AI+IP是千億新故事，還是“舊瓶裝新酒”？

作者：講禮貓

編輯：努爾哈哈赤

最近，整個AI圈幾乎被“龍蝦”占滿了。

這里說的不是餐桌美食，而是指基于開源項目OpenClaw衍生出的各類AI智能體（Agent），一股“云養龍蝦”的熱潮席卷了從科技極客到普通網友的廣泛群體。

就在全民熱議時，一則消息從“龍蝦狂歡”的夾縫中傳出，引起了雷報的注意。

3月12日，據媒體報道，視頻生成公司愛詩科技（PixVerse）完成了3億美元的C輪融資。領投方是鼎暉投資，超過20家機構參與，其中包括中國儒意（參投《流浪地球》《孤注一擲》的影視公司）和三七互娛（國內頭部游戲廠商）。這是目前中國視頻生成領域最大的一筆單筆融資。

這起投資，其實不是近幾個月來AI與IP內容產業聯動的孤立事件。如果我們把視線從“龍蝦”上移開，會發現另一條線索同樣密集且有力：

迪士尼將旗下包括米老鼠、冰雪奇緣在內的200多個核心角色IP交給了OpenAI，用于其視頻生成模型Sora；奈飛在上周宣布，收購了由本·阿弗萊克創立的電影AI技術公司InterPositive，加碼AI影視制作工具。

2026年年初，AI陪伴應用“星野”的母公司MiniMax在港股上市，其招股書揭示了AI原生互動娛樂的商業化探索；快手在春節借力“可靈AI”，為《熊出沒》大電影打造了一場融合AI生成內容的“新春盛典”，探索IP營銷新玩法；“AI+IP”玩具市場持續推新，與知名動漫、潮玩IP的聯名AI玩具產品目前已超30款。

這些事件散落在不同領域，卻展現出了一個愈發明晰的趨勢，那就是AI技術公司與IP內容公司，正以前所未有的速度和深度，緊密聯結起來。

資本在涌入，巨頭在聯手，新產品在涌現。AI公司與IP方之間，究竟摸索出了哪些合作模式？這些模式真的能賺到錢嗎？在這股融合浪潮之下，我們究竟又該如何理解正在發生的變化？

本文，雷報試圖對上述問題進行探討。

IP+ AI漫劇：是新IP的搖籃，還是老IP的營銷手段？

縱觀中國國內，和迪士尼、奈飛那種頂層設計式的戰略不同，AI技術公司與IP公司的合作模式呈現出更多元的探索面貌。

其中，第一個明顯的現象是，“AI漫劇”的風潮從去年一直延續至今，行業在極短時間內形成了從IP源頭、技術工具、內容制作到平臺分發的完整產業鏈。

現在市面上主要的玩家，其實就是各大內容平臺，每家打法不太一樣。例如，抖音系的流量最大，算法最猛，是快速測試內容、制造爆款的絕對主戰場；快手則深度綁定“可靈AI”，想從內容生產環節就抓住創作者，形成一個有特色的社區；B站、騰訊、愛奇藝等老牌長視頻平臺，用更高的分賬比例和精品化的要求，吸引那些更有制作能力的團隊，試圖做出一些IP化、系列化的作品。

不過，熱鬧歸熱鬧，AI漫劇賽道目前面臨一個根本性的問題：它制造了巨大的流量，但幾乎沒有創造出真正有長期價值的IP。

現在市場上絕大多數的所謂“IP+AI”漫劇，改編的都是一些本身就不算頂流、只是小有成績的網文或漫畫。它的生產邏輯，是追逐平臺的流量熱點和算法偏好，快速生產、快速消耗，而不是在耐心培育一個能跨越各種媒介、讓人長久記住的“IP”。

所以，如果我們聚焦在“AI+IP”這個核心命題上看，AI漫劇的價值可能需要重新審視。它的產業模式，注定了它很難成為“新IP的搖籃”，但是似乎正在顯現出成為IP營銷工具的潛力。換句話說，它可能不擅長從零到一創造IP，但可以為已有的頭部IP服務。

有兩個值得一提的案例。第一個案例來自騰訊系，漫劇《氣運三角洲：我憑操作吊打全球》的制作公司與騰訊達成合作，內容直接取材自騰訊游戲《三角洲行動》，里面充滿了游戲玩家才懂的梗，上線29小時播放破2億，登頂AI漫劇春節檔。它的出圈，既能為游戲IP注入了新的內容活力、服務于玩家的社區生態，又能為游戲IP本身拉新促活。

另一個典型案例來自快手。雖然不是以AI漫劇的典型形式，但也為行業提供了更輕量化的創作思路。在IP內容營銷端，快手“可靈AI”在今年春節與《熊出沒》大電影合作，借助可靈AI，普通用戶也能輕松生成與熊大、熊二互動的趣味視頻，極大地提高了電影的宣發效果。

這其實就是一種高效的、低門檻的IP互動營銷事件，通過AI技術激發海量的用戶二創，在短時間內為IP帶來了巨大的聲量。類似的“IP+AI營銷”的模式，因為見效快、成本相對可控，已成為許多IP進行宣發的標準動作之一。

這兩個例子給我們指出了一些可能的方向：AI漫劇，未來或許會演變成為一種高效的IP運營手段。比如，為那些成熟的游戲、動漫IP制作補充主線故事的番外短劇，用來保持社群粉絲的黏性；或者在電影上映、游戲新版本推出時，像目前真人賽道已有的“品牌定制短劇”廣告一樣，制作高質量的定制IP漫劇。

而對于那些海量的、開發風險不明的中腰部網文IP，AI漫劇也可以成為一種低成本的“試金石”，先看看市場反應，再決定是否投入更大資源。

總之，對于已經握有IP的公司來說，看待AI漫劇的眼光可能需要變一變了。真正的機會，也許是思考如何用它來讓已有的IP世界變得更加生動、活躍，更貼近當下的用戶，而不是指望它憑空再造一個神話。

IP+ AI陪伴應用：“叫好不叫座”的情感生意

還有一種備受關注的方向是AI陪伴應用。主要通過自研AI原生應用直接面向C端用戶，將IP元素融入互動體驗，用戶可以與虛擬角色進行深度的情感對話。

在“情緒價值”備受追逐的時代，這個賽道看起來前景廣闊。但當我們深入其商業內核，尤其是結合相關公司的財務數據來看，會發現情況復雜多了。

目前，這個領域的代表玩家是MiniMax旗下的“星野”（以及它的海外版“Talkie”）。從用戶數據上看，它無疑是成功的。根據MiniMax的招股書，截至去年9月底，這兩款應用的累計用戶已經達到1.47億，付費用戶也在一年內猛增了十幾倍。可以說，它是吸引流量的絕對王牌。

然而，巨大的用戶規模并沒有換來可觀的利潤。招股書數據顯示，盡管Talkie/星野貢獻了公司超過三分之一的收入，但其毛利率卻低得驚人，只有4.7%。這是什么概念？可以對比一下，MiniMax賣給企業用的AI服務，毛利率高達69.4%。

造成這種巨大反差的原因也很直接。首先，大部分收入要被蘋果、谷歌等應用商店分走一大塊（通常是15%到30%）；其次，每時每刻與海量用戶對話，背后是驚人的算力成本；最后，為數不多的付費用戶，還要分攤大量免費用戶使用的成本。這門生意陷入了“越活躍越燒錢”的怪圈。

除了難賺錢，這類AI產品在發展和與IP結合的道路上，還面臨著幾重更根本的挑戰。

第一是AI陪伴產品與最想吸引的用戶之間，其實存在著互斥。很多產品例如星野、貓箱等，都采用了二次元畫風，希望吸引為愛付費意愿強的用戶。但問題在于，真正的核心二次元用戶往往有原創潔癖，AI生成的產品，很難真的形成IP效應。

第二是越發嚴格的政策監管紅線。情感陪伴是一個非常敏感的領域，很容易觸及內容安全的邊界。這讓產品不敢在體驗深度上放開手腳，也嚴重制約了商業模式的探索。

第三是來自“民間高手”的降維打擊。在“酒館”等開源社區，用戶早就在利用最頂尖的開源模型“煉制”專屬角色，成本極低而且沒有平臺限制。這直接分流了最硬核的用戶群體，也讓平臺付費模式的吸引力大打折扣。

那么，在這樣的困境下，面向成年消費者，“IP+AI陪伴”的路該怎么走？直接為熱門IP做一個獨立的聊天AI，可能是一條死胡同。IP方會擔心不可控的對話毀了角色形象，而AI陪伴應用自身都難以盈利，更無力承擔高昂的授權費。

而結合目前的趨勢，我們注意到，AI陪伴技術比起“成為”一個獨立的IP產品，可能更適合成為IP生態體系中的一個賦能工具。

比如，它可以服務于IP的二創生態。目前，很多社媒平臺上都出現了用AI來輔助同人小說創作的情況，只是缺乏官方的引導。對于IP持有方來說，可以效法迪士尼，將IP開放給粉絲社群進行二次創作和互動。這既能極大地激發社區活力，又能將粉絲的創作熱情，引導到官方認可的軌道內，是一種雙贏。

又或者，它可以更深地融入下一代的互動敘事游戲IP中。這件事情已經有人在做了，例如網易《燕云十六聲》就將AI對話系統植入了游戲世界。玩家可以與市井中的NPC自由交談，觸發任務，甚至通過對話改變劇情走向。這時，AI陪伴系統高昂的開發和運營成本，就可以被整個游戲項目所覆蓋掉。

總而言之，對于成年人的IP+AI陪伴這個賽道，我們需要更冷靜地看待。它或許很難獨立支撐起一個龐大的消費級產品，但卻可以融入哪些有更強變現能力的IP產品中，將整個IP世界的體驗提升到新的高度。

IP +AI玩具：最實在的生意，最難突破的考題

那么，目前有沒有一條相對更“實在”的“AI+IP”變現路徑呢？可能還是要看AI玩具。

比起前面一些還在持續摸索商業模式的領域，AI玩具至少已經能把產品實實在在地賣到消費者手里，并且創造出了可觀的經濟價值。行業數據顯示，2025年中國AI玩具市場規模預計能增長到290億元。

資本也相當活躍。雷報不完全統計，自2024年至今，國內AI玩具賽道已至少有55起投融資事件，共計有11起億級、19起千萬級投資。

這個賽道“AI+IP”的邏輯很直接，就是將已經相對成熟的AI語音交互、簡單的機器視覺等功能，與那些深入人心的動漫、潮玩IP相結合，做出能對話、能講故事的智能玩具。比較有代表性的銷售案例，例如399元的華為AI玩具“智能憨憨”，在預售首周即突破10萬臺，預估銷售額破千萬，并在二手平臺一度溢價25%–75%。

據雷報不完全統計，截至發稿日，市場上已有至少30款IP聯動型AI玩具上線或官宣，且IP類型覆蓋動漫、潮玩、形象、文創、特攝等多元領域。

然而，表面的熱鬧之下，挑戰同樣嚴峻。首先，這是一場“成本”的硬仗。硬件本身的物料成本、給到IP方的不菲授權費、激烈的市場競爭帶來的營銷成本，都在不斷擠壓本就有限的利潤空間。

其次，產品同質化問題開始顯現。很多AI玩具的核心功能仍停留在基礎問答、講故事上，缺乏真正獨特、能持續吸引孩子的交互體驗。

最后，它面臨所有智能硬件的共同難題：用戶新鮮感過后，如何避免產品被閑置，成為“電子垃圾”？如果AI玩具的“智力”和“內容”不能伴隨孩子一起成長，它很容易被遺忘在角落。

截至目前，市面上能夠取得聲量和銷量的，主要還是像華為、Haivivi這樣兼具技術、資本和渠道優勢的頭部廠商。它們通過拿下頂級IP的授權，推出設計精良、交互流暢的產品，快速占領了家長的心智和孩子的床頭，整個市場呈現出一種“大IP+大廠”引領的格局。

總之，AI玩具賽道已經驗證了“AI+IP”在硬件消費領域的可行性和市場潛力。但從業者接下來的考驗，是如何從依賴IP光環的同質化競爭，走向依靠創新體驗、深度的IP內容運營的品牌邏輯。（更多分析可參考：）。

結語：

那么，繞回最初的問題，“AI+IP”到底賺不賺錢？

答案并不統一，甚至有些分裂。目前，能清晰看到路徑的主要是AI玩具和AI營銷。前者作為IP衍生品的一種形式，直接面向消費者銷售；后者則成為IP宣發的杠桿，撬動巨大的聲量。

另一邊，像AI漫劇和AI陪伴應用這兩大熱門領域，雖然聚集了海量用戶與關注，卻仍在巨大的流量中，苦苦探尋可持續的商業模式。盈利，對大部分從業者來說還是一道難題。

行業狂奔探索，法律監管也日趨嚴格。近日，杭州互聯網法院就宣判全國首例AI配音侵權IP案，明確用AI模仿“喜羊羊”等IP角色的聲音，一樣算侵權。這意味著技術再新，也不是隨便用別人IP的借口。想靠“蹭IP”來走捷徑，未來的代價只會越來越高。反過來，深度的IP授權與合作，會變得越來越重要、越來越“值錢”。

可以預見的是，“龍蝦熱”或許會冷卻，但AI融合的浪潮，還將加速滲入IP產業。AI技術本身，最終或許也會像水電煤一樣，成為IP開發、運營和與用戶互動中的一項基礎設施。而能用好這件事的，一定是那些既真的懂IP、尊重創作，又敢于嘗試新工具的玩家。我們不妨保持期待。