(jì)，律所強(qiáng)在法律但欠缺境內(nèi)信托落地能力，家辦靈活但缺少持牌法律保護(hù)功能。從這個(gè)層面來說，信托公司恰好站在‘法律架構(gòu)+持牌托管+境內(nèi)合規(guī)’的交叉點(diǎn)上?！币晃患易逍磐袠I(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示。

與此同時(shí)，信托的業(yè)務(wù)價(jià)值正在重新定位。從“賣產(chǎn)品”轉(zhuǎn)向“賣方案”，目標(biāo)客戶聚焦于境內(nèi)外均有大量資產(chǎn)、傳承需求復(fù)雜的超高凈值人群，盈利模式也轉(zhuǎn)向基于架構(gòu)設(shè)計(jì)、持續(xù)管理等的服務(wù)費(fèi)用。

但值得關(guān)注的是，信托從事跨境資產(chǎn)配置，在整個(gè)行業(yè)大盤子里的占比仍然很小。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，截至2025年6月末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額為32.43萬億元。另據(jù)第三方機(jī)構(gòu)新家辦研究的數(shù)據(jù)，截至2025年三季度末，家族信托存續(xù)規(guī)模已突破9500億元。而信托機(jī)構(gòu)截至3月末的QDII投資額度總計(jì)仍為90.16億美元，在全市場(chǎng)QDII總額度中占比約5%。信托跨境資產(chǎn)配置的實(shí)際規(guī)模在32萬億的行業(yè)底盤中顯得微不足道。

在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，信托從事跨境資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出門檻高、玩家少、頭部集中的趨勢(shì)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)仍處于觀望或起步階段。

“在現(xiàn)在的格局下，多數(shù)信托機(jī)構(gòu)既沒有足夠的‘彈藥’支撐規(guī)?；箻I(yè)，也缺乏相應(yīng)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)和系統(tǒng)支持，跨境業(yè)務(wù)只有一小撮頭部機(jī)構(gòu)參與。但競(jìng)爭已經(jīng)從通道規(guī)模延伸到額度、牌照，以及搭建跨境架構(gòu)設(shè)計(jì)的復(fù)合能力等等?！鄙鲜黾易逍磐袠I(yè)務(wù)人士表示。

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