老將終于“翻身”了

先看指數，

今年大盤股、港股表現一般，小盤股表現比較好。截至昨天，“偏股混合型基金指數”漲了6.23%，跑贏滬深300和中證A500，從這個角度來說，今年主動基金還是跑贏了指數。

行業上，

有色金屬、電網，強者恒強，去年大漲，今年繼續大漲。

人工智能集中的TMT，去年是大熱門，但今年表現一般，不過也沒跌下來，大概是平均收益。

醫藥、消費、地產就是弱者恒弱。食品飲料，去年跌了9.69%，排名倒數第一，今年再跌2.24%。

醫藥去年有過一波行情，但主要集中在創新藥上，醫藥整體表現一般，今年醫藥的漲幅也僅有0.93%。

地產繼續底部震蕩，幾次被拉起來，但又都跌了回去。

具體到基金，

興全系集體翻身。

“興全趨勢”在去年7月改由楊世進管理，重倉電子、新能源、有色、非銀金融、化工，重倉股多數上漲，基金今年漲了12.16%。

喬遷、謝治宇重倉存儲芯片，也貢獻了收益，興全商業模式、興全合潤，今年分別漲了9.47%、7.11%，跑贏“偏股混合型基金指數”。

還有周蔚文、朱少醒，今年也跑贏了“偏股混合型基金指數”。

周蔚文重倉有色、化工、儲能等，貢獻了部分收益，中歐時代先鋒（周蔚文、羅佳明）今年漲了7.03%，中歐新趨勢（周蔚文）漲了7.53%。

朱少醒重倉的寧波銀行、杰瑞股份（油氣裝備）、國瓷材料（陶瓷材料，用于航天、新能源等）大漲，基金今年漲了6.95%。

重倉AI，去年翻倍的幾只基金，業績則比較分化。

德邦鑫星價值（雷濤、陸陽）表現最好，漲了10.24%。

中航機遇領航（韓浩）漲了3.66%，跑輸“偏股混合型基金指數”。

永贏科技智選（任桀）、中歐數字經濟（馮爐丹），今年的收益不到0.9%。

業績分化，除了去年4季度重倉股的影響，也不排除基金經理今年調倉換股的影響。

還有2只機器人基金，永贏先進制造、鵬華碳中和。

2025年1季度，相對機器人指數跑出了明顯的超額收益，之后就不明顯了，今年也跟著機器人ETF一樣，是負收益。

再看下今年的績優基金，數量比較多，我主要貼下收益超過30%的。

指數基金方面，電網設備ETF和油氣ETF排名靠前，今年漲了40%+。

收益比它們高的主動基金，何奇包攬前幾名，去年4季度重倉黃金股，今年1月份拉了一波收益，然后可能逃頂黃金，又抓住了油氣的機會，基金今年漲了56.78%。

唐曉斌管的“廣發遠見智選”重倉存儲，多只股票大漲，還有幾只翻倍，今年漲了51.31%。

銀華同力精選（王利剛）、華富永鑫（李孝華）、前海開源金銀珠寶（吳國清）等，則是重倉黃金股，也跑贏了黃金股ETF。

02

繼續茍著，上午一度跳水，但下午又被拉了上來，上證指數收盤跌0.1%。

成交也繼續維持在2.5萬億上下，沒有大的變化。短期來看，似乎在4200點和60日均線之間構成了一個窄幅震蕩區間，靜待突破，做出方向選擇吧~

板塊上，

中東沖突再次升級，國際能源署成員國雖然同意釋放原油儲備，但并沒有緩解市場的擔憂，摩根大通的研報認為，除非霍爾木茲海峽的安全通行得到保障，否則所有政策工具對油價的影響都將十分有限。

受此影響，布油開盤重回100美元/桶上方，A股能源板塊也再次上漲。

不過，今天的主角換成了煤炭，煤炭ETF漲5.28%，創新高，油氣ETF僅漲0.18%，聊勝于無。

關于煤炭的上漲，券商給的邏輯是，油價持續上漲，會迫使發電廠尋找更有成本優勢的燃料，煤炭就是其中之一，煤電替代油電、氣電，會增加對煤炭的需求，拉升煤價。

但看實際情況，煤價漲幅并不明顯，而中證煤炭（不包含股息）已經回到前高的位置，還是要注意下炒作風險的。

其他方向表現就平淡了。

我們之前說過，中證消費已經把2019年以來相對滬深300的超額收益敗光了，兩者重回同一起跑線。

前一陣出現這種情況后，在1月29日迎來了白酒股的暴漲。現在又回到了暴漲前的狀態，這個位置，白酒的賠率還是蠻高的，就是不知道要熬多久。

港股創新藥ETF、恒生科技ETF，前幾天超跌反彈，但這兩天持續下跌，恒科還學會了A股的傳統戲碼，高開低走...

人工智能、商業航天、機器人等，今天也是跌的。銀行硬了一把，漲0.89%，撐起來大盤。

總的來說，全靠能源、銀行等大塊頭撐著，指數才還可以。但內部慘得多，成長板塊悉數回調，3800多只股票待漲，個股中位數下跌1.06%，還是不能掉以輕心。

最后的話：

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