上海
那個最不想要融資的人，開口了。據外媒 The Information 報道，DeepSeek 正在與投資者洽談首輪外部融資，目標至少 3 億美元，估值超 100 億美元。消息來自五位業內知情人士，DeepSeek 官方截至發稿尚未回應。
這個數字放在今天的 AI 融資市場里，其實不算大。OpenAI 隨便一輪都是幾十億美元起步。但這件事之所以引發廣泛關注，不在于金額，在于開口的人是梁文鋒。
大模型訓練是算力密集、人才密集、數據密集型行業，燒錢是肯定的。DeepSeek 作為初創大模型公司，聚焦底層模型研究，從未融資。即便 DeepSeek 爆火之后，也不把潑天的流量看在眼里，只是象征性地維護一下官網，更新頻率非常佛系。
今年年初阿里傳出要投 DeepSeek，消息出來沒兩天，DeepSeek 自己出來辟了謠，態度之堅決，在這個人人搶著被投的行業里，幾乎算得上行為藝術。
因為，人家根本不在乎。這份匠心與清醒，放眼全球科技圈，都是獨一份。
一、“內憂外患”之下，唯有加快步伐
然而，商業社會可管不了這些，DeepSeek 承受的內外部壓力，是真實的。
壓力首先來自同行。 國內智譜、MiniMax 已經港股上市，市值一度突破 3000 億港元。Kimi 也在最好的節點啟動上市計劃，估值從 43 億飆至 180 億美元，階躍星辰同樣有上市計劃。
在模型迭代速度方面，智譜、MiniMax、Kimi 堪稱勞模，幾乎每一兩個月就發布一個小版本，每季度更新大版本，持續用新功能、新能力刷存在感，搶占用戶心智。相比之下，DeepSeek 的版本迭代速度明顯偏慢，R1 之后很長一段時間沒有重磅更新，V4 的發布也一再推遲，市場等待情緒積累已久。
人才的穩定性方面也有不小壓力。 DeepSeek 爆火之后，核心人才流失開始加速。V3 模型的關鍵貢獻者羅福利跳槽小米，出任 AI 部門負責人。95 后研究員郭達雅傳出近期入職字節跳動 Seed 團隊，擔任 Agent 負責人之一。
一個是基座模型核心骨干，一個是代碼和推理方向的靈魂人物，據傳聞他們的“轉會費”都在億元以上。DeepSeek想留人，就要花真金白銀。
二、融資既是無奈之舉，也是必然選擇
DeepSeek 母公司幻方量化，當然不缺錢。幻方是國內頂級量化私募，長期穩定盈利，養一個 DeepSeek 研究院在財務上沒有問題。但面對未來的不確定性，以及更好地應對國際科技巨頭的直面競爭，口袋深度無疑是加分項，誰還會嫌錢多呢。
不融資、沒有資本層面的計劃，對于手拿大量期權的少年天才們，缺乏長久吸引力。DeepSeek 的核心團隊普遍非常年輕，很多是 90 后、95 后。期權要變現，需要公司有清晰的資本化路徑。有羅福利、郭達雅們億元薪資包的前車之鑒，DeepSeek 的核心員工們難免會產生跳槽變現的想法。換句話說，老板是不缺錢了，可員工們還沒吃飽呢，也是時候為大家著想了。
這一輪融資若能完成，將有助于 DeepSeek 推進模型擴展、人才引進以及全球市場擴張。
綜合看來，融資既是無奈之舉，也是必然選擇。幻方的錢是幻方的錢，DeepSeek 要走得更遠，需要自己的資本計劃。更重要的是，融資本身其實是一種信號，對于人才吸引、技術品牌提升都大有好處。
三、全球科技圈都在盯著 DeepSeek V4
很早就有傳聞 DeepSeek V4 要來了。據知情人士透露，將于 4 月下旬發布。此前 DeepSeek 網頁端上線兩種交互模式，也被外界解讀為 V4 發布前的預熱動作。
這個代表著中國大模型公司最高技術水平的模型產品，被寄予厚望。V4 如果如期而至，外界期待它在推理能力、多模態、長上下文等核心維度上再度突破。
與此同時，這一輪融資的時間節點，恰好卡在 V4 發布前夕。這個時機耐人尋味。估值談判需要籌碼，一個里程碑式的旗艦模型產品，是不錯的加分項。
結束語：
DeepSeek 從來不是一家普通的 AI 公司。它身上有一種大國工匠的氣質，不追逐潮流、不刷存在感，只是安靜地做難而正確的事。選擇融資，不是向市場妥協，這恰恰說明 DeepSeek 在用更務實的方式面對現實。
保持技術理想主義，同時接受商業世界的規則。這種灰度哲學，更是智慧與成熟的表現。
希望 DeepSeek 越來越好，國產大模型越來越強。V4，快來吧。
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