北京
原“中國私募股權投資”
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- 來源：PE星球
- （ID：PE-China）
- 文：韋亞軍
攝影：Bob
募資245億元，直接超越金龍魚。
4月21日，深交所上市審核委員會發布2026年第18次審議會議公告，明確將于4月28日（今天）審核華潤新能源首發申請。該公司擬募資245億元，沖擊深交所主板IPO。
若其順利過會并上市，將直接超越金龍魚，成為深交所歷史上募資規模最大的IPO，同時也是A股近3年來罕見的超200億級募資項目。
作為注冊制下深交所迎來的首家香港注冊擬上市企業，其IPO進程不僅關乎自身擴張，更折射出新能源央企對接A股資本、助力“雙碳”戰略的重要趨勢。
擬募資245億
全部投向“風光”項目
2025年3月14日，華潤新能源IPO申請獲深交所受理，同年4月1日進入問詢階段；聯席保薦機構為中金公司與中信證券。
值得注意的是，華潤新能源注冊地為中國香港，是深交所注冊制實施以來，受理的唯一一家注冊于香港的擬上市企業，也是繼中集天達后，第二家申報深交所上市的紅籌企業，屬于央企“A+H”資本運作的創新嘗試。
根據招股書（上會稿）披露，華潤新能源本次擬募集資金約245億元，扣除發行費用后，將全部用于四大類新能源主業項目，精準契合國家“十五五”新能源高質量發展導向。具體投向明細如下：
1.新能源基地項目：擬投入90億元，用于風光發電基地建設，相關項目總投資達484.81億元，重點布局風光資源富集、消納能力強的地區，打造規?；瘶藯U項目；
2.多能互補一體化項目：投入資金用于風電、光伏與儲能、氫能等配套設施融合建設，提升能源利用效率與電網消納能力；
3.綠色生態發展綜合利用項目：聚焦“風光+生態治理”模式，在荒漠化、鹽堿化土地建設光伏電站，同步推進生態修復，實現經濟效益與生態效益雙贏；
4.融合發展型新能源項目：布局“風光+農業”“風光+漁業”等復合型項目，提高土地利用率，拓展盈利場景。
從投資規模來看，上述四大項目總投資超400億元，245億募資將為項目落地提供核心資金支撐，剩余缺口將通過自籌方式解決。
若本次募資順利落地，不僅將刷新深交所IPO募資紀錄，更將為華潤新能源裝機規模擴張提供強勁動力。
成立16年
半年營收超130億
公開資料顯示，華潤新能源成立于2010年8月26日，總部位于香港，是港股上市企業華潤電力（00836.HK）的全資子公司，實際控制人為中國華潤。
作為華潤集團清潔能源戰略的核心載體，公司主營業務為風力發電、太陽能發電項目的投資、開發、運營與管理，核心產品為電力，無需采購化石燃料，原材料為風能、太陽能等可再生資源。
歷經10余年發展，公司已形成“風電為主、光伏為輔、全國布局”的發展格局，業務覆蓋國內31個?。ㄗ灾螀^、直轄市、特別行政區），發電站遍布風光資源豐沛區域和消納優勢區域。
截至2025年12月31日，公司控股發電項目并網裝機容量達4158.99萬千瓦，其中風電裝機2763.07萬千瓦（占比66.4%）、光伏裝機1395.92萬千瓦（占比33.6%），是國內裝機規模領先的新能源發電運營商。
成立16年以來，華潤新能源長期依托華潤集團及華潤電力的資金支持，此前未進行過公開融資過，本次深交所IPO為其首次公開募資。
從數據來看，2023-2025年公司營收從205.12億元增長至229.09億元，3年累計增長11.7%，規模穩步擴張。
不過，其歸母凈利潤從82.80億元下滑至61.02億元，毛利率同步下降，核心原因系新能源平價上網推進、市場競爭加劇導致電價下行，同時裝機規模擴張帶來折舊、財務費用增加。
2025年上半年（半年報數據），公司實現營收130.14億元，歸母凈利潤47.02億元，資產合計2218.23億元，負債合計1292.22億元，資產負債率58.2%，財務杠桿處于合理區間，具備持續擴張的財務基礎。
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