烽火通信2025業績出爐：收入利潤雙位數下降

營業收入為249.19億元，同比下降12.72%；凈利潤為4.36億元，同比下降37.98%。

日前，烽火通信發布了2025年年報。

據年報，2025年，烽火通信實現營業收入249.19億元，同比下降12.72%；利潤總額為4.62億元，同比降41.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.36億元，同比下降37.98%，創2020年以來最大跌幅。

在年報中，烽火通信指出，當期營業收入下滑主要是傳統通信市場客戶投資下滑所致。

拆解年報，烽火通信三大業務板塊中有兩個板塊營收下滑，其中通信系統設備營收為186.55億元，同比下挫16.4%；光纖及線纜收入為46.54億元，同比下滑0.95%。唯一增長板塊為數據網絡產品，其營收為14.2億元，同比上漲24.05%。

烽火通信通信系統設備板塊主要包括光傳輸設備、寬帶接入與終端等，是該公司第一大收入來源。但是2025年，運營商進一步減少傳統通信領域的資本開支，造成烽火通信該板塊營收兩位數下跌。而2025年正值光纖光纜價格低位，持續壓縮烽火通信光纜光纜業務增長空間，促使該板塊營收略有下滑。數據網絡產品主要是AI算力相關產品，盡管2025年AI算力爆發，帶動烽火通信該板塊業績上漲，但因為其體量相對較小，對業績增長的貢獻十分有限。三方角力之下，烽火通信營收大幅下滑。

另一方面，烽火通信營業成本與營業收入幾乎同步下滑，但是銷售費用上漲5.01%，管理費用上漲10.2%，公允價值變動收益、信用減值損失、資產減值損失合計減記3.88億元，多方因素造成烽火通信歸母凈利潤減少接近40%，是“四巨頭”中凈利潤同比減少最多的企業。

值得注意的是，2025年，烽火通信海外市場擴展也非常不順利。據年報，2025年，烽火通信國外市場營收達79.93億元，同比微降0.09%。與自身相比，烽火通信基本守住了海外市場基本盤，但是與“四巨頭”其他三家企業相比，成績就比較難看了。另外三家企業海外市場拓展高歌猛進，營收同比增速都超過20%，甚至接近50%。

顯然，從主要財務指標來看，烽火通信2025年的成績不盡如人意，是2020年以來業績最差的年報。

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