北京
3月份實在太慘了，把前2月的收益全折進去了，有人可能還要倒貼。都特么賴大統領！
希望4月對我們好一點。
在此簡單盤點一季度最拉行業，可能不僅限于A股。
top5：貴金屬&有色
黃金在一季度迎來史詩級波動，從5600到4600，白銀迎來6西格瑪級別調整，雖然絕對收益在年內是平的，但是有多少人在這種波動中損失了本金？
而去年已經上漲120%的有色行業，今年能否延續下去？
top4：航空公司
航空公司和機場，本來可以成為困境反轉的典型，結果卻讓基金經理陷入持續困境。
明明經濟在走出通縮，但美伊沖突直接把油價干上去了，本來就不富裕的行業更加雪上加霜。
從投資上看，我們無法把長期重倉航空業的經理歸類為價值風格，這類經理本質上是周期投資屬性。想通了這一點，大家就釋然了。
感謝經常坐飛機到處跑的自己，屬于是僥幸沒掉入糞坑品種。
四通八達的高鐵，真的是民航最嚴厲的父親。
top3：軟件應用&影視傳媒游戲
本來以為ai產業的景氣度終于傳導到了下游終端，即夢已經引爆社交網絡，結果幾家做云服務和國產大模型的公司紛紛選擇在春晚發紅包+補貼外賣，疊加春節檔票房撲街，全盤皆墨。
內什么相關爆款基金，人均套10個點以上，不多。
至于大模型，大家都在用Claude和Gemini，國產大模型更多搶占的是百度的份額。
top2：創新藥
誰能想到，港股創新藥搖身變成老鼠藥，BD的制度套利好像不好做了，一將功成萬骨枯的游戲也沒人玩了。
想不通了，醫藥這么好的賽道，這么強的需求，怎么大家說不玩就不玩了？
我（向下）的彈性很大，你忍一下。
top1：消費
一月末二月初白酒打出了一波短暫的強勢反彈，事后證明只是反彈而不是反轉，白酒行業很快繼續創新低。
地產彈了一下，也把大家套住了。建材家居家電表示我們雖然估值低，但是機構也不買??！
更完蛋的是新消費也開始退潮，潮玩巨頭一天砸20cm，直接把雪球網友們的電子寵物干得差點第10086次退網。
無論是老消費還是新消費，都能給你干廢。拉完了。
top0：恒科
怎么能把你忘了？
不解釋，當之無愧的下水道品種。
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（本文提到的品種并不能作為看多或者看空的理由，股票/基金有風險，投資需謹慎，不作為投資依據）
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