南京銀行AB面：營收、凈利雙增，前行長挪用公款揭開內控頑疾

撰稿|多客

來源|貝多商業&貝多財經

3萬億資產規模、營收凈利雙位數增長，在2025年的銀行業息差收窄的寒冬里，南京銀行（SH:601009）的這張成績單，“暖”得有些不太真實。

然而，亮眼的財務數據并非南京銀行的經營全貌。隨著原行長束行農“挪用公款案”犯罪細節的披露，該行的內控短板被再次揭開，頻繁的合規罰單、緊繃的資本“安全墊”、潛在的個人信用風險，都昭示著其高增長背后的發展隱憂。

一面是規模狂奔的城商行“優等生”，一面是內控漏洞頻出、合規警鐘長鳴的“問題生”，南京銀行這份“冷暖交織”的成績單，究竟是其穿越周期的證明，還是資本承壓與風險暴露的伏筆？

一、業績高增，現金流量逆勢下行

財報數據顯示，截至2025年末南京銀行的資產總額突破3萬億大關，同比增長16.61%至3.02萬億元；存款總額約1.67萬億元，同比增長11.67%，貸款總額超1.42萬億元，亦實現了13.37%的雙位數增長。

2025年，南京銀行的營業收入為555.42億元，同比增長10.48%；其中利息凈收入349.02億元，同比大幅增長31.08%；在總收入中的占比也提升9.88個百分點至62.84%，成為收入增長的核心驅動力。

在息差持續承壓的大背景下，南京銀行選擇通過信貸投放推動資產結構優化，穩住經營“基本盤”。2025年末該行的對公貸款余額達到1.08萬億元，較上年末增加148.73億元，同比增長16.35%。

受益于“以量補價”策略，南京銀行2025年的凈利潤為218.07億元，同比增長8.08%；盡管凈利差、凈息差分別同比微降0.04和0.12個百分點至1.60%、1.82%，但在上市銀行中仍較為亮眼，為規模擴張贏得了更大空間。

不過，南京銀行的加權平均凈資產收益率水平明顯走弱，由2024年的12.97%降至2025年的12.05%，同比減少0.92個百分點；基本每股收益也由2024年的1.83元降至2025年的1.76元，同比下滑3.83%。

這意味著，南京銀行雖然在行業大環境變動中，實現了規模擴張與營收、利潤的雙雙增長，但股東回報能力和每股盈利水平卻持續弱化。這種“增利不增效”的尷尬局面，與亮眼的財報數字形成了微妙反差。

另據南京銀行發布的2026年第一季度報，該行2026年延續了此前的“雙增長”態勢，收入、凈利潤分別同比增長13.54%、8.04%至161.11億元、66億元，截至3月末其資產規模也進一步攀升至3.21萬億元。

但值得警惕的是，南京銀行的經營現金流與凈利潤之間出現明顯背離。該行一季度經營活動產生的現金流量凈額由2025年的100.70億元驟降至33.20億元，同比下滑67.03%，主因是向其他金融機構拆入資金的凈減少額增加。

二、資產承壓，資本充足隱憂凸顯

如果說經營現金流驟降，折射的是南京銀行的短期流動性挑戰，那么資本“安全墊”變薄和資產質量承壓，則指向更深層的長期運營隱憂。

南京銀行的核心一級資本充足率在2021年尚且能夠達到10.16%，此后多年持續走低，2022年至2024年分別為9.73%、9.39%和9.36%。2025年該項數值進一步降至9.31%，這已是該項指標連續第四年下滑，累計減少0.85個百分點。

對比國家金融監管總局發布的行業數據可知，2025年末我國商業銀行的核心一級資本充足率平均值為10.92%。也就是說，南京銀行的上述指標落后行業均值約1.61個百分點，在頭部城商行中明顯掉隊。

2026年第一季度，南京銀行的核心一級資本充足率進一步降低0.14個百分點至9.17%，雖然仍高于監管紅線，但考慮到其下滑趨勢仍在延續，且降幅未見收窄，該行的資本充足問題已成為懸于規模擴張之上的達摩克利斯之劍。

另一方面，南京銀行的撥備覆蓋率也處在下行區間，由2024年的335.27%降至2025年的313.62%，2026年3月末進一步降至306.81%，與資本充足率形成的“雙降”格局，考驗著該行的風險抵御能力。

再看南京銀行的資產質量，2024年、2025年度和2026年第一季度，該行的不良貸款率均穩定在0.83%，但其2025年的個人貸款不良率同比上升0.20個百分點至1.49%，增速明顯快于行業整體水平。

具體來看，受房地產市場調整等多重因素影響，南京銀行個人貸款中的住房抵押貸款、消費貸款及個人經營性貸款不良率均有所上升，僅信用卡業務得到改善，零售業務的風險“暗礁”正逐漸浮出水面。

三、內控失守，舊疾未愈又添新傷

就在前不久，最高法《職務犯罪審判指導》第4輯首度公開了南京銀行原行長束行農挪用公款罪的犯罪細節，令該案重回公眾視野。

與之對應的是，2008年6月，南京銀行發行了名為“聚富1號”的分級理財產品，募資4.25億元投資于國家開發銀行的“KY01證券”，其中高收益的進取級份額由束行農等內部人員認購，為日后的利益輸送埋下伏筆。

為實現內部人員利益最大化，束行農等人在2009年7月以國開行股改、經濟復蘇導致企業違約金上升等虛假理由，夸大金融風險，違規動用了南京銀行4.8億元的備付金提前兌付“聚富1號”，并設立新信托計劃及理財產品作為替代。

2010年10月，“KY01證券”到期兌付，由于新的信托計劃降低了穩健級的收益率，進取級最終獲得了1.26億元的收益，回報率高達210%。束行農以其最初的750萬元投資，在約14個月的時間里成功獲利1575萬元。

法院認定，雖然束行農實際出資750萬元，但主觀系具有通過使用本行自有備付金提前兌付“聚富1號”，再以新設理財產品獲取高額收益的目的，構成挪用公款罪，判處束行農有期徒刑5年6個月，對扣押在案的違法所得依法予以追繳。

束行農案，顯然是南京銀行內控失守的“舊賬”，而近年來頻現的罰單更是表明，其風險敞口至今未能完全堵住。2025年，該行及其分支機構累計收到7張罰單，合計罰款約396萬元，違規行為涉及信貸管理、數據報送、員工管理等多個領域。

2026年，南京銀行的合規壓力仍在延續。先是連云港連云支行因貸款調查不到位被罰款30萬元，一個月后杭州分行又因流動資金貸款管理不審慎、個人貸款用途管控缺失兩項違法違規事實，被處以185萬元罰款，相關責任人被予以警告。

這兩張罰單，將南京銀行在信貸業務“三查”環節的短板暴露無遺。更值得警惕的是，上述違規事由與2025年泰州、徐州分行的被罰原因如出一轍，同類問題在不同分支機構中反復出現，足以證明該行合規管理執行力的缺失。

四、結語

頭頂“系統重要性銀行”光環的南京銀行，如今正站在一個微妙的十字路口，眼前是坐擁萬億規模、營收凈利雙增的星辰大海，腳下是內控合規失守、舊疾新傷交織的洶涌暗流。

當擴張背后的風險逐漸顯形，這家萬億級城商行需要回答的，不僅是能否穿越銀行業息差收窄、資產端收益率走低的下行周期，更是其持續侵蝕業績成色的內控治理短板能否得到修復。