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出品|圓維度
4月22日,福建傲農生物科技集團股份有限公司連發兩份重大公告——一份是被立案調查,另一份是2025年年報。一家剛擺脫退市危機、去帽未滿一年的農牧企業,財報利空與信披風險的雙重疊加,讓市場措手不及。
證監會《立案告知書》的編號為證監立案字0262026004號,理由直指“涉嫌信息披露違法違規”,但公告未披露任何具體事由。傲農生物方面在次日回應媒體采訪時表示,除告知書外并無其他附件和說明,具體情況需等進一步調查。
年報數據同樣觸目驚心:2025年,傲農生物營業總收入84.75億元,同比減少3.29%,這已是連續第三個年度營收下滑,2023至2025年營收分別為92.56億元、87.63億元、84.75億元。歸母凈利潤7762.16萬元,同比暴跌86.60%;扣非歸母凈利潤仍虧損4.74億元,基本每股收益僅0.03元。尤其值得注意的是,年報業績與此前業績預告存在明顯出入——公司在1月底預期凈利潤9000萬元至1.35億元,實際數據遠低于預告值。
被立案調查當晚,傲農生物股價收報4.03元/股。跌停的命運在次日如期而至,4月23日,股價跌停報3.63元/股,截至24日上午交易時段進一步下探至3.33元/股附近,總市值已縮水至約86.68億元。
信息晚報的“慣犯”
翻閱傲農生物的監管歷史可以發現,信披問題并非首次出現。2024年3月,上交所對公司及控股股東、實際控制人予以監管警示,原因是未及時披露相關訴訟、仲裁事項。同年9月,福建證監局再次出具警示函,列舉多項違規,包括未及時披露訴訟仲裁、到期債務違約、對外擔保及控股股東股權質押等關鍵信息。
最典型的案例發生在2022至2023年:2022年12月至2023年11月期間,傲農生物發生的訴訟、仲裁金額累計達5.16億元,占2022年經審計凈資產的20.63%,但公司直至2023年12月23日才發布公告披露,延遲超過一年。
這些問題并未隨時間而消散。截至年報披露日,公司仍涉及多起重大訴訟,對外擔保總額高達27.53億元,占凈資產的87.94%,2025年3月至2026年1月期間新增訴訟仲裁金額合計逾4億元,且存在多筆子公司銀行債務逾期。
雙重風險疊加下的冷思考
傲農生物的處境特殊:去年5月剛從破產重整中完成“去帽”,資產負債率從2024年三季度末的112.28%降至2025年末的58.62%,債務規模大幅下降。然而2025年作為重整后業務恢復的第一年,硬件層面的財務指標并非全貌——經營實質仍待驗證。舉報非經常性損益高達5.52億元,其中債務重組損益即貢獻5.24億元,若剔除這一因素的影響,報告期真正由主業貢獻的利潤幾乎微乎其微。
這家以飼料業務起家的農牧企業,2025年生豬出欄量下降16.57%,能繁母豬存欄從重整前巔峰時期的30萬頭收縮至約10萬頭。公司方面也明確表態“不會大幅擴張”,僅個別優質未投產產能將逐步恢復,可見經營預期趨于保守。
當前,監管機構沒有披露此次立案涉及的具體時間段和事項,但傲農生物的信披歷史“案底”與年報業績的大幅調整指向一個清晰結論:對于這樣一家剛脫離險境、仍在修復經營基本面的企業,證券合規的邊界是最后一道不容模糊的紅線。4月的這份立案告知書,再次提醒市場——用深度應對調研代替盲目逐利,用理性觀察代替情緒炒作,才是應對不確定性的必備功課。
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