“最美光二代”嫁給“霸王”，卻難守天合光能的戰場？

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危機也是樹立權威的最佳契機，“光伏女神”能否挺過這一關？

作者 ：于婞

來源： 野馬財經（ID：YMCJ8686）

演員何潤東憑借14年前飾演的西楚霸王項羽再次翻紅、頻上熱搜。網友紛紛替他“搖”商務，短短半個月，支付寶、王者榮耀、京東等品牌合作紛至沓來，霸王茶姬也在網友喊話的隊列之中，品牌因此火了一把。

▲圖源：抖音截圖

但霸王茶姬創始人張俊杰的新婚妻子卻高興不起來。他的妻子叫高海純，天合光能(688599.SH)聯席董事長，1993年出生，江蘇人，被外界稱為“最美光二代”和“光伏女神”。2025年12月兩人剛剛完婚，彼時兩家公司市值合計超600億元，一度被視為頂級商業聯姻。

最近，高海純正面臨著她接班以來最深重的一場危機：美國專利商標局（USPTO）專利審判與上訴委員會（PTAB）作出終局裁定，天合光能持有的兩項核心TOPCon美國專利（US9722104與US10230009）全部權利要求無效。這一裁定，讓天合光能過去兩年在中美市場發起的系列專利訴訟，根基瞬間動搖。

一邊，觀眾正在為何潤東的“霸王”狂歡；另一邊，與霸王項羽同為江蘇人的高海純，能否解決當前“戰局”？

截至4月27日，天合光能報收16.22元/股，總市值380億元。

01

買來的“護城河”

過去幾年，TOPCon被視為光伏電池技術迭代的關鍵路徑，誰掌握底層專利，誰就擁有定義行業規則的權力。天合光能正是憑借這兩項專利，在中美市場頻繁出手，對潤陽、阿特斯等同行發起訴訟與337調查，構筑起一道看似堅固的“專利護城河”。

但美國專利商標局（USPTO）專利審判與上訴委員會（PTAB）卻在4月15日否認了這兩件專利，給出的理由是：不具備創造性，相關技術方案在現有技術中已有披露，無法構成有效專利壁壘。

實際上這兩件專利并非天合光能獨立研發而來，而是通過輾轉收購來的。

▲圖源：罐頭圖庫

故事的起點在2022年，當時韓國LG集團宣布徹底退出光伏制造行業，并出售旗下大量光伏專利資產，以將專利價值最大化。2022年9月，LG集團將745件專利打包出售，買家并非天合光能，而是中國光伏龍頭晶科能源（688223.SH）旗下的全資子公司上饒新源越動科技發展有限公司（下稱“上饒新源越動”）。

晶科能源吃下這700多件專利后，并未全部自留。直到2024年，晶科能源、天合光能與晶澳科技（002459.SZ）三家光伏巨頭聯手，共同瓜分這批來自LG的專利包。三方合計購買了約600多個光伏專利，其中天合光能分得約192件，約38件與TOPCon技術直接相關。

LG集團這批專利橫跨中國、美國、歐洲等多個市場，涵蓋TOPCon電池的諸多底層技術，天合光能此次被批無效的兩件專利就在其中。

而天合光能在完成購買這批源自韓國LG的專利僅2個月后，便以涉嫌侵犯專利權為由，向上海洋山海關申請扣留了常熟阿特斯出口至歐洲的光伏組件貨柜。花錢買來的專利證書，迅速被派上了戰場。

02

10.58億天價索賠懸了？

天合光能顯然曾對這兩件專利寄予厚望。從2024年開始，天合光能利用這兩項專利，在中美兩地頻繁發起法律行動。

天合光能率先將炮口對準了江蘇潤陽新能源。

2024年5月，天合光能在美國特拉華州聯邦法院起訴江蘇潤陽新能源美國分公司、阿拉巴馬分公司，主張其進口、銷售的TOPCon電池/組件侵犯上述兩項美國專利，開啟對潤陽的首輪專利訴訟。

四個月后，第二波攻勢接踵而至。2024年9月10日，天合光能在加州中區聯邦法院對潤陽新能源再提訴訟，涉案專利仍為上述兩件專利，屬同一專利組合的平行訴訟，擴大對潤陽的維權覆蓋。

第三波攻勢最為凌厲。2024年9月底，天合光能將戰線從地方法院升級到美國國際貿易委員會（ITC），發起337調查申請，指控潤陽新能源的美國公司以及印度Adani公司侵犯其兩項TOPCon專利，要求ITC發布有限排除令和禁止令。337調查的威懾力遠大于普通專利訴訟，一旦勝訴，侵權產品將被直接擋在美國海關之外。

在圍剿潤陽的同時，天合光能還將槍口轉向了另一家競爭對手：阿特斯。

2024年10月8日，天合光能選擇特拉華州地方法院對阿特斯及其關聯公司提起專利侵權訴訟。涉案專利依然上述兩件。

兩個月后的2024年12月4日，ITC正式立案了天合光能針對阿特斯的337調查，調查主題為“TOPCon太陽能電池、組件、面板、組件和下游產品(II)”。至此，天合光能在美國針對潤陽和阿特斯的訴訟矩陣全部鋪開。

時間進入2025年，天合將戰火引回國內。相比美國市場的“主動進攻”，國內戰場更像是一場快速升級的“攻防對抗”。

2025年2月10日，天合光能公告已向江蘇省高級人民法院提起兩起專利侵權訴訟，起訴對象為阿特斯。訴訟涉及兩件中國同族發明專利：一是“太陽能電池模塊”，二是“太陽能電池及其制造方法”。兩案索賠金額分別為6.07億元和4.51億元，合計10.58億元，創下中國光伏行業索賠金額之最。訴訟請求中甚至包括要求阿特斯“立即銷毀被控侵權產品的全部庫存及專用生產設備和模具”。

如今，隨著美國PTAB裁定兩件專利全部無效，這一切的根基正在崩塌。

▲圖源：罐頭圖庫

天合光能回應稱，美國PTAB裁定“并非最終生效決定”，公司已提起上訴，且擁有超過600件TOPCon相關專利，不影響整體業務。

但新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥表示，從過往美國專利訴訟的常規流程來看，PTAB的裁定上訴到聯邦巡回法院，整個審理周期往往會拖到18個月甚至更長，若再進入后續的救濟程序，時間跨度很可能超過三年。這個時間維度放到技術迭代速度極快的光伏賽道，幾乎相當于TOPCon技術從當前主流技術迭代到下一代N型技術的半輪周期。不少行業觀察者可能會下意識判定漫長的訴訟周期會耗盡商業先機，實際上天合光能此時的回應更像是一種面向市場的預期管理：600余件相關專利的儲備，本質上是在釋放“不會因為兩項專利無效就喪失技術話語權”的信號，而上訴動作本身，也是在為爭取海外市場的份額爭取緩沖空間。

阿特斯方面在天合光能兩件專利被要求無效后難掩勝利的喜悅。其法務副總裁Byron Xu公開發文表示：“阿特斯始終堅持原創技術與自主創新，堅決反對濫用知識產權阻礙公平競爭、加劇行業低效內卷的行為。”

那筆10.58億元的天價索賠，也隨之變得撲朔迷離。

03

“最美光二代”的接班挑戰

專利戰的局勢，在短短幾個月內完成了戲劇性逆轉。而這場危機的當事人，正是近年來頻頻被貼上“美女總裁”“最美光二代” “光伏女王”標簽的天合光能聯席董事長高海純。

高海純是天合光能創始人高紀凡的女兒，她1993年出生，畢業于美國布朗大學本科。2017年學成歸國后，她立即加入天合光能，歷任戰略投資部副總經理、天合富家能源股份有限公司董事長。2024年6月，高海純擔任天合光能股份有限公司董事，隨后在2024年12月出任公司解決方案事業群總裁。2025年1月3日，天合光能發布公告，董事會增設聯席董事長1人，高海純當選。

據悉，現在天合光能董事長高紀凡繼續擔任公司董事長、執行事務董事及總經理職務，指導公司總體戰略規劃及經營管理工作。聯席董事長高海純兼任公司解決方案事業群總裁，領導公司由光伏產品制造商向光儲智慧能源解決方案服務商轉型，助力公司構建差異化競爭優勢。

高海純首次以天合光能戰略投資部副總經理公開亮相是在2021年的上海SNEC光伏展上，因顏值頗高一度出圈。作為天合富家董事長，高海純曾領導天合富家申報IPO上市，不過2024年12月撤單，未能圓夢敲鐘上市。

2025年，高海純與霸王茶姬創始人張俊杰喜結連理。兩人完婚時，兩家公司市值合計超600億元，被外界視為頂級商業聯姻。

但高海純參與天合光能管理后，公司呈現出與父親高紀凡時代截然不同的氣質。

高紀凡是以穩著稱的企業家，他本科畢業于南京大學，后師從“中國量子化學之父”唐敖慶院士攻讀碩士。1988年吉林大學碩士畢業后南下創業，從三個同學擠倉庫角落、靠方便面度日，到1997年創立天合光能、2006年紐交所上市，再到2021年成為科創板首富，靠的是對技術和制造的長線投入。他的性格被身邊人評價為“說話四平八穩、處事謹慎周全”，不露鋒芒恰恰是他最大的鋒芒，天合也因此在光伏行業數次洗牌中活成“常青樹”。過去20多年來，作為光伏老兵的高紀凡帶領天合三次穿越行業周期。

高海純則不同。她從戰略投資部開始做起，深諳并購投資等資本手段。收購LG專利、發起中美兩地專利訴訟、索賠10.58億元、申請337調查……這一系動作，都是在她深度參與公司治理后展開的。

▲圖：天合光能聯席董事長高海純

這并非沒有現實壓力。從財務數據看，天合光能正經歷業績陣痛。2024年，公司營收802.82億元，同比下滑29.21%，2025年預計營收672.79億元，較上年同期繼續減少16.2%；

凈利潤方面，2024年，天合光能歸母凈利潤為-34.43，同比減少162.3%，是自A股上市以來的首次虧損。2025年，公司凈虧損預計擴大至69.94億元。

對于虧損原因，天合光能在公告中表示，光伏行業仍面臨階段性供需失衡，產業鏈各環節開工率處于低位，市場競爭進一步加劇，疊加國際貿易保護政策持續影響，上半年光伏產品價格較去年同期普遍承壓；盡管下半年光伏產品價格在行業反內卷工作推進下逐步提升，然而受硅料、銀漿等關鍵原材料成本快速上漲的影響，公司組件業務全年盈利能力較上年同期有所下滑，2025 年度公司經營業績仍然虧損。

因此在高海純參與管理下，公司用收購來的專利構建護城河，用訴訟手段圍堵競爭對手。

袁帥認為，高紀凡時代的穩健，適配的是光伏產業從0到1跑馬圈地、靠產能和成本優勢立足的發展階段，當時的市場競爭更側重產業端的硬實力。而高海純接班的時點，恰恰是全球光伏市場進入存量競爭、專利壁壘成為海外市場核心護城河的階段，此時倚重資本運作可以快速完成上下游資源的整合、擴大市場占有率，運用法律工具則是應對海外市場規則、守住技術優勢的必然選擇。

然而，美國PTAB的裁定像一盆冷水，潑在了這條路上。

高紀凡曾說，技術創新是打破行業內卷的有效途徑。這句話如今被重新擺上臺面，意味深長。

袁帥表示，危機本身也是樹立權威的最佳契機，如果高海純能夠在后續的上訴、專利布局調整、市場風險應對中拿出足夠漂亮的成績，順利扛過這一輪壓力，反而能徹底坐實自己的掌舵人地位，讓管理層看到她應對復雜局面的能力；如果應對失當，也確實可能引發管理層的動蕩，甚至可能需要父輩重新出山穩定局面。這場危機本質上是代際傳承過程中必須邁過的一道坎。

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