美伊雙贏？明明是我們獨贏

一夜之間，睡醒發現伊朗人民和特朗普都說自己贏了，據說美方還接受了大量離譜條款，具體內容不贅述了。

前幾天傳言，營救飛行員，實則派了三角洲部隊去搶奪核燃料，本想上演委內瑞拉式的特種部隊潛入式大成功，結果大敗而回，特朗普一怒之下說要毀滅波斯文明。

從這幾天以色列的導彈攔截情況看，4月5日、6日伊朗發射四輪、十幾枚導彈（含集束彈頭），以軍通報說多數被攔截，但開戰以來至少14枚命中人口密集區 。4月7日（海法大規模襲擊），伊朗宣稱發射大量導彈，無一被攔截，摧毀煉油廠、港口等。

這不，防空失靈了，搶奪核燃料失敗了，無能狂怒了，一覺醒來，乖乖TACO。

前兩篇文章也提了，戰爭的邊際利空在變小，AI的邊際利好在擴大，人類追求美好的欲望很強烈，外加特朗普終究是個商人，而不是小胡子，最終會回到利益權衡角度來考慮問題。

這周日本那邊小級別加油站已經沒油可加了，日本旅游景點的溫泉據說也沒熱水了，媽的，溫泉居然是燒鍋爐的，也是離奇！很顯然歐洲，東亞這些狗腿子國也在紛紛向美國施壓。

只不過戰爭疑云真的會因此結束嗎？我個人覺得可能性應該有80%吧。各方擔心美伊兩周的談判時間只是緩兵之計，可就算談判掀了桌子，補充彈藥重新開打，美國人又能有把握打贏戰爭了？重新陷入僵局豈不是更麻煩。

既然戰爭影響暫消，還是要回到國內市場來。

上周出差調研了一家鄭州的機械制造企業，也是此前經常提及的老朋友公司了。

主業所處的機械設備，因為受到去年煤炭價格下行壓力，逐漸傳導至今年訂單的毛利率有所下滑。后期并購的汽配零部件板塊，則在年報階段有不及預期的地方，主要還是受制于國內汽配行業的極度內卷。

以前提過深度價值型的投資，實際要求既便宜，又要有成長性。這樣才可以規避巴菲特早期盲從格雷厄姆撿煙蒂的困境，也可以規避過度泡沫帶來的動蕩。

即便這樣的公司能穩住每年幾十億的利潤，且有5%的股息率，在雙主業同時面臨內卷壓力的當下，也很難讓人安心去配置這樣的公司。靜態股息率是當下的觀察，并不代表未來美好的永續性。

昨天聽一個做汽配塑料件的朋友抱怨，原油價格大漲，導致上游原材料價格大漲，而下游整車企業又在極度價格戰，中游配件商夾在中間非常難受。企業沒利潤，拿不到原料，準備直接停工了。

另一個層面是整車企業的價格競爭，會直接帶來整車企業一體化自制的沖動。原先前幾年新能源車剛起步，各家車企都在搭積木，靠配件廠來支撐產能，配件廠至少也能吃到20%的毛利潤，可是價格戰帶來的是整車廠需要把更多利潤放到自己身上，來抵御未知的價格沖擊，于是配件廠的路正在越走越窄。

國內這環境價格卷死了，大家都沒活路，亟待一種互相協商的價格機制。可各大車企背后要么是各種投資人的殷切期待，要么就是巨大的現金流壓力，誰會甘心于拱手讓出市場份額呢？總需求就那么點兒，于是2026年，加速拼出海。

前幾天有短視頻說澳洲的Chinese電車賣爆了，油價一漲，老外也吃不消，紛紛換上電車。我們的電車高速發展了三四年時間，駕駛體驗、安全性、輔助駕駛、舒適性逐漸占據上風，恰好遇到油價暴漲的契機，總覺得這事兒有些萬事俱備，東風已至的感覺。

可有朋友會說，油價不是跌回來一些了嗎？這就要說下一個問題了。

這次的戰爭暴擊，未來伊朗很可能徹底占據海峽優勢，原油供應鏈的脆弱性已經暴露無遺。一個正常的生意人會怎么思考這些問題？

白宮封殺華為，讓我們有了半導體國產替代的史詩級機會，我們醒悟過來曾經的繁榮原來如此脆弱不堪。今天美伊戰爭，同樣會讓老外醒悟過來，原來極其重要的能源安全居然如此脆弱不堪？

你說，幡然醒悟的老外在尋求能源替代的過程中，會不會用咱們的風光發電，會不會用咱們的儲能電池，會不會開上咱們的高級電車？會不會增加咱們的電力設備？

以上。

之前估值偏高不敢買，現在因為這么一個宏觀擾動跌下來了，上市公司的業績擾動也逐漸消退，那感覺好些東西都有投資機會了。

不單是上面這些出海，眼見著信息層面看，就有好多行業機會。

比如咱們央行又增持了很多黃金，美國打成這個鳥樣，美元也走弱了；

比如段永平跑去美國PPMT溜達了一圈，回來說港股暴跌可能是機會，說可能是企業出海的標桿；

比如豬肉開始全行業虧損了，小散戶面臨出清壓力，國家收儲開始了，那股價會不會提前預知一些向好的預期？

比如美國前幾天開始審議更嚴厲的半導體《MATCH 法案》，又進一步加速了國產替代的速度和必要性，搞得昨天寒王都因此大漲；

比如美國這么大搞AI基建，最近聊到的國內公司，拿到供應鏈上的訂單也不在少數，更不用一些前置發財的光模塊啊，PCB之類了，還有美國電力建設的發電機組，也都有很大的訂單機會。

好像機會又開始遍地開花，數不過來。

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