上海銀行“年報與季報”冰與火，首份ESG報告與合規陣痛下的轉型之路

出品|圓維度

正值三十周年成立之際，上海銀行于4月23日同時交出了2025年度報告與2026年第一季度的考卷。

表面上，這是一份穩中有進的成績單——集團總資產突破3.3萬億元，全年營收與凈利潤實現雙增。然而，翻開一季報的細節，這家老牌城商行卻出現了一個令人警惕的信號：在營收增速進一步提升至4.25%的情況下，歸母凈利潤增速反而從全年的2.69%驟然下滑至0.66%。這冰火兩重天的局面，引發了市場對上海銀行資產質量真實底色的關注。

業績“剪刀差”

從總量數據看，上海銀行的2025年可謂穩健收官。年報顯示，2025年集團實現營業收入547.61億元，同比增長3.35%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤241.93億元，同比增長2.69%；基本每股收益1.65元，同比增長3.12%。截至2025年末，集團總資產33087.52億元，較上年末增長2.54%，客戶貸款和墊款總額14408.10億元，較上年末增長2.49%。

然而，轉至2026年一季度，數據走勢出現了戲劇性變化。一季報顯示，當期實現營業收入141.75億元，同比增長4.25%——實際上快于2025年全年的營收增速——但歸母凈利潤僅錄得63.34億元，同比增長0.66%。營收加速增長，凈利潤卻幾乎原地踏步，這種“剪刀差”成為兩份財報最核心的矛盾。

究其原因，則指向資產質量的真實風險。盡管賬面不良貸款率連續三個報告期維持在1.18%的穩定水平，但維持這一指標的代價正在顯現。上海銀行撥備覆蓋率已從2024年末的269.81%降至2025年末的244.94%，再到2026年一季度末的241.30%，正處于連續下行通道。

有分析指出，撥備的持續消耗，對應著真實風險的暴露與處置——在息差企穩、營收提速的背景下，凈利潤的減速恰恰指向了資產質量產生的減值壓力。

而且，作為銀行核心盈利指標，上海銀行2025年凈息差為1.16%，同比收窄0.01個百分點；凈利差1.16%，同比收窄0.06個百分點。在貸款利率持續下行、存量貸款重定價的全行業共性挑戰中，上海銀行也未能例外。

不過，由于負債成本改善，息差壓力有所緩解。2026年一季度，上海銀行人民幣公司存款付息率已降至1.12%，人民幣個人存款付息率降至1.47%。測算顯示，1Q26單季度年化凈息差為1.07%，同比回升2BP。掛牌利率下調和存款結構優化帶來的成本紅利正持續釋放。

更令人擔憂的是中間業務收入——2025年手續費及傭金凈收入僅37.07億元，同比下降6.36%，其中信用承諾業務、銀行卡業務、顧問和咨詢業務、電子銀行業務均出現同比超過25%的下滑。2026年一季度，手續費及傭金凈收入同比降幅進一步擴大至17.0%，背后折射出理財代銷和財富管理業務的增長乏力。

對于投資者而言，上海銀行的高股息策略仍是重要的安全墊。2025年全年合計每10股派發現金股利5.20元（含稅），其中中期每10股派3.00元、末期每10股派2.20元，總分紅約73.89億元，合計現金分紅金額同比增長4.02%。全年現金分紅比例約31.59%，較上年提升0.37個百分點，連續三年保持提升。以上海銀行9.77元左右的股價計算，預期股息率超過5.3%。

零售端風險隱現

細究資產質量的行業結構，隱憂更為突出。2025年年報顯示，受存量風險個案下遷不良的影響，上海銀行房地產業不良率自上年同期的0.98%飆升至2.91%，不良余額同比增長超過200%。房地產業仍是該行貸款規模占比第二高的行業，僅次于租賃和商務服務業。

零售端同樣承壓。截至2025年末，個人貸款不良率升至1.34%，較上年末上升0.20個百分點，其中個人經營性貸款不良率攀升至2.39%。

上海銀行對此解釋稱，零售端不良率上升受貸款規模下行和不良存量化解處置等因素影響。不過，也有積極信號——零售不良生成水平在2025年已有所改善，按揭貸款因上海地區區位優勢質量優于同業。

為了平滑賬面不良率，上海銀行大幅加大了核銷力度。2025年全年共核銷呆賬195.59億元，較2024年增加54.07億元，增幅達38.2%。這種利用存量撥備和直接核銷來消化風險的策略，成為一季度增收卻難增利的核心財務原因。

值得注意的是，上海銀行在大本營上海地區的貸款出現了縮水：2025年末上海地區貸款余額6551.2億元，同比減少198.54億元，占比下滑2.55個百分點；但上海地區的不良貸款余額卻占全行不良貸款余額的68%，不良貸款率上升0.31個百分點至1.77%。核心經營區域信貸收縮與資產質量惡化同時發生，對管理層的風險處置能力構成嚴峻考驗。

“全鏈條失守”

在業務擴張的同時，上海銀行的合規管理也面臨不小的挑戰。據不完全統計，2025年以來上海銀行已合計被罰沒超過3800余萬元，處罰事項涵蓋信貸業務、賬戶管理、金融統計、代銷業務等多項領域。

其中，1月28日，上海銀行因以貸收費；隱匿不良貸款；提供虛假的文件資料；代銷業務嚴重違反審慎經營規則；流動資金貸款違規被挪用；存在未按要求開放系統權限等情況，阻礙現場檢查；流動資金貸款管理嚴重違反審慎經營規則；同業投資業務未將最終債務人納入授信；同業客戶未納入集團統一授信等違規行為，被上海金融監管局罰款450萬元。相關責任人也被給予警告、罰款。

8月中國人民銀行開出的一張重磅罰單最為引人注目：上海銀行因違反賬戶管理規定、清算管理規定、反假貨幣業務管理等8項違規行為，被給予警告，沒收違法所得46.95萬元，罰款2874.8萬元，合計罰沒超過2900萬元。與此同時，還有15名涉事責任人被連帶處罰。此次處罰來源于中國人民銀行2021年對上海銀行開展的綜合執法檢查，處罰問題發生在2020年至2021年期間。

同月，上海銀行杭州分行因涉及部分績效考評行為不合規、資產池業務管理缺陷、貸款管理不審慎等6項違規，被浙江金融監管局罰款380萬元。

年初，蘇州分行和寧波分行也分別因項目貸款管理不到位、存款業務管理不審慎等問題收到50萬元至120萬元不等的罰款。

在治理層面，上海銀行也進行了大幅調整。2026年2月，施紅敏在擔任行長兼首席財務官的基礎上，新增首席合規官一職。但這種"全鏈條失守"的狀況表明，合規風險已突破單一業務條線邊界，反映出合規文化建設在傳導環節存在嚴重梗阻。

ESG底色：綠色金融與公司治理的雙重挑戰

在環境與社會責任領域，上海銀行于2025年發布了首份可持續發展報告。

綠色金融是上海銀行ESG戰略的核心抓手。報告披露，截至2025年末，該行綠色貸款余額達1205.62億元，科技貸款余額1888.86億元，普惠貸款余額1551.70億元。在養老金融領域，服務老年客戶超過500萬人，養老金代發客戶達159.34萬戶，管理養老金客戶AUM達5295.65億元。運營層面，2025年使用綠色電力682.42萬度，完成63家綠色網點建設，總溫室氣體排放為65002噸二氧化碳當量。上海銀行宣布到2030年綠色貸款規模目標達2400億元，年均增速不低于15%，占比提升至20%。

在公司治理方面，上海銀行建立了由董事會及下設專門委員會、高級管理層組成的可持續治理機構，并設置信息內部報告機制及監督考核制度。2025年12月，新一屆董事會完成換屆，顧建忠正式出任董事長，施紅敏任副董事長、行長兼首席財務官，并于2026年2月兼任首席合規官；董事會由16名董事組成，其中獨立董事6名，女性高管比例達40.18%。

但在ESG中最受資本市場關注的治理維度，合規風險頻現無疑構成減分項。雖然顯示，2025年該行對外捐贈5536萬元，成功防范金融詐騙204次、金額達4534萬元，入選“中國ESG上市公司長三角先鋒100”榜單。從披露數據看，社會責任履踐尚可，但合規與風控體系的成色仍需市場持續檢驗。

上海銀行在成立三十周年之際，以首份可持續發展報告開啟了ESG治理的新篇章，綠色金融、養老金融、數字金融等領域的布局彰顯了其戰略定力。然而，超4200萬元的年內罰單、1.16%的凈息差水平、關注類貸款的高位運行以及經營活動現金流的巨額凈流出，共同構成了其ESG轉型路上的現實挑戰。從"形式合規"到"實質合規"，從"信息披露"到"價值創造"，上海銀行的ESG之路仍需在治理架構、合規文化、風險管控等維度實現更深層次的突破。