“老錢”+“新投”！諾華在華再砸33億

2026年3月22日，中國發(fā)展高層論壇年會在北京如期舉行，在眾多跨國企業(yè)高管的身影中，諾華公司首席執(zhí)行官萬思瀚（Vas Narasimhan）博士第八次現(xiàn)身。

與此同時，諾華公司宣布將持續(xù)加大在華投資，擴大在中國研發(fā)、生產(chǎn)及運營布局，預(yù)計將投入金額超過33億元人民幣。

據(jù)介紹，諾華昌平工廠規(guī)劃未來持續(xù)投入約15億元人民幣，用于建設(shè)新廠房及配套設(shè)施；以及計劃聯(lián)合投資人共同出資18億元人民幣，啟動上海園區(qū)二期項目建設(shè)。

跨國藥企在中國投資早已不新鮮，但諾華的特別之處在于——既守著幾十年的制造老本行，又敢在前沿創(chuàng)新上大手筆押注，這種“老錢”+“新投”的打法，并不多見。而且這并非一次孤立的資本動作，可能是諾華全球戰(zhàn)略的一次精準落子。

“中國對于諾華的長遠發(fā)展與創(chuàng)新至關(guān)重要，我們將一如既往地為中國患者引入創(chuàng)新藥物，并致力于成為中國最具價值且最值得信賴的醫(yī)療健康合作伙伴。”萬思瀚博士在中國發(fā)展高層論壇中表示。

01.

從“帶進來”到“長出來”

回望過去，跨國藥企在中國的角色曾一度被定義為“全球新藥的輸送者”，但如今，劇本正在被改寫。

這一輪跨國藥企的投資正在呈現(xiàn) “向上游延伸”和“向尖端拓展”的特征，也這恰恰印證了諾華等跨國藥企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變：不再僅僅是“把全球新藥帶進來”，更是“在中國本土孵化創(chuàng)新”。

2026年1月，萬思瀚博士在摩根大通醫(yī)療健康大會上，曾向全球投資者描繪了諾華的“增長路徑”：專注于心血管-腎臟-代謝、免疫學、神經(jīng)科學和腫瘤學四大核心治療領(lǐng)域，并依托化學、生物療法、xRNA、放射配體療法、基因與細胞療法這“2+3”技術(shù)平臺，構(gòu)筑未來的增長基石。

諾華的戰(zhàn)略規(guī)劃

來源：諾華官網(wǎng)

這份規(guī)劃如今在中國找到了具體的落腳點。

33億元將流向哪里？答案是“研發(fā)、生產(chǎn)及運營布局”的全面升級。

根據(jù)官微信息，作為諾華全球制造網(wǎng)絡(luò)中的重要一環(huán)，始建于1987年的諾華昌平工廠已啟動新一輪廠區(qū)擴建升級項目，規(guī)劃未來持續(xù)投入約15億元人民幣。這筆資金將用于建設(shè)新廠房及配套設(shè)施，引入無菌制備工藝、液體灌裝及包裝等全新生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備。

與此同時，諾華中國總部所在地——上海園區(qū)將在今年迎來投入運營十周年的里程碑。諾華已計劃聯(lián)合投資人共同出資18億元人民幣，啟動上海園區(qū)二期項目建設(shè)。

這兩筆投資，共同構(gòu)成了33億元的主體。

除了上述投資，在研發(fā)層面，諾華正以前所未有的速度將中國納入其全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。諾華方面介紹，得益于中國鼓勵創(chuàng)新的外部環(huán)境，公司已實現(xiàn)在華新藥及新適應(yīng)癥開發(fā)100%與全球保持同步，并不斷加快新藥上市步伐。

2025年，諾華公司實現(xiàn)了13項新產(chǎn)品和適應(yīng)癥在華獲批，包括5款創(chuàng)新藥物。2026年年初以來，諾華已有2款新適應(yīng)癥在中國獲批，覆蓋心血管和免疫治療領(lǐng)域。

這種“中國速度”的背后，是中國在人才、數(shù)據(jù)、臨床資源三大核心要素上的快速崛起，首都醫(yī)科大學國家醫(yī)保研究院原副研究員仲崇明向動脈網(wǎng)分析：

● 人才層面，跨國藥企早已將中國納入全球創(chuàng)新版圖。過去是“人才走出去”融入全球研發(fā)體系，如今則呈現(xiàn)“人才留下來”的新態(tài)勢——鼓勵本土人才投身研發(fā)、創(chuàng)業(yè)與深度合作，人才回流與本土化沉淀正成為創(chuàng)新的關(guān)鍵動能。

● 數(shù)據(jù)層面，創(chuàng)新藥海外授權(quán)（BD）不僅是管線資產(chǎn)的走出去，更是研發(fā)數(shù)據(jù)的國際化流通，同時反哺臨床試驗挖掘新數(shù)據(jù)。中國在各個數(shù)據(jù)領(lǐng)域?qū)κ袌鲋黧w有序開放，正形成極具吸引力的創(chuàng)新資源。

● 臨床資源層面，伴隨深化醫(yī)改、緊密型醫(yī)聯(lián)體建設(shè)、公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展及強專科推進，中國臨床資源的規(guī)模與效率持續(xù)提升，高度契合醫(yī)藥創(chuàng)新對降本增效、高通量臨床試驗的迫切需求。

三者疊加，讓跨國藥企的“中國創(chuàng)新”不再是簡單的本地化分支，而開始成為全球研發(fā)版圖中的核心節(jié)點。

一個顯著的標志是，諾華在中國持續(xù)保持高度活躍的業(yè)務(wù)拓展與合作。2024年以來，諾華已經(jīng)與多家中國本土創(chuàng)新藥企達成合作，潛在投入超過800億元，涉及心血管、腫瘤、腎臟疾病、神經(jīng)科學等領(lǐng)域。

02.

“小眾賽道”先行者：核藥與siRNA的中國布局

如果說傳統(tǒng)制劑的生產(chǎn)是“守城”，那么諾華在核藥賽道——放射配體療法（RLT）領(lǐng)域的布局，或許是一場關(guān)乎未來的“攻城略地”。

諾華對RLT這一前沿療法的押注不遺余力，甚至在中國發(fā)展高層論壇年會上提交了一份關(guān)于RLT產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策建議報告。

在眾多跨國藥企追逐PD-1、ADC和GLP-1等熱門賽道時，諾華的選擇似乎有些“特立獨行”，很早就闖進了核藥與小核酸這兩條當時看來小眾且高壁壘的路徑。

如今，這些布局正迎來收獲期。

2025年，諾華的核藥業(yè)務(wù)整體收入達到28億美元，成為重要增長引擎。其中用于治療前列腺癌的放射配體療法（RLT）藥物Pluvicto銷售額近20億美元，同比增長42%。

這一增長的背后，是諾華在供應(yīng)鏈上的“基建狂魔”式投入。由于Pluvicto的核心成分镥-177半衰期極短，藥物從出廠到注入患者體內(nèi)必須在約120小時內(nèi)完成。為此，諾華在全球范圍內(nèi)密集布局生產(chǎn)基地。

在中國，這一布局同樣在緊鑼密鼓地推進。

2025年11月，由諾華研發(fā)的全球首款靶向PSMA放射配體療法，兩個適應(yīng)癥已于2025年11月在中國獲批上市。

2026年3月22日，諾華表示在浙江海鹽建設(shè)的中國首個放射配體藥品生產(chǎn)基地已完成主體工程，正按計劃加快推進實現(xiàn)本地化生產(chǎn)，項目投產(chǎn)后將為RLT用于中國多癌種精準治療提供穩(wěn)定供應(yīng)。

在小核酸藥物領(lǐng)域，諾華同樣展現(xiàn)出其前瞻性。其“半年一針”的降血脂藥物Leqvio（英克司蘭鈉）在2025年銷售額首次突破10億美元大關(guān)，達到近12億美元，同比增長57%。萬思瀚將其評價為“未來增長的重要加速器”。

諾華在華的小核酸布局遠不止于此。2024年1月及2025年9月，諾華兩度與中國本土biotech舶望制藥達成合作，兩筆交易的總潛在里程碑價值超過90億美元。

03.

中國市場：跨越專利懸崖的戰(zhàn)略支點

任何一家跨國藥企都無法回避專利懸崖的挑戰(zhàn)，諾華也不例外。

2026年，諾華正面臨其歷史上最大規(guī)模的專利到期潮。其心血管王牌產(chǎn)品Entresto（諾欣妥）、血液疾病藥物Promacta（瑞弗蘭）和腫瘤藥Tasigna（達希納）相繼失去專利保護，僅在美國市場的銷售額就將減少40億美元。

在跨越“Gap Years”過程中，美國、中國、德國、日本被列為四大優(yōu)先市場，中國市場正在被賦予越來越重要的戰(zhàn)略意義。

2025年，諾華中國市場收入42億美元，同比增長8%，這一成績使諾華有望在2025年躋身中國前三大跨國藥企之列。

萬思瀚在財報會上評價稱，“中國不僅已經(jīng)成為像諾華這樣的大型制藥公司極為重要的市場，同時也正在迅速成長為一個全球性的研發(fā)與生物科技中心。”

萬思瀚特別提到，中國通過監(jiān)管改革大幅加快臨床試驗啟動速度，臨床試驗入組效率實現(xiàn)現(xiàn)代化，“中國如今能夠極為迅速地完成患者招募”。

對此，3月22日，諾華表示將積極擴大在華臨床研究規(guī)模，加速創(chuàng)新藥在中國市場的開發(fā)進程；同時發(fā)揮中國臨床研究的效率和質(zhì)量，推動早期（I/II期）臨床研究，加速全球管線創(chuàng)新研發(fā)。

仲崇明分析稱，跨國藥企從未在供給側(cè)如此重視中國市場。這里或許不一定是其全球布局中最核心的一環(huán)，卻已上升為不可或缺的戰(zhàn)略支點。開放包容的制度環(huán)境與持續(xù)釋放的市場潛力，正為雙方構(gòu)筑長期共贏的堅實基礎(chǔ)。

除了臨床方面，2026年3月22日，諾華指出，還將持續(xù)加大在華業(yè)務(wù)拓展的投入，更早期、更深入地發(fā)掘有潛力的本土創(chuàng)新企業(yè)，深化與中國伙伴的合作創(chuàng)新。

諾華在中國BD的步伐從未停歇。

除了與舶望制藥的合作，2026年1月，諾華與湖南中晟全肽就放射性配體療法領(lǐng)域的一款多肽類資產(chǎn)達成全球授權(quán)與合作協(xié)議，首付款5000萬美元。

同月，諾華又與賽神醫(yī)藥達成全球許可合作，推進其新型Aβ靶向抗體項目用于阿爾茨海默病的治療，預(yù)付款高達1.65億美元，總交易金額達16.65億美元。

由此來看，當諾華在2026年春天宣布33億元的投資計劃時，外界看到的不僅是數(shù)字本身，更是一種戰(zhàn)略定力。從昌平工廠的擴建升級，到上海園區(qū)二期項目的啟動；從核藥生產(chǎn)基地的加速落地，到與本土biotech的密集合作，諾華正在將其在華戰(zhàn)略從“引入”轉(zhuǎn)向“共創(chuàng)”。

正如萬思瀚所言，中國對于諾華的長遠發(fā)展與創(chuàng)新至關(guān)重要，諾華致力于成為中國最具價值且最值得信賴的醫(yī)療健康合作伙伴。

在諾華的敘事中，中國不再只是一個銷售市場，更是一個能夠與其全球創(chuàng)新體系深度互嵌的“創(chuàng)新共同體”。當專利懸崖的考驗來臨，當行業(yè)熱潮此起彼伏，這家跨國藥企正在用重倉中國的實際行動，為其“純創(chuàng)新之路”寫下了穩(wěn)健的注腳。

*封面來源：神筆PRO

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