開立醫療2025年報出爐：多產品線驅動增長，“設備+AI”落地加速

文章來源： 思 宇Me dTec h

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2026年4月16日晚，開立醫療（300633.SZ）披露2025年報，公司全年實現營業收入23.09億元，同比增長14.65%；歸母凈利潤1.97億元，同比增長38.54%，歸母扣非凈利潤1.80億元，同比增長63.41%，從節奏上看，下半年業績出現明顯修復，全年利潤端增速高于收入端。同時公司發布2025年度權益分派計劃，擬每10股派現1.8元（含稅），合計派現7745.80萬元。

從行業環境來看，2025年國內醫療設備行業逐步走出調整周期，終端招采規模持續回升，行業對高端化、智能化產品需求持續提升。在這一背景下，開立醫療圍繞超聲、消化與呼吸內鏡、微創外科、心血管介入四大板塊推進布局，整體進入多產品線協同發展的階段。

# 四大業務線：結構性分化，多產品線驅動增長

2025年，開立醫療聚焦產品競爭力持續增強，市場份額與中標率穩步提升。

基石超聲業務全年收入實現12.37億元，同比穩增4.52%。報告期內，公司完成高端全身超聲S80、高端婦產超聲P80系列產品全面升級，持續優化高端便攜超聲X11、E11系列性能，發布獸用超聲新品ProPet E10/EQ，產品矩陣進一步完善，產品結構持續向高端化調整。

核心增長引擎內鏡業務全年收入10.14億元，同比增長27.42%，市占率快速提升。年內4K iEndo智慧內鏡平臺HD-650實現穩定量產上市，兩款適配iEndo平臺的超細電子支氣管鏡同步落地，并推出獲CE認證的超聲電子支氣管鏡EB-UC5，高端鏡種取得關鍵突破，填補國內技術空白。

微創外科業務增長顯著。公司的SV-M4K200系列4K三維熒光內窺鏡攝像系統上市8個月成交超百套，2026年有望延續高增。公司同步推出超細電子鼻咽喉鏡、新一代圍術期便攜式超聲主機等新品，完善以多鏡聯合、超腹聯合為核心的圍術期多模態精準微創解決方案，憑借國內唯一自主研發硬鏡、軟鏡、圍術期超聲的獨特優勢，構建強勁差異化壁壘。

心血管介入業務取得里程碑進展，血管內超聲（IVUS）業務收入同比大增200%，國內IVUS臨床植入量躋身行業前列，累計導入800家醫院并獲得良好臨床反饋，為第二輪集采報量奠定基礎。高端新品推出方面，公司新上市三款V-reader? 20系列新品，推出兩款高頻率超聲導管，成為全球少數掌握60MHz高頻IVUS導管技術的企業之一。

# 研發投入持續加碼，"設備+AI"成果加速落地

開立醫療長期保持高水平研發投入。2025年內，公司研發投入4.96億元，占營收21.47%，保持高位水平。截至年末累計擁有境內外發明專利、實用新型專利、外觀設計專利共計1150項，擁有軟件著作權330項，創新成果儲備充足。

報告期內，公司的"設備+AI"戰略落地加速。在超聲領域，公司發布基于超聲主機系統的"聲析"婦科大模型，第六代AI產前超聲篩查技術鳳眼S-Fetus 6.0完成臨床驗證，累計在多領域發布和更新超20項AI技術；在內鏡領域，iEndo系列4K智慧內鏡平臺融合內置AI成像功能與外置AI輔助診斷模塊，在內鏡質控方面，公司的胃部質控、胃腸部質控AI軟件持續迭代，腸道息肉檢測AI軟件穩步推進注冊申報，以AI輔助提升內鏡診斷效率與質控水平。

開立醫療表示，未來將持續深化"設備+AI"戰略，與各產品線進行深度融合：超聲領域戰略聚焦婦產、外科等專科，持續迭代鳳眼S-Fetus技術，通過AI賦能提升診斷質控水平及標準化；內鏡領域以iEndo智慧平臺為核心，擴大智慧內鏡在三甲醫院的規模化應用；IVUS領域推進"冠狀動脈易損斑塊智能輔助識別"等AI項目落地，助力臨床精準診療。

# 國內國際雙輪驅動，國產龍頭穩步邁向全球領先

2025年，開立醫療從單一產品向多產品線矩陣擴展，并于國內國際市場雙向發力，海外市場收入同比增長17.46%。依托完善本地化海外運營體系，公司在超聲、內鏡傳統業務維持優勢的同時，加快微創外科、動物醫療等新興業務落地，在多個海外重點市場取得實質性突破，推動全球化業務布局邁入全面收獲期。

報告期內，公司的Pluto系列超聲憑借AI技術成功打入海外中高端市場，超聲內鏡系統進入近30個國家，微創外科M4K120/220系列憑借優越圖像質量上市即獲認可，ProPet系列與V-2000系列動物醫療設備在歐美寵物醫療市場迅速建立差異化競爭力，成熟產線與新興業務齊頭并進，全球化競爭力持續增強。

展望未來，開立醫療計劃持續深化"設備+AI"融合創新，提升高端產品競爭力，邁向全球領先的醫療設備企業。

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