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英國歷史最悠久的獨立會計事務所之一正考慮出售,交易估值最高可達4.5億英鎊(約合41億元人民幣)。
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總部位于倫敦的 Saffery 已聘請畢馬威(KPMG)的顧問,為其探索投資選項,這可能包括在今年晚些時候啟動正式的出售流程。
該公司由 Joseph John Saffery 于1855年創(chuàng)立,目前在英國設有9個辦公室,共雇傭約1300名員工,為客戶提供稅務、會計和審計服務。倫敦金融城消息人士稱,其估值可能在 3.5億至4.5億英鎊 之間。
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該公司在2023年之前被稱為 Saffery Champness,按收入計算位列英國前20大會計事務所,為眾多高凈值人士和擁有大量資產(chǎn)的私人客戶提供咨詢服務。它也是影視行業(yè)精英群體所熟知的專業(yè)會計師。
根據(jù)報道,Saffery年收入約 1.4億英鎊,稅前利潤約 3270萬英鎊。若按4.5億英鎊估值計算,大致是:
約3.2倍收入(EV/Revenue)
約13.8倍稅前利潤(PBT)
對于傳統(tǒng)會計師事務所來說,這已經(jīng)不是撿漏價,而是帶有“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)溢價”的估值。
為什么是 Saffery ?對于私募來說,四大太大難買;小所太碎。Saffery這種中大型平臺,是最理想并購標的。
為什么現(xiàn)在賣?很大一部分原因是未來事務所競爭的核心是ai,但是ai要砸錢。合伙人自己掏錢升級很難,賣給資本最快。而且現(xiàn)在估值出現(xiàn)一個退出的窗口期,對于臨退休的合伙人來說,是一次性財富兌現(xiàn)機會。
這說明,會計師事務所,正在從“合伙人職業(yè)組織”,變成“可交易資產(chǎn)”。
未來5年英國會計行業(yè)會出現(xiàn)三極分化:
頂層(四大 + 全球平臺);
中層:PE支持的連鎖型事務所
底層:獨立小所
而傳統(tǒng)中型獨立事務所會越來越難生存。
Saffery賣4.5億英鎊,不是它值多少錢的問題,而是資本在押注:AI時代專業(yè)服務還能被重新包裝、再賺一輪錢。
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