獨家 | 中科聞歌下周啟動香港上市NDR，交易規模約1億美元，將成“國家隊AI第一股”

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據“獨角獸早知道”獨家消息源，中科聞歌將于4月27日啟動香港上市NDR(非交易路演)，預期交易規模約為1億美元。此前，中科聞歌獲中國證監會備案通知書，或很快在港交所進行上市聆訊，中金公司為獨家保薦人。

綜合 | 招股書 證監會 編輯 | Arti

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據招股書，中科聞歌是中國新興的企業級人工智能技術與服務供應商，專注于復雜數據分析及人工智能輔助決策。

公司由來自中國科學院自動化研究所的AI科學家于2017年創立，始終致力于拓展企業數據分析與決策智能。作為人工智能的一項實際應用，決策智能利用數據分析來優化并加速企業的運營與戰略決策。公司的創立使命是研發具備高階認知推理與決策能力的人工智能技術。

公司自主研發關鍵人工智能能力，并提供全棧式人工智能服務矩陣。公司的能力涵蓋數據治理、領域知識管理、大語言及多模態模型訓練、決策自動化與評估，以及低代碼人工智能應用開發。通過公司的軟件平臺進行深度整合，這些能力不僅提升了公司企業級產品的性能、可靠性與安全性，還降低了研發成本并縮短了部署時間。

中科聞歌服務于中國技術密集型行業的各類機構，旨在助力對社會經濟發展至關重要的傳媒與通信、公共服務以及商業企業等用戶實現人工智能賦能的數字化轉型。于往績記錄期間，公司已為超過650家企業及政府客戶提供了專業的人工智能服務。

根據灼識咨詢，企業級大模型驅動的決策智能目前是中國企業級人工智能行業中一個規模尚小但正高速增長的細分市場。按收入計算，中科聞歌在2024年中國企業級大模型驅動的決策智能服務提供商中排名第一，市場份額為11.4%。此外，公司在2024年中國企業級大模型市場中排名第七，市場份額為2.4%，在此市場中公司主要與中國的主要AI行業主流廠商競爭。

中科聞歌自主研發的決策智能操作系統（“DIOS”）是公司研發體系及人工智能服務矩陣的基石。系統深度整合多項前沿技術，致力于將原始數據轉化為具備高執行價值的業務洞察。

基于可靠的數據基礎設施、融合大模型、多智能體的推理平臺以及低代碼系統集成模塊，DIOS能夠提供兼具通用性與垂直行業深度的人工智能服務，賦能客戶高效構建一站式人工智能應用。

DIOS幫助用戶能夠在復雜業務場景下，高效處理及分析海量多模態數據集（包括圖像、文本、音頻及視頻）。通過推動企業的決策模式從依賴人工直覺向數據驅動及人工智能輔助的科學流程轉型，公司顯著提升了客戶的運營效率與戰略決策效能。

通過提供高拓展性、高靈活性的DIOS平臺，公司已規?；瘞椭蛻魧崿F高價值業務產出。

根據灼識咨詢的資料，2024年中國企業級人工智能市場規模已達人民幣3,160億元，預期至2030年將突破人民幣9,000億元，復合年增長率為19.2%。2022年底人工智能領域所取得的突破性進展，使「大模型」一躍成為全球矚目的焦點，并大幅提升了機器捕獲及解析復雜語義關系的能力。

中國大模型技術及產品的研發起步于2020年前，而2023年是大模型開啟規模化商業落地的元年。按企業級大模型解決方案產生的收入計，2023年中國企業級大模型市場規模達到人民幣36億元，并于2024年實現逾兩倍增長至人民幣127億元。該市場預期將于2030年達到人民幣1,312億元，2024年至2030年的復合年增長率將高達47.5%。企業級大模型在整體企業級人工智能市場中所占的份額，預期將由2024年的4.0%迅速攀升至2030年的14.5%。

中國企業級大模型驅動的決策智能市場規模正處于高速擴張期。2024年，該細分市場規模已達人民幣27億元，占整體企業級大模型市場的21.3%。預期至2030年，該細分市場規模將激增至人民幣358億元，其占比亦將進一步提升至27.3%。該市場2024年至2030年的復合年增長率預期將達到53.8%，超過企業級大模型市場的增速。

財務方面，2023年、2024年及2025年，中科聞歌分別實現收入2.50億元、3.18億元及4.05億元人民幣，而公司的毛利率分別為44.0%、50.4%及51.2%。2023年、2024年及2025年，公司的凈虧損分別為2.60億元、1.57億元及1.66億元人民幣。

公司業務發展的基石是解決復雜實際問題及持續創造新技術的底層能力。因此，公司在研發活動中投入了大量資源。2023年、2024年及2025年，公司的研發費用分別為1.80億元、1.31億元及1.88億元人民幣。

據招股書，中科聞歌的股東包括國開制造、深創投、中網投、中科創星、新鼎投資者、AI基金等。

本次中科聞歌香港IPO募資金額擬作以下用途：將用于持續投資并提升公司的基礎模型及核心研發能力；將用于產品服務拓展、品牌建設及跨行業客戶覆蓋擴展；將用于為潛在戰略投資并購以及海外拓展撥付資金；及將用于營運資金及一般企業用途。

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