許家印與大D會成員合作，只有楊受成全身而退！

張松橋，號稱“重慶李嘉誠”，1964年7月出生于重慶，一度擁有中渝置地、渝太地產、渝港國際、港通控股四家港股上市公司的控制權。

據不完全統計，他和許家印的合作項目如下：

1、國際配售

2009年，恒大地產上市，張松橋出資5000萬美元（約3.9億港元）參與國際配售。

恒大地產上市后，大漲+減持+分紅，凈賺約10億港元。

2、出售重慶資產

2015年6月2日，恒大地產以55億元人民幣收購中渝置地重慶資產包，即中渝置地持有的一家重慶房地產公司的92%股權及相關貸款。

該資產包主要包括位于重慶市渝北區核心地帶的幾個綜合體項目（后更名為重慶恒大中渝廣場、重慶恒大中央廣場等），總建筑面積342萬平方米，其中包括233萬平方米的在建及待開發物業、49萬平方米的已竣工未售物業等。

3、出售另一處重慶資產

同年10月，恒大以70億港元收購重慶江北御龍天峰商住項目，后命名為重慶恒大御龍天峰，中渝置地?持有項目公司25%的股份。

4、恒大永續債

2015年12月29日，恒大地產發行15億美元永續債，利率9%，張松橋過旗下Super Honorable Limited認購了1.7億美元，每年可獲得1530萬美元利息收入。

根據中國恒大（即恒大地產，2016年更名）公告，這筆永續債可能在2017年被贖回。

5、萬科H股

2016年寶萬之爭，許家印也摻和進來，而萬科H股從8月1日起被多家投資公司大量買入并增持。

其中，鼎佩證券耗資約23.82億港元(約合20.37億元人民幣)，持有萬科H股的比例達8.84%（至8月11日）。

鼎佩證券與鄭裕彤關系密切，被稱為新世界的御用券商，但并無證據證明兩者之間存在股權關系。

私募基金Nexus Capital，為張松橋旗下的投資公司，8月9~11日以每股約20.2港元的平均價買入萬科H股9531萬股，耗資約19.5億港元(約合16.7億元人民幣)。

以上兩個機構的參與，被視為對許家印爭奪萬科控制權的聲援。

2018年，萬科H股漲至36港元以上，創造了歷史最高價，但張松橋的出貨時間沒有公開，因此其盈虧情況不詳。

6、出售西安項目

2016年11月14日，中渝置地控股有限公司直接全資子公司妙領及間接全資公司四川中渝，以5.55億元向恒大出售西安中渝·國際城項目，獲得約1.2億港元的收益。

該項目規劃建筑面積約52.7萬平方米，包括住宅、商業、寫字樓及停車場等。

7、認購恒大債券

2018年，中渝置地公告稱：認購中國恒大發行的年息11%、2020年到期的2500萬美元的債券。

由于這批債券的到期日是在恒大爆雷前一年多，應該能夠順利收回本息。

8、其他恒大系有價證券

2021上半年，港通控股持有的恒大系股票及債券的賬面價值更占到總資產的20%，包括中國恒大股票2.32億港元，恒大物業股票218.9萬港元、恒大汽車股票15.68億港元，中國恒大及其附屬公司發行的債券2.89億港元。

以上投資都深度被套，損失慘重。

9、代持倫敦豪宅

2020年1月，張松橋以2.1億英鎊?（約合人民幣20億元），買下位于倫敦騎士橋的Rutland Gate 2-8a?超級豪宅，創下英國單棟住宅最高成交紀錄。

該豪宅建于1830年代，共七層，面積約6.2萬平方英尺（約合5759平方米），可俯瞰海德公園，擁有45間臥室。

2022年，有司法文件顯示：該物業實際由許家印夫婦通過英屬維爾京群島公司 ?Vision Perfect Global Ltd?持有，且丁玉梅持股超75% ?，張松橋為代持。

10、賣房給許家印前妻

中渝置地與富力地產合作開發了倫敦泰晤士城（Thames City）高端住宅項目。

2022年9月，剛剛和許家印離婚的丁玉梅，耗資4980萬英鎊（約合5.27億港元），購買了其中的33套豪宅。

丁玉梅與兩名未成年子女及兩名孫輩共同居住在其中一套價值540萬英鎊的公寓，其余32套委托專業機構?仲量聯行（JLL）? 代為出租和管理。

11、盛京銀行

2014年12月，盛京銀行在香港招股時，引入包括周大福代理人公司及張松橋私人公司等5個基礎投資者。

2016年，恒大開始收購盛京銀行，周大福高位套現。

張松橋則繼續持有，并于2017年在場外繼續增持1.56%至12.31%，疑似接盤恒大持有的股份。

之后，張松橋持股比例降至約3.4%。

2025年，國資股東以每股1.6 港元私有化退市，張松橋被迫割肉。

算上歷年分紅，這筆投資凈虧損20億港元以上。

由于缺乏全面數據，張松橋與許家印合作的具體盈虧數額不詳，感覺總體上盈虧相當。

張松橋之所以被稱為“重慶李嘉誠”，是因為他曾是“重慶首富”。但其經營風格比較激進，和李嘉誠完全不是一個路數。

另一名大D會成員楊受成，在和許家印的合作過程中做到了全身而退，沒虧一筆。

據不完全統計，兩人合作的項目如下：

1、明星代言

恒大樓盤經常請香港明星代言，或出席開盤儀式，許家印因此認識了英皇娛樂主席楊受成。

2008年，恒大上市失敗，許家印通過他的引薦認識了鄭裕彤，從而獲得約5億美元的第二輪戰略投資，避免資金鏈斷裂。

2、國際配售

2009年，恒大地產上市，楊受成以私人名義認購1億港元。

3、賣殼

2007年，楊受成注冊成立了新傳媒集團，2008年上市。

2014年，恒大地產（中國恒大前身）以9.5億港元收購楊受成持有的新傳媒集團75%股份。

2015年3月，恒大健康產業集團有限公司（證券簡稱恒大健康）借殼新傳媒集團上市。

2017年9月，恒大健康將媒體業務以6300萬港元賣回給楊受成，相當于花8.87億港元買了個港股殼資源。

2020年9月1日，恒大健康被注入汽車資產后，正式更名為恒大汽車。

總的來說，楊受成與恒大在資本層面的合作并不多。2014年，許家印高價買殼，也算是對他引薦鄭裕彤的“報恩”。