別以為A股還在震蕩，這一方向已經盤中悄悄創下近11年新高！

各位客官，最近您是否有這樣一種感覺：滬指在4000點上方“磨洋工”，A股好像沒啥大動靜？漲也漲不痛快，跌也跌不深，不少投資者感慨“行情看得見、賺不到”。

但！如果你只盯著上證指數看，可能就錯過了一場“低調問鼎新高”的行情。

4月20日，創業板指數（399006.SZ）盤中觸及3696.26點，上一次到達這個位置，還是在2015年6月左右；等待了將近11年，創業板指終于再現輝煌。

自“9·24”行情以來，創業板指數累計上漲了141.03%，而滬深300指數的同期漲幅為48.41%，僅為1/3左右。

若要將眼光放得更長遠些，自基日（2010-05-31）以來，創業板指（268.89%）相較于滬深300（71.93%）的超額收益率為196.97%，較上證指數（53.71%）的超額收益率為215.18%。

數據來源：Wind，統計區間為2010-05-31至2026-04-21；指數歷史情況不預示未來，不構成投資動作或建議，也不代表對基金業績表現的保證。市場有風險，投資需謹慎。

從上面這張折線圖也能看出，在過往的歷次牛市中，創業板指往往較大盤更具上行彈性。同一個A股，創業板為何“單飛”？今天，咱就來好好嘮嘮這個話題。

指數“基因”不同

底層動力自然有差異

上證指數，是滬市2000多只股票的全樣本指數，金融、石油、白酒等傳統大盤藍籌股的權重很高。它的特點是穩，就像是一頭大象。

創業板指，則是從深市創業板里精挑細選100只市值大、流動性好的股票。它還有一個特別之處：2025年修訂編制方案時，創業板指引入了ESG負面剔除機制，把國證ESG評級B級以下的股票擋在門外。

換句話說，上證指數是“全年級大合影”，創業板指是“尖子班精選”；前者代表經濟基本盤，后者代表經濟升級盤。而編制規則的差異，直接導致創業板指在行業結構的分布上，更具獨特性。

數據來源：Wind，截至2026-04-21；僅為特定時點指數成分股行業分布特征，可能根據指數編制方案及市場情況發生調整。

創業板指數成分股中，超過八成權重是制造業，電力設備（32%）、通信（22.3%）、電子（15.6%）、醫藥生物（7.2%）等高景氣賽道占據了絕對主導。前十大成分股里，電池大廠、算力龍頭、創新藥企，清一色是“新經濟”的代表。

而這些行業，恰恰是本輪牛市以來，市場資金聚焦的熱點。

業績才是硬道理

創業板的“料”都有哪些？

可能有客官會問，創業板已經漲了這么多，還有支撐嗎？富二就這個問題，專門請教了富國基金ETF投資總監王樂樂。他表示——

富國基金ETF投資總監王樂樂

在創業板指數創10年新高之際，不少投資者擔心創業板的估值是不是太高？由于這一輪的創業板上漲更多靠業績而非情緒驅動，因此支撐較為夯實。

對個人投資者來說，創業板指數是布局中國創業成長公司比較好的選擇之一，打包新能源、光模塊、創新藥等板塊的成長龍頭。

王樂樂總還提到：創業板指屢創新高，最主要的原因是其成分股的成長屬性比較強。換句話說，雖然點位頻創新高，但創業板指的估值并沒有泡沫化。創業板指的近十年市盈率分位數為50.39%，而上證指數已經達到100%（Wind，截至2026-04-21）。

換句話說，創業板現在的估值水平，在歷史上剛好處于中間位置，雖然不便宜，但也遠沒到“貴得離譜”的程度。

為什么指數漲了這么多，估值卻沒跟上？答案就在“業績”二字上。這一輪創業板的上漲，核心驅動力是盈利增長，而不是情緒炒作。

今年一季報密集披露期間，創業板展現出強勁的基本面支撐，AI產業鏈、電池、半導體賽道業績尤為突出。且在2025年、2026年，歸母凈利潤及同比增速的預測值均較此前3年大增，2025至2027年的指數歸母凈利潤同比增速分別預計為38.15%、35.25%、27.61%，在業績增長下，估值被較好地消化了，使得指數上漲、但估值分位數相對合理。

數據來源：Wind，截至2026-04-21；僅為特定時點指數成分股盈利特征，可能根據指數編制方案及市場情況發生調整。

現在還能上車嗎？

四個策略助力從容布局

看到這里，可能已經有客官心動了，但下一個問題隨之而來：創業板漲了挺多，現在還能上車嗎？目前業內的觀點普遍是：中長期邏輯沒有變，但短期要注意節奏。

一方面，從跟蹤創業板指的ETF資金面來看，獲利盤在短期有兌現壓力，也部分體現出投資者對創業板的后續上漲空間有分歧。但另一方面，創業板改革落地、服務新質生產力等政策支持，AI算力、儲能、創新藥等產業趨勢向上的邏輯還是較為堅實的。

對于普通投資者，富二整理了四個可以參考的策略：

策略一：放棄擇時，擁抱配置。

試圖預測市場短期高、低點幾乎是不可能的任務，把創業板相關資產作為長期配置的一部分，比試圖波段操作更可行。

策略二：定投為主，分批為輔。

創業板波動較大，定期定額投資是平滑成本、降低擇時風險的有效方式。市場上漲時享受收益，市場調整時積累份額。

策略三：“核心+衛星”均衡配置。

可以將創業板寬基ETF作為“核心”持倉，獲取市場平均收益；同時搭配行業主題ETF作為“衛星”配置，捕捉特定賽道的超額機會。

策略四：設置紀律，嚴格執行。

提前設定好投資上限、止盈目標、加倉條件，避免情緒化決策。

富二家已經準備好了完備的創業板系列ETF產品線，覆蓋不同市值風格和細分賽道：

寬基系列（打包創業板整體機會）

1

創業板ETF富國（159971）及聯接基金（A類161022/C類013277/Y類022952）：打包創業板整體表現，穩抓“大盤成長”，是分享創業板市場發展的經典工具。

2

創業板50ETF富國（159371）及聯接基金（A類023859/C類023860）：聚焦創業板50家龍頭企業，精選核心優質資產，上行彈性往往更大。

3

創業板200ETF富國（159571）及聯接基金（A類020667/C類020668）：聚焦創業板中盤股票，布局“腰部”創新力量。

4

創業板增強ETF富國（159676）及聯接基金（A類021811/C類021810）：采用量化增強策略，追求在貝塔收益基礎上獲取阿爾法收益，力爭“青出于藍而勝于藍”。

5

科創創業ETF富國（588380）及聯接基金（A類013313/C類013314/E類022052）：科創板、創業板強強聯合，優選50家龍頭企業，電子、通信等AI浪潮受益行業占比高。

行業主題系列（精準布局高景氣賽道）

1

創業板人工智能ETF富國（159246）及聯接基金（A類024662/C類024663）：把握AI浪潮，光模塊+國產應用兼具，全面覆蓋人工智能產業鏈。

2

創業板軟件ETF富國（159107）：瞄準國產替代，受益于數字化轉型浪潮。

3

創業板新能源ETF富國（159122）：純正新能源投資標的，把握能源革命投資機遇。

寫在最后：有人說，投資中最遺憾的事情不是沒買，而是“牛曾經就在我的面前，但我沒有珍惜”。因此，與其在震蕩中焦慮，不如多花點時間理解市場結構，找到真正屬于自己的配置方向。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。相關產品由富國基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。以上內容不代表對市場和行業走勢的預判，也不構成投資動作和投資建議，且可根據市場情況變化而調整。您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。以上基金主要投資于創業板股票，將承擔創業板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。請詳細閱讀產品法律文件，根據自身風險承受能力審慎決策。經富國基金評定，以上基金的風險等級為R4中高風險，適合風險承受能力為C4及以上的投資者。

-# 日富一日 創業板-

各位客官，你們的持倉中，有對創業板的布局嗎？具體借道什么工具呢？快來分享吧！

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2026年4月23日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險，基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損。基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。