山東
伊朗戰爭打了40多天，根據最新的民調數據，特朗普的支持率從64%直線下跌到34%，凈支持率-30%。之前特朗普還總是嘲笑前任拜登，可拜登最差的時候凈支持率也僅僅是-22%。現在特朗普的支持率僅次于水門事件后的尼克松和2008年金融危機時候的小布什，而這兩位的結果都得毫無懸念的下臺了。
距離11月份的中期大選滿打滿算都不到7個月時間了，特朗普還是著急，再這么搞下去，會越陷越深，想在中期大選中勝出難比登天。目前的形勢是，伊朗只要一天不輸，就算贏。而美國只要一天沒贏，就算輸。目前的現狀是，特朗普想依靠常規戰爭根本打不贏伊朗，只能是耗費巨大的徒勞無功。
談判破裂后，布油、美油又再次站上100美元，美股期貨下跌1%，倫敦金跌幅約2%。可以確定的是，因3月份伊朗戰爭導致油價上漲，必然再次催化通脹數據，接著就是美聯儲降息預期再次被弱化，甚至不排除在后續的某個節點重啟加息，美股也得跟著遭殃。
所以，美伊談判，伊朗根本不著急，著急的反而是特朗普，是美國。時間在伊朗這邊，而不在特朗普這邊。所以，特朗普太想及時止損了，太想早點從中東抽身出來了，再托下去美國美元、美債、美股、經濟、通脹都受不了，特朗普中期大選必然崩盤。
最新的消息，特朗普指令中央司令部在美東時間上午4月13日上午10點，也就是北京時間晚間22：00封鎖霍爾木茲海峽，我們只能把這再次理解為“極限施壓”。因為“封鎖”的烈度和強度都要遠遠大于“禁運”、“隔離”，實際意義就是“石油戰爭”，就是使用一種非戰爭形勢逼迫伊朗讓步。
《參考消息》披露了美軍封鎖霍爾木茲海峽的部分細節，核心是對進出伊朗港口的所有海上交通實施封鎖。并且強調行動只關注伊朗港口和沿海地區，同時允許國際航運船只繼續通過霍爾木茲海峽，不考慮船只的國籍或原產地，只要這些船只不駛往伊朗。
這個意圖就很明顯了，就是針對的伊朗，就是在向德黑蘭施加壓力。很明顯，這是無牌可打的時候，拿小牌當大牌使了。伊朗會怕這個嗎？根本不怕！伊朗被經濟制裁了幾十年，還怕這點苦日子？反而美國會首先受不了，美國油價已經突破4美元/加倉，在歷史上美油價格最高的時候都沒超過3.25美元/加倉。
所以這種情況本質上就是特朗普拉著全體美國人民要和伊朗人民比誰更能吃苦，誰更能扛。橋水創始人達里奧的話說，這就是比“國家承受痛苦的能力”。從這點上看，特朗普能堅持的時間不會太久，最終結果還是要敗下陣來。
霍爾木茲海峽戰前日原油輸送量是2000萬桶/天，目前基本上全部被阻斷，尤其是中東許多石油生產設施遭戰火破壞，波斯灣產油國已減產800至1000萬桶/天。原油供給問題短時間內根本無法恢復。之前美軍沒有封鎖霍爾木茲海峽之前，波斯灣沿岸主要產油國的石油運不出來，現在把伊朗給封鎖住，他們就能運出來了？除非伊朗睜只眼閉只眼，這是個大大的問號。
需要接受的現實是，中東想要恢復到2月28日之前的狀態已絕無可能。霍爾木茲海峽也不會恢復到此前日2000萬桶原油通航的熱鬧景象。慢慢市場會接受這個現實，也會慢慢消化這個現實帶來的影響。伊、美之間的問題大概會出現三種情況：
一是以色列繼續拱火，美、以、伊戰爭再次爆發，爆發的時間取決于參戰各方的體力恢復速度；二是在談判條項上取得實質性進展，美、伊停火，美國退出中東戰場，霍爾木茲海峽徹底恢復通航；三是停火兩周后，繼續延續停火，但霍爾木茲海峽仍被封鎖，美、伊雙方進入如朝韓、臺海模式的“冷和平”。
最壞的情況就是第一種，可是第一種情況也就是之前40多天上演的那種情況。未來不管是哪種情況，只要不爆發核戰，嚴格意義上說都沒有更壞，只能是逐步好轉。所以，對股市來說，影響也會遞次減弱。可以武斷的說一句：最壞的時候已經過去了。
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