民航：慘不忍睹！

受美以伊戰(zhàn)爭影響，國際油價(jià)大幅飆升，直接重創(chuàng)民航業(yè)。

資本市場可謂是風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵！

整體三月份，民航股表現(xiàn)可以用“慘不忍睹”四個(gè)字形容。

民航指數(shù)大跌了15%。

航空公司跌幅較慘。

? 華夏航空 002928：8.33元，-24%

? 中國東航 600115：4.33元，-24%

? 南方航空 600029：5.77元，-21%

? 中國國航 601111：6.76元，-20%

? 吉祥航空 603885：11.39元，-19%

? 春秋航空 601021：46.65元，-15%

? 海航控股 600221：1.47元，-14%

機(jī)場股相對好一些，但也在跌。

? 海南機(jī)場 600515：3.70元，-13%

? 廈門空港 600897：15.84元，-10%

? 上海機(jī)場 600009：28.64元，-6%

? 深圳機(jī)場 000089：6.94元，-5%

? 白云機(jī)場 600004：9.04元，-4%

短短十余交易日，航空機(jī)場板塊市值大幅蒸發(fā)，資金恐慌出逃。

當(dāng)然有情緒的作用，也有量化在推波助瀾。

實(shí)際上，民航業(yè)的基本面并沒有太大變化。

只是短期情緒在放大這樣的效應(yīng)。

只要油價(jià)一跌，這種情緒很快將得到修復(fù)。

其實(shí)，從2026年的春運(yùn)來看，今年民航形勢還是不錯(cuò)的，只是被特朗普這么一搞，民航業(yè)今年的業(yè)績不好說了。

一、春運(yùn)量價(jià)齊升，民航復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁

2026年民航春運(yùn)交出亮眼答卷，全國民航累計(jì)運(yùn)輸旅客9439萬人次，同比增長4.6%，航班量與旅客量雙雙刷新歷史同期新高。

本輪春運(yùn)最具里程碑意義的是旅客運(yùn)輸量與機(jī)票價(jià)格同步走高、實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升，行業(yè)徹底扭轉(zhuǎn)長期“量升價(jià)跌、旺季不旺財(cái)、增收不增利”的困境。

客座率穩(wěn)步攀升、票價(jià)持續(xù)上移，航司盈利預(yù)期大幅改善，市場普遍認(rèn)為民航業(yè)盈利周期正式開啟。

本來，今年的民航業(yè)績真是值得期待的。

二、中東樞紐受阻，中國民航迎來機(jī)遇

迪拜、多哈等傳統(tǒng)國際中轉(zhuǎn)樞紐受地緣沖突沖擊運(yùn)轉(zhuǎn)受限，亞歐、亞非跨境客流尋找替代路徑。

北京、上海、廣州、成都等國內(nèi)航空門戶樞紐，憑借空域穩(wěn)定、設(shè)施完善、政策便利，有望承接更多國際中轉(zhuǎn)流量，顯著提升中國民航在全球航網(wǎng)的話語權(quán)與樞紐地位。

三、民航迎來重組出清機(jī)會(huì)

過去幾年，我國民航業(yè)沒有借著疫情的機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)出清，導(dǎo)致部分市場明顯供大于求。

所以，翼哥堅(jiān)持認(rèn)為：

當(dāng)前，中國民航業(yè)存在“多而散”的問題，雖然三大航占據(jù)主導(dǎo)地位，但區(qū)域航司、中小航司數(shù)量較多，部分航司航線重疊、資源分散，運(yùn)營效率偏低，難以形成規(guī)模效應(yīng)。

高油價(jià)與現(xiàn)金流壓力下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、運(yùn)營效率低的中小航司生存空間急劇壓縮，低價(jià)內(nèi)卷格局難以為繼。

借油價(jià)大漲的機(jī)會(huì)，民航業(yè)必須要有航司倒閉，必須要進(jìn)行整合，必須實(shí)現(xiàn)出清。

有危就有機(jī)，這一次，民航業(yè)能抓住危的中機(jī)會(huì)嗎？