又一位首富“倒下”，千億資產5年歸零！賺錢是本事，守錢是智慧！

從執掌千億商業帝國的江蘇首富，到法律意義上的 “無產者”，張近東的人生轉折，只用了短短五年。2026 年 3 月，南京中院的一紙裁定，為蘇寧系 38 家實體、超 2300 億元的債務重組畫上句點，可處置資產不足 410 億元，普通債權清償率不到 3.5%，63 歲的張近東更是將個人名下股權、房產、金融資產悉數用于償債，最終資產清零。

三十載創業筑就零售傳奇，五年時間便轟然落幕，張近東的經歷不僅是一個商業帝國的興衰，更給所有創業者、高凈值人群敲響了警鐘：創造財富是硬本事，守住財富更是大智慧；能打下江山的人，未必能守得住江山，更未必能傳好江山。

1 一朝巔峰一朝空，五年時間財富歸零

張近東的創業史，曾是中國民營零售領域的一段經典佳話。

1990 年，27 歲的他辭去國企安穩工作，懷揣 10 萬元啟動資金，在南京寧海路開出一間 200 平米的空調小店，就此開啟創業之路。

1993 年，面對南京八大國有商場的聯合圍剿，他逆勢突圍一戰成名，讓蘇寧在行業中站穩腳跟；

2004 年，蘇寧登陸深交所，成為 “中國家電連鎖第一股”，上市當日市值便突破百億；

2015 年，張近東以 810 億身家躋身胡潤百富榜第九位，登頂江蘇首富之位。

2019 年，蘇寧迎來發展巔峰，全年營收超 2692 億元，線下門店數量突破 8216 家，業務版圖從核心零售，延伸至地產、體育、金融、科技等多個領域，彼時的張近東，無疑是時代的商業寵兒。

命運的轉折，始于 2020 年。彼時蘇寧作為恒大的戰略投資者，豪擲 200 億元馳援，可隨著恒大爆雷，這筆巨額投資血本無歸，直接刺破了蘇寧的現金流。而在此之前，蘇寧早已埋下高杠桿擴張、跨界盲目投資、無限連帶擔保的隱患，當各類風險集中爆發，再龐大的商業帝國，也抵不住債務的層層碾壓。從巔峰到資產歸零，不過五年光景，令人唏噓。

2 二代接班困局：滿腔抱負，卻難挽基業傾頹

比商業帝國崩塌更令人惋惜的，是蘇寧背后的二代接班困局。張近東的獨子張康陽，是外界眼中標準的 “精英富二代”：15 歲遠赴美國留學，考入賓夕法尼亞大學沃頓商學院，畢業后先后在摩根士丹利、摩根大通等頂尖金融機構歷練，履歷亮眼。

2016 年，27 歲的張康陽回國加入蘇寧，被張近東欽定為接班人，更是憑借實力成為歐洲足壇最年輕的國際米蘭俱樂部主席。他接手了蘇寧國際業務、蘇寧小店擴張、家樂福中國收購等核心工作，一心想要擺脫父親的光環，證明自己并非 “躺平的富二代”。

可這份急于證明的心思，最終化作了激進的經營決策：蘇寧小店大規模擴張最終釀成巨虧，家樂福中國收購后業績斷崖式下跌，為保住國際米蘭，他向橡樹資本借款 2.75 億歐元，到 2024 年本息滾至 3.75 億歐元，因無力按期還款，蘇寧多年砸下重金的球隊最終易主。

現實總是格外扎心：躺平的富二代，充其量只會敗掉家族部分財富；而拼命想證明自己，卻缺乏足夠經驗和風控意識的富二代，很可能拖垮整個家族的基業。這并非個例，香港新世界集團的鄭志剛，同樣名校畢業、光環加身，卻因激進投資讓集團遭遇近 20 年來首次百億巨虧，最終黯然退場。商場上流傳的一句話一語中的：不怕富二代躺平，就怕富二代拼命證明自己。

3財富傳承的殘酷真相：無底線保護，基業不過是沙上之堡

創一代們一生拼命打拼，絞盡腦汁創造財富，生怕給子女留得不夠多；二代們接手基業后，滿心想要守業興家，生怕辜負父輩的心血。可現實是，企業發展有周期，市場波動難預測，資產可能縮水，投資難免虧損，賬面的巨額財富，可能在一夜之間化為烏有。

沒有底線保護的家族基業，就像建在沙灘上的城堡，看似堅固，一場風雨襲來，便會蕩然無存。對于創富者而言，真正的財富傳承，從來不是單純留下數字上的資產，而是要為家族搭建一道堅實的風險防線。當企業遇困、資產清零時，有沒有一樣東西，能成為家人最后的依靠，成為家族東山再起的資本？

答案無疑是肯定的：通過法律與金融工具提前布局的安全底線資產。它未必是能賺大錢的資產，卻是最穩健、最專屬，能在風險來臨時獨善其身的資產，是留給家人最靠譜的退路。

4布局底線資產：為家族筑牢風險防線，給傳承留足底氣

對于高凈值人群，尤其是企業家而言，想要守住財富、做好傳承，提前布局三類底線資產尤為關鍵，它們各司其職，共同為家族財富搭建起一道堅不可摧的 “安全屏障”。

5增額終身壽險：家企隔離的 “防火墻”

增額終身壽險的核心優勢，在于其現金價值由合同約定，不受市場波動影響，能實現穩健增長，更重要的是，它屬于人身資產，在架構設計合理的前提下，能夠獨立于企業債務之外，具備極強的家企隔離功能。

當企業遭遇資金危機時，增額終身壽險還能通過保單貸款快速變現，為企業提供應急現金流；而當企業破產、創始人資產被清償時，這份資產卻能得以保留，讓家人擁有一筆專屬、安全、不可輕易被執行的資金，成為家族的 “救命錢”。

6年金險：家庭永不中斷的 “現金流底線”

企業的經營有盈有虧，行業的發展有高峰有寒冬，可家人的日常開支卻是剛性的：房貸車貸、子女教育、父母養老、日常生活，每一項都離不開穩定的資金支持。

年金險的價值，便在于鎖定終身現金流：它能實現終身領取，與生命等長，無論市場如何變化、企業經營狀況如何，約定的時間就會有確定的資金到賬；同時它能鎖定利率，穿越牛熊周期，且專款專用，不會被隨意挪用，也不會因企業債務受到牽連。它是家庭的 “安全墊”，哪怕企業遭遇危機，也能讓家人的生活保持體面，守住基本的生活底線。

7保險金信托：一代創富、二代守成、三代傳承的 “智慧工具”

真正的家族傳承，從來不是把巨額財富直接交給下一代，而是要做到規則先行、底線不破。保險金信托結合了增額壽險的資產穩健性與信托的法律架構優勢，完美解決了企業家的三大傳承焦慮：怕資產被企業債務牽連、怕二代揮霍財富盲目投資、怕婚姻變動、繼承糾紛導致財富流失。

企業家可以在信托中提前約定資金的使用規則：子女的教育金按年齡領取、婚嫁金按條件發放、創業金按規劃審批、父母的養老金按月到賬…… 財富可以留給孩子，但其控制權掌握在創始人手中，使用權則遵循提前設定的規則。這既給了二代闖事業、試錯的空間，讓他們能盡情證明自己，又守住了家族的財富底線，避免因一時的激進決策，讓父輩的心血付諸東流。

8正反案例對照：做好財富隔離，才是真正的傳承智慧

同樣是布局家族信托，有人將其打造成財富的 “保險箱”，有人卻讓其淪為 “翻車案例”，核心差距便在于是否真正做到了風險隔離。

俏江南創始人張蘭的信托之所以被法院 “擊穿”，核心原因就是她在信托中保留了過多的實際控制權，讓信托財產淪為了自己的 “影子賬戶”，最終無法實現資產隔離的效果，在債務危機來臨時，信托資產仍被牽連。

而向華強夫婦的百億家族信托，堪稱財富傳承的教科書級操作：他們約定兒子按月領取固定生活費，避免財富被揮霍；讓兒媳擔任信托管理人，實現專業打理；甚至明確規定孫輩若移民美國，將失去繼承資格，用規則約束后代行為。這套架構真正實現了 “經營權與受益權分離”，讓信托成為真正獨立的資產，為家族財富筑牢了隔離防線。

9寫在最后：創富易，守富難，留退路才是大智慧

張近東用三十年打下商業江山，卻在五年間因風險失控失去一切，他散盡個人全部資產為蘇寧換回一線生機，手握新蘇寧集團董事會提名權，以 63 歲高齡 “凈身操盤”，這份擔當令人敬重。但他的經歷，也給所有創富者留下了最沉重的一課：

市場的風險無處不在，企業的發展永遠有不確定性，哪怕你能力再強、基業再大，也抵不住風險的集中爆發。創一代靠膽識和魄力打江山，卻往往忽略了，比創造財富更重要的，是守住財富；比留給子女賬面資產更重要的，是為他們留好退路；比寄予二代厚望更重要的，是給他們一份不用害怕失敗的底氣。

真正的家族財富傳承，從來不是看巔峰時擁有多少，而是看低谷時能守住多少。不怕你白手起家，不怕你一路狂奔，怕的是你拼盡全力創造了一切，卻沒有為家人搭建一道不可觸碰的風險防線；怕的是你滿心期許培養二代接班，卻沒有為他們留下東山再起的資本。

對于每一個創富者而言，提前布局底線資產，用法律和金融工具做好財富隔離與傳承規劃，才是真正的守財智慧。畢竟，只有守住了底線，才能談未來；只有家人有了退路，企業的前行才更有底氣。當風險來臨時，你是否能為自己的家人，留好那一條退路？

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