徹底撕裂！A股冰火兩重天

作者：說股鯨，17年股齡的金融從業者。更多精彩內容歡迎關注同名公眾號。

A股已經徹底撕裂了。

收盤之后三市成交量是2.61萬億，雖然較前一交易日縮量500來億，但還在2.5萬億牛市活躍線之上。

個股也是漲多跌少，主要指數基本收紅，全A等全指數也上漲0.73%。

成交量和個股看著還不錯，但其實多數板塊、個股都在打醬油，甚至有的還在挨揍。

因為市場真正的主線而且是唯一的只有科技，準確說是：芯片、半導體吃肉，機器人、Ai喝湯，其他都沒資格上桌，只能站在一邊聞聞香氣。

科技股牛氣沖天，這不是A股獨有，而是全球股市最靚麗的一道風景線。

韓國綜合指數年內漲幅高達+56.97%；

中國臺灣加權指數年內漲幅高達+36.78%；

日經225指數年內漲幅高達+20.26%；

納斯達克指數年內漲幅雖然只有+6.86%，那是因為走了一個標準的V字，最近一個月漲幅也高達+20%；

這四個市場漲幅按照含“芯”量來排名，韓國、灣灣幾乎靠半導體芯片在撐著，漲幅最大；日美也依賴半導體芯片，但其他行業公司也很多，平均漲幅拉下來不少。

反觀我們，這股科技風也吹到了A股。

A股的科創50指數、創業板指數年內漲幅則是+12.21%、+13.91%，雖然不及外圍驚艷，但也是領漲三市主要指數。

如果你覺得不過癮，看看老登遍地的上證50指數，年內漲幅是-3.04%，這就平衡了吧。

要是還覺得不夠，看看糞坑的恒生科技指數，年內漲幅是-10.44%，沒話說了吧。

這就是當前世界經濟的趨勢：

Ai主導的產業鏈紅利正在全球蔓延，讓半導體芯片產業鏈在史詩級狂奔，它們就是市場的核心主線，沒有之一，各路資金正以創紀錄的速度把真金白銀砸進來。

此前我無數次說過，A股這輪慢牛的本質是局部牛，約等于科技牛，沒在這個方向做配置，這場牛市盛宴大部分時間和你無關。

今天的白酒板塊大跌超3%，曾經的不敗神話貴州茅臺大跌3.8%，旱的旱死澇的澇死。

一邊是落幕的舊愛，一邊是狂歡的新寵。市場無情，資金善變，它們從不執念過往、不信永遠，只追逐趨勢，恪守周期的輪回法則。

所以，我們做投資一定要跟隨趨勢、擁抱主線，而不是固守舊識、幻想反轉。資金流向哪里，哪里就是市場主線，只有做市場主線才能獲得超額收益。

當然，盈虧同源，單押某一板塊風險還是很大，重點突出+組合配置或許更適合普通投資者。調倉換股！我的最新持倉明細，以及對市場的思考。

科技賽道行情高燃，既是主流資金的主動青睞，亦是內外環境充滿不確定性時，資金避險抱團的無奈之舉。

但花無百日紅，潮無千日盛。

再火熱的賽道終有分歧，再擁擠的抱團終會瓦解，而本周三這個方向就會迎來一次大考。

周三是美聯儲的鮑師傅參加的最后一次利率會議，雖然肯定還是按兵不動，但人之將別，其言也善，這次他再無顧忌，看他對美聯儲動作、老美經濟給什么判斷。

還有就是，本周三Meta、谷歌、亞馬遜、微軟、高通都要公布財報，如果也和英特爾那樣超預期，那科技這場牛市盛宴又要添一把火了。

這兩件事直接影響當前科技牛的走向，別看資金現在猛沖猛打，一旦不及預期，跑得會更快。

所以，我的建議還是逢大漲分批減倉，只做減法不做加法，走了就一定不要回來，然后可以考慮慢慢地分批去潛伏消費、醫藥等低位板塊。

至于白酒、地產，看最新的機構持倉，已經降到歷史新低了，看來是徹底被拋棄了，那還是之前說的，下半年再看完全來得及，別提前跳坑。

唯一一個不確定的就是券商板塊。

公募機構的券商持倉比例已經從去年四季度的0.8%降到今年一季度的0.38%，這種聊勝于無的持倉比例，說明公募基金基本都不持有券商了，說完全被拋棄也不為過。

但從各大券商2025年年報和剛公布的一季報來看，業績幾乎個個爆表，但板塊年內平均跌幅高達13%，行業PE只有15倍，龍頭中信證券PE更是不足13倍。

這么好的業績，這么大的跌幅，這么低的估值，這么招人嫌的持倉，這在A股歷史也是頭一遭。

就像相信火出天際的科技股一定會塵歸塵土歸土，我也相信冷至冰點的券商板塊，大概率會在未來迎來一輪修復脈沖。

這波脈沖行情，可能持續十天半個月左右，能漲個百分之三五十，但什么時候來，有什么信號，實在說不好。

盲猜下，有可能是某兩個或幾個巨無霸券商合并刺激，有可能是牛市中后段掩護出貨，拿不準。

有這個方向的，要么走，要么熬，別無他法。

最后說下，

雖然當下的市場冰火兩重天，但資金的偏愛從來短暫，所以資本市場永遠在輪轉，而輪轉向來既殘酷又現實。

越是人聲鼎沸之時，越要保持清醒，敬畏風險，不盲目追高。

越是無人問津時，越應該堅守理性本心，靜待周期回暖，于低谷之中埋伏先機。

花開花落，盛衰交替，不過是周期輪回的常態。