石油飆升！A股和港股成了避風(fēng)港

昨天的市場(chǎng)夠刺激吧，分享一下我社群的復(fù)盤，原文如下：

今天早上可以說是風(fēng)聲鶴唳，布油接近120美元，日韓股市開盤就暴跌，韓國(guó)股市直接熔斷。

今天熔斷的市場(chǎng)還不止韓國(guó)。

不少小伙伴估計(jì)心里都在打鼓。

早上我跟大家提醒了，不用過度悲觀，油價(jià)漲對(duì)我們有利，我們可以將成本轉(zhuǎn)嫁出去，而且還可以爭(zhēng)奪更多市場(chǎng)份額。

結(jié)果A股和港股成了全球表現(xiàn)更好的市場(chǎng)了。

一旦全球市場(chǎng)意識(shí)到中國(guó)的獨(dú)特地位后，A股和港股都是他們爭(zhēng)先恐后要配置的市場(chǎng)。

周末我不是才在公眾號(hào)分享了港股的邏輯嗎？

收盤后，大家驚不驚喜？意不意外？

是不是想不通為什么這么牛？

想不通就對(duì)了，大多數(shù)人都是被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)給忽悠瘸了。

今天復(fù)盤，我再多講講。

這其中很多彎彎繞，未來還會(huì)繼續(xù)跟大家講解，一時(shí)間看不明白也很正常，因?yàn)?strong>本來就反直覺，反常識(shí)。

一、物價(jià)迎來重要拐點(diǎn)

春節(jié)前我就跟大家分享過，物價(jià)將在今年春節(jié)迎來重要拐點(diǎn)。

我能這樣說，主要是看到央行的操作以及匯率的大幅反彈。

過去幾年的低物價(jià)本來就是有意為之！

我們需要貶低人民幣，保持低物價(jià)和低收入，從而搶占海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)下，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈在全球已經(jīng)具備壟斷地位，只要我們想，漲價(jià)根本不是事。

我知道很多人不了解現(xiàn)在中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈有多強(qiáng)大，回頭我再跟大家聊這個(gè)話題。

很多人挺逗的，即便是自己的國(guó)家都不了解，還口口聲聲說要全球配置。

這明顯就是在自欺欺人。買了自己不懂的東西，這是件很危險(xiǎn)的事。

2月，CPI上漲1.3%，核心CPI上漲1.8%。

拐點(diǎn)已至，不久的將來將交易CPI的邏輯。指數(shù)還會(huì)繼續(xù)慢牛上行。

PPI同比下降0.9%，比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。

注意，PPI全稱是工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)。

很多人想當(dāng)然認(rèn)為PPI上漲，但國(guó)內(nèi)需求低迷，居民和企業(yè)負(fù)擔(dān)會(huì)更重。

這種內(nèi)部視角存在很大的問題。

咱們應(yīng)該把視角放眼到全球市場(chǎng)！！

出廠價(jià)上升了，海外購(gòu)買我們產(chǎn)品的人就要承擔(dān)原材料漲價(jià)的代價(jià)，甚至我們還可以多漲一些價(jià)，從而提升企業(yè)的利潤(rùn)率！

一定要記住，中國(guó)的工業(yè)品在宏觀整體上具備壟斷地位！這是前些年用低物價(jià)換來的。

未來，咱們向外會(huì)賺更多的利潤(rùn)，加上人民幣升值，結(jié)匯回國(guó)的資金會(huì)更多。

現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要，利潤(rùn)表上的利潤(rùn)只是賬面數(shù)字而已，資金回國(guó)才是實(shí)打?qū)嵉默F(xiàn)金流。

現(xiàn)金流增加，就會(huì)向CPI傳導(dǎo)。

由于我們?cè)诤Ｍ赓嵉搅隋X，所以可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)居民收入增長(zhǎng)。

只不過，有些收入增長(zhǎng)是以公共福利，補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的形式回饋居民的。

中美之間不能單獨(dú)的比到手的收入，要考慮到，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施，補(bǔ)貼等福利遠(yuǎn)高于美國(guó)。

二、油價(jià)上漲有利于國(guó)內(nèi)提升物價(jià)

如果中美之間互掐，就會(huì)導(dǎo)致雙方打價(jià)格戰(zhàn)。

只不過大家理解不到這層含義而已。

你想想，如果美國(guó)把石油壓得很低，咱們敢隨便漲價(jià)嗎？

我們漲價(jià)就會(huì)丟失市場(chǎng)。

可一旦石油漲起來了，我們就可以跟著漲價(jià)了。

反正這些都是強(qiáng)國(guó)壟斷的核心資源，漲價(jià)也不愁賣。

如果你理解不了，可以想想中國(guó)的新能源產(chǎn)品。

70年代是大滯脹時(shí)期，日本股市反而逆勢(shì)上漲。

為啥？

因?yàn)樗麄兺ㄟ^產(chǎn)業(yè)升級(jí)，出售節(jié)省能源的汽車和電子產(chǎn)品。

未來，如果油價(jià)在高位盤旋，中國(guó)的PPI還會(huì)向上。

現(xiàn)在大家想想看，中美俄葫蘆里賣的什么藥？

當(dāng)然這事還有不確定性，畢竟特朗普不一定能只手遮天。

不過吧，3月底特朗普訪華，這就是其中一個(gè)禮物。

現(xiàn)在市場(chǎng)暫時(shí)還會(huì)受到短期的流動(dòng)性沖擊的影響。

可一旦情緒平復(fù)后，市場(chǎng)的走勢(shì)估計(jì)就會(huì)反大多數(shù)人的常識(shí)了。

中國(guó)資產(chǎn)反而會(huì)成了避風(fēng)港。

不過也要注意，股市的風(fēng)格很可能也會(huì)切換。

所以，我還是那個(gè)觀點(diǎn)，保持均衡，好好看戲。這是一場(chǎng)大戲！

三、油價(jià)恐難回到70美元

今天消息面上也是讓油價(jià)大幅波動(dòng)。

周末宣布了伊朗的新領(lǐng)導(dǎo)人，加上伊以相互炸公共設(shè)施，讓市場(chǎng)更加擔(dān)憂油價(jià)上漲！于是油價(jià)暴漲28%。

盤中，又出了一些緩和的消息，比如，歐洲七國(guó)釋放石油儲(chǔ)備，法國(guó)當(dāng)和事佬，特朗普表示在適當(dāng)時(shí)候結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)等。

不過，之前跟大家分析過，即便戰(zhàn)爭(zhēng)真的不打了，但各個(gè)國(guó)家都會(huì)擔(dān)憂未來的能源和資源問題，所以大概率會(huì)加速囤貨。

萬(wàn)一未來又鬧出幺蛾子，對(duì)這些弱國(guó)來說，就是嚴(yán)重滯脹等著他們，甚至是國(guó)家破產(chǎn)。

反正未來幾年，不少國(guó)家都會(huì)遭殃！

而現(xiàn)在的局面是，特朗普即便TACO，也不一定管用。

我倒是希望美國(guó)陷入戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭，那么即便石油價(jià)格上漲，美元指數(shù)也不見得能堅(jiān)挺。這會(huì)更加有利于中國(guó)資產(chǎn)。

一定一定要注意，未來對(duì)資產(chǎn)的定價(jià)邏輯不是那些財(cái)務(wù)指標(biāo)了。而是一國(guó)壟斷核心資源的能力。

而壟斷核心資源比拼的是制造業(yè)，科技，軍事，經(jīng)濟(jì)，金融，大市場(chǎng)等綜合國(guó)力。

弱國(guó)過去的財(cái)務(wù)指標(biāo)是過去式，未來能不能保住，要畫很大一個(gè)問號(hào)。

而國(guó)內(nèi)過去幾年的隱忍，將會(huì)在這輪全球博弈中翻盤。

今天股市的走勢(shì)跟油價(jià)是相反的。所以，當(dāng)下還是受到了流動(dòng)性沖擊，只不過A股和港股的影響遠(yuǎn)小于其他國(guó)家。甚至連恒生科技都異常堅(jiān)挺。

四、關(guān)于豆粕

最后再跟大家說說豆粕吧。

今天豆粕主連直接干成漲停。

下午隨著油價(jià)下跌，也打開了漲停板。

豆粕ETF的走勢(shì)跟期貨相同。

群友們肯定疑惑，何時(shí)能賣出。

由于我們是用它來做長(zhǎng)期配置的。

去年配置的時(shí)候就跟大家說過其中的邏輯。

現(xiàn)在的大漲并不是大豆周期回歸了，而是因?yàn)?strong>油價(jià)上漲帶動(dòng)了運(yùn)費(fèi)、農(nóng)藥、化肥等成本上升。

如果油價(jià)不跌回70美元了，那么豆粕的價(jià)格也就跌不下去。

既然是配置，它跟其他資產(chǎn)的相關(guān)性不高，可以很好的起到對(duì)沖的作用，降低我們組合的波動(dòng)率。

所以耐心持有就好了。現(xiàn)在的漲幅沒有透支油價(jià)的利好。

萬(wàn)一油價(jià)被干到150美元或者200美元呢？誰(shuí)知道呢！未來的世界很瘋狂！

其實(shí)咱們最主要等的是豆粕的周期回歸。那是翻倍的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在A股明顯比美股淡定。

滬深300今天的波動(dòng)率雖然有所升高，但還是18左右，處于情緒穩(wěn)定區(qū)間。

而標(biāo)普500的波動(dòng)率都飆升到35了，比去年貿(mào)易戰(zhàn)還高。現(xiàn)在知道誰(shuí)在輸出確定性了吧？

今天先寫這么多。

關(guān)于未來瘋狂的世界，還有很多可以寫的。我慢慢跟大家分享。

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