華潤系，多名副總裁辭職

作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

華潤三九入主昆藥集團后，如今第一代華潤“改造團隊”逐步撤出，第二代華潤“操盤手”接管。

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昆藥集團多位副總裁離職

4月24日晚間，昆藥集團股份有限公司（以下簡稱“昆藥集團”）再次發布部分董事及高管人員變更公告。據賽柏藍梳理，步入2026年以來，昆藥集團至少已披露6次高層人事變動情況。

此次變更為高童和孟麗分別辭去公司副總裁和常務副總裁職務，前者離開昆藥集團，后者將出任公司黨委專職副書記、職工代表董事職務。同時，此前擔任職工代表董事的賀明辭職，也不再任職于昆藥集團。

加上3月31日辭職的張夢珣，短短不到一個月，昆藥集團三名副總裁相繼離開，三人原定任期均到2028年1月22日。

張夢珣此前還兼任昆藥集團董事會秘書、首席合規官，高童此前為昆藥集團營銷公司執行總裁，合規端和營銷端“主帥”相繼離開。

2026年第一季度，昆藥集團交出了一份不太理想的業績答卷——營收8.36億元，同比下降48.01%；凈利潤出現1.42億元虧損，同比下降192.75%。

昆藥集團解釋稱，營銷渠道變革與模式再造仍在推進，同時核心產品營收下降，毛利額減少。

這次離開的職工代表董事賀明崗位變動更為頻繁。公開資料顯示，賀明是華潤三九的老人，先后擔任營銷中心業務拓展總監、OTC事業部商控總監、助理總經理等職務。2025年6月，賀明被聘為昆藥集團副總裁；同年12月，賀明因工作調整辭去這一職務；今年，又辭去職工代表董事，徹底離開。

其實，從2025年下半年至今，昆藥集團高層變動就較為頻繁。可以概括為，第一代華潤“改造團隊”和昆藥集團舊人馬逐步撤出，第二代華潤三九“操盤手”開始接管。

董事長：2025年1月，華潤三九副董事長吳文多擔任昆藥集團董事長——2026年1月，僅上任一年的吳文多離開，由“80后”、曾負責華潤三九OTC、大健康、品牌等核心業務板塊的喻翔接任。

總裁：2023年9月，曾任華潤三九OTC事業部總經理、康復慢病事業部總經理等職務的顏煒出任昆藥集團總裁——2026年1月，顏煒申請辭去總裁一職——與此同時，鐘江被聘為昆藥集團新任總裁，其曾在華潤三九負責財務與管理業務。

副董事長：1月8日，2024年3月履新昆藥集團副董事長的李泓燊申請辭職——4月25日，昆藥集團十一屆十八次董事會決議，選舉非獨立董事鄧康為副董事長。

董事會秘書：3月31日，昆藥集團宣布剛上任不滿一年的董事會秘書張夢珣辭職——同日，十一屆十七次董事會會議，同意聘任孫志強為公司董事會秘書。孫志強同樣曾任職于華潤三九，主抓財務，現在還兼任昆藥集團財務總監、財務負責人。

02

同樣的華潤配方

為何對昆藥失靈，東阿阿膠嘗到甜頭？

在昆藥集團披露業績的同時，華潤系其他中藥上市公司2026年一季報也陸續出爐。

東阿阿膠2026年Q1業績繼續增長——營收同比增加5.52%至18.14億元；歸母凈利潤增長7.14%至4.54億元。同樣是華潤入主、高層換血、組織重構，東阿阿膠為何就“嘗到甜頭”？

東阿阿膠近幾年主要憑借品牌價值與大健康產品的拓展，成功構建了高毛利護城河。自2022年起，東阿阿膠及系列產品的毛利率便從2021年的65.95%躍升至73.16%，此后始終呈現增長態勢。

圖源：華潤江中2026年第一季度報告

“品牌+消費屬性強”的產品所帶來的業績增長，這一點在華潤江中身上也有所體現。

2026年Q1，華潤江中雖營收下滑12.49%至10.36億元，但主要受處方藥板塊營收和毛利率均在下降影響。相反，健康消費品及其他板塊毛利率實現了高增長。此外，其酒類業務更是實現70.2%的營收激增，毛利率提升7.45%。

反觀昆藥集團，2025年注射用血塞通（凍干）銷量雖有所回升，增加5.65%，但天麻素注射液和血塞通軟膠囊銷量分別下滑26.65%和25.61%，前者庫存更激增119.20%。與此同時，受零售終端客流波動、競爭加劇，其精品國藥部分產品渠道拓展受行業周期影響顯著。

相比之下，華潤系的創新藥“王牌”天士力與華潤三九的融合顯得更為順暢——2026年第一季度營收和歸母凈利潤分別實現5.35%和17.80%的雙增長。

天士力創新管線充足，截至3月底，其在研創新藥共31項，其中4項處于NDA/Pre?NDA階段；17項處于臨床II、III期；中后期品種占比超2/3，上市確定性大幅提升，未來有望進一步兌現為增長的業績。

后續華潤系中藥板塊的改革成效，值得持續關注。