新易盛一季度歸母凈利環比降13% 業績“爆冷”市值一日蒸發706億

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

大賺27.80億元仍然低于市場預期，光模塊龍頭之一的新易盛（300502.SZ）股價大跌。

4月27日收盤，新易盛收出陰線。前一個交易日，即4月24日，新易盛股價大跌11.67%，成交額501億元，這是公司近半年來單日最大跌幅，市值一日蒸發706億元。而4月23日，新易盛股價盤中一度達到627.80元/股，創了歷史新高，市值突破6000億元。

股價罕見大跌與新易盛的一季度報告相關。4月23日晚，新易盛披露的一季度報告顯示，公司實現營業收入83.38億元，同比翻倍增長；歸母凈利潤27.80億元，同比增長約77%，但環比下降13%。

一季度歸母凈利潤環比出現下降，明顯低于市場預期。“易中天”之一的中際旭創，一季度歸母凈利潤為57.35億元，環比增長56.48%。

不過，新易盛日前在電話會議中表示，結合目前的訂單及擴產情況，公司預計2026年將持續保持良好的發展趨勢，預計從第二季度開始，特別是在下半年，公司的產能及交付將快速提升。

機構似乎存在分歧，一季度，陸股通大幅加倉，易方達基金則大幅減倉。

股價罕見一天大跌11.67%

新易盛股價罕見大跌。

4月24日早盤，新易盛開盤價552.76元/股，跌幅為9.13%；開盤后，股價低位震蕩；午后，股價繼續低位震蕩，一度跌逾13.20%，最終收跌11.67%，收盤價為537.27元/股。

這是一次天量大跌，單日成交額501億元，創了新易盛歷史新高，位居當日A股之首。這一天，新易盛的市值蒸發了705.84億元。

作為“易中天”之一的新易盛，曾是A股市場上的大牛股。

K線圖顯示，2023年11月2日，新易盛的股價為29.98元/股；2025年4月9日，盤中股價為65.64元/股；2026年4月22日，收盤價達到622.71元/股，一年時間，股價大漲約8.49倍。

2025年5月28日，新易盛實施了每10股轉4股派4.50元（含稅）的分紅方案。基于此，對新易盛的股價進行后復權后計算發現，2025年4月9日至2026年4月22日，其股價區間漲幅高達12.17倍。

2026年4月22日收盤，新易盛的市值突破6000億元大關，達到6189.74億元。而在2025年4月9日，其市值為465.26億元，一年增加5724.48億元。

機構是新易盛股價大漲的有力推動者。近一年來，新易盛多次登上龍虎榜。龍虎榜數據顯示，新易盛買賣交易金額前五名的席位中，常常可見機構身影。如2025年7月17日，買入金額前五名合計買入86.04億元，其中機構買入39.25億元；賣出金額前五名合計賣出49.13億元，其中機構賣出20.7億元，買賣凈差36.92億元。

基金持續重倉新易盛。Wind系統數據顯示，2025年6月末、9月末、12月末，基金公司合計持有新易盛的股份數量分別為3.4億股、3.01億股、3.06億股，總體上較為穩定。

不過，2026年一季度末，機構對于新易盛存在分歧。3月末，陸股通持股5615.59萬股，一季度加倉1624.76萬股，以5.65%的持股比例位居公司第三大股東。而易方達基金公司則在一季度減倉1593.16萬股。

值得一提的是，2025年10月，通過詢價轉讓方式，新易盛的實際控制人、董事長高光榮套現了37.49億元。當時的轉讓價格為328元/股，遠低于2026年以來的股價。

首季盈利27.8億環比降13%

新易盛股價大跌，與業績低于市場預期相關。

4月23日晚，新易盛披露了2026年第一季度報告，公司實現營業收入83.38億元，同比增長105.76%；歸母凈利潤27.80億元，同比增長76.80%。

看上去，這是一份不錯的成績單，但仍低于市場預期。

2024年、2025年，新易盛實現的營業收入分別為86.47億元、248.42億元，同比增長179.15%、187.29%；歸母凈利潤分別為28.38億元、95.32億元，同比增長312.26%、235.89%，均為成倍增長。

從單個季度看，2024年的四個季度，公司的歸母凈利潤同比均為倍增，其中，第四季度同比增長360.49%。2025年的一、二、三、四季度，公司實現的歸母凈利潤分別為15.73億元、23.70億元、23.85億元、32.05億元，同比增長384.54%、338.56%、205.38%、168.92%，均為倍增，環比增長31.95%、50.70%、0.63%、34.39%，也保持增長。

毫無疑問，正是上述成倍增長的經營業績支撐了新易盛股價不斷飆漲。

近兩年，由于數據通信市場需求激增，包括新易盛在內的“易中天”組合成了資本市場的香餑餑，業績也頗為亮眼。4月23日晚，一張網絡流傳的圖片顯示，此前有投資者預計新易盛2026年第一季度歸母凈利潤將達40億元，最低38億元。

新易盛一季度的營業收入，環比2025年第四季度基本持平，而歸母凈利潤環比下降13.17%。這也是公司歸母凈利潤自2023年第四季度以來首次環比下降，遠低于市場預期。

同行中，2026年一季度，中際旭創實現的歸母凈利潤達57.35億元，同比增長262.28%，環比增長56.48%，表現依舊亮眼。

市場因此稱新易盛一季報“爆冷”，為之“炸鍋”。

新易盛業績不及預期受多重因素影響。一季度，新易盛財務費用5.22億元，與上年同期-0.33億元相比大增1678.27%，主要系匯兌損失增加；公司計提資產減值損失0.83億元，同比擴大396.30%，主要是計提的存貨跌價準備增加。

盡管一季度經營業績低于市場預期，但屬于新易盛的周期似乎尚未見頂。公司先后推出基于IMDD（強度調制直接檢測）標準的新一代1.6T DR4OSFP光模塊、基于硅光技術的6.4T NPO模塊和行業首款12.8T XPO光模塊。同時，公司在OCS、CPO等前沿技術領域也有充足的技術儲備和產品布局。

2026年一季度，新易盛預付款項6.82億元，環比增長3920.83%；合同負債2.92億元，環比增長222.32%。

至于新易盛未來股價走向會如何，只能交給市場。