北京
沙特阿拉伯控股的綜合能源和化工巨頭沙特阿美的風險投資部門正有條不紊地將大部分精力集中在人工智能和可持續發展領域。 阿美創投 （ Aramco Ventures ） 首席執行官馬赫迪·阿德爾（Mahdi Aladel ）在接受 《福布斯》雜志 采訪時表示，該機構目前管理著75億美元的資產，專注于投資那些被他視為“無論身處世界何地，都基于堅實科學與工程基礎”的深度科技初創企業。
“錦上添花的是，我們將把其中一些初創企業和技術帶回沙特阿拉伯，以解決當地的問題和流程，無論是在沙特王國的更廣泛范圍內，還是在沙特阿美公司內部，從我們如何運營上游業務到信息或運營網絡安全解決方案，都屬于此類問題和流程。”
“人們可能會說我們偏向于本地化角度，我們也很樂見其成。但，投資的首要篩選標準是技術是否擁有足夠大的總潛在市場，其產品需求可能今天就能實現，或具備未來潛力。”
一
人工智能引領的三大核心領域
據Mahdi Aladel 介紹，阿美創投的投資組合大致可分為三個部分。“其中最大的投資集中在 人工智能 和 數字領域 。當然，這里需要指出的是，并非所有數字解決方案都是人工智能解決方案，盡管 市場正朝著這個方向發展。”
“我們的人形機器人投資也屬于這一部分。總體而言，我們覆蓋了從芯片到計算，從網絡到建模、編排和應用的人工智能全 棧 技術。”
第二大領域是可持續發展或清潔技術。“這些投資包括 低碳燃料、氫能、氨能、碳捕集和儲能 。”
最后，第三部分，也是阿美創 投規模 較小且更通用的投資領域，是將生命科學、健康科技和金融科技公司歸為一類，前提是它們擁有“有趣”的商業模式。
二
全方位挖掘價值
當母公司采用其中一些解決方案并將其部署到更廣泛的業務中時，許多這類投資最終為阿美“挖掘了大量價值”。
Aladel 舉了兩個截然不同的投資案例——挪威的 InflowControl 公司和香港的 Insilico Medicine公司 。
InflowControl 公司開發了一種自主閥門技術，可以提高石油產量并減少油井中的水/氣突破。它還支持提高石油采收率并降低每桶石油的排放量。阿美已在其油井中應用了這項技術，以提高可持續性和效率。
Insilico Medicine則截然不同。它利用人工智能進行藥物研發。該公司已經授權了幾款治療癌癥的藥物。在某些情況下，它將 藥物研發時間從五年顯著縮短到一年，并且最近在香港進行了首次公開募股。
“雖然嚴格來說這家公司不屬于‘能源領域’——但我們現在正利用其人工智能能力來合成合適的吸收劑，以從空氣中直接捕集二氧化碳！其專業人員目前正在與我們的研發團隊緊密合作。”
三
是風投戰略家，而非游客投資者
Aladel 表示，阿美創投堅信將投資專業人士派駐到本地市場， 以便比 別人更早地發現技術和人才。“我們在帕洛阿爾托（美國）、北京和上海（中國）、班加羅爾（印度）都設有團隊，最近還承諾在巴黎（法國）設立一個。”
“因此，雖然我們的投資委員會和業務開發團隊在沙特阿拉伯，但我們并非游客投資者，而是風投市場戰略家，盡管我們有一個占主導地位的唯一有限合伙人——阿美。我們是現實主義者，隨時準備應對意外情況。”
對于自2020年起就領導阿美創投，并在母公司擁有三十多年服務經驗的阿德爾來說，他再清楚不過，并非每一筆風險投資都會有回報。
“我是在2020年8月1日新冠疫情期間接任這份工作的，當時審視我們的投資組合，三分之一的投資處于虧損狀態，另外三分之一亮著黃色警示燈，其余的也只是勉強‘還行’。我們必須做出非 常艱難和痛苦的決定，決定支持誰或不支持誰。”
他回憶起上任后的第一個月，期間不得不對兩家投資組合公司進行資產減記。
“它們都是不錯的公司，但在新冠疫情期間，很多投資聯盟都從它們那里撤資了，而我們不打算在這兩種情況下成為唯一承擔負擔的投資支持者。所以，遺憾的是，我們不得不拔掉插頭。”
四
非典型風投機構
阿美創 投關注 的不是當下看起來不錯的東西，而是未來可能變得偉大的東西。
“母公司對耐心資本投資有著心照不宣的理解。對于阿美來說，雖然財務回報確實重要，但真正的回報在于，從這些初創企業提出的獨特應用中，它可以挖掘出數 倍 的價值。”
“假設沙特阿美風險投資公司能為母公司帶來 3 到 4 倍 的投資回報，也就是大約 10 億美元——這筆錢對我們來說可能意義重大，但對母公司來說只是九牛一毛。”
作為參考，2025年，阿美的全年調整后凈收入接近1050億美元。
“所以，真正能帶來改變的是應用，以及我們帶來的技術優勢。這可能意味著僅僅通過一個解決方案就能節省（或獲得）數百萬美元，這個解決方案能讓阿美更快、更安全、更好、更便宜、更 可持續地執行一個流程——指標不勝枚舉。這就是耐心資本供給理解的根源所在。”
“我們在這方面或許很幸運，不像典型的風投那樣受到某種基金生命周期的壓力，比如四年的投資期，四到六年的回收期，以及退出的壓力。”
Aladel 表示， 他的公司為初創企業帶來的另一項優勢 是沙盒模式 。“我們不僅提供進入沙特阿美的入口，還充當其溝通渠道。沙特阿美是一個獨特的試驗場所，可以開展從網絡安全到上游產業、從醫藥到一級方程式賽車等各種新項目。”
贏得沙特阿美領導層的信任是一段非常艱難的旅程。“很少有企業愿意像我們這樣，利用風險投資來尋找、支持和部署新興技術，進行如此大規模的投資。我們在沙特阿美創投才剛剛起步 ——未來還有更多。”
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