四川
中國(guó)移動(dòng)公告稱(chēng)，近日，中華人民共和國(guó)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于增值稅征稅具體范圍有關(guān)事項(xiàng)的公告》(財(cái)政部稅務(wù)總局公告2026年第9號(hào))，規(guī)定自2026年1月1日起，在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，利用固網(wǎng)、移動(dòng)網(wǎng)、衛(wèi)星、互聯(lián)網(wǎng)，提供手機(jī)流量服務(wù)、短信和彩信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)適用的稅目由增值電信服務(wù)調(diào)整為基礎(chǔ)電信服務(wù)，對(duì)應(yīng)增值稅稅率由6%調(diào)整為9%。此次稅目適用范圍調(diào)整，將對(duì)公司收入及利潤(rùn)產(chǎn)生影響。
繼續(xù)增加稅基，對(duì)于傳統(tǒng)紅利股的考驗(yàn)似乎還未結(jié)束，利潤(rùn)和股息率息息相關(guān)。既然財(cái)政稅收相對(duì)緊張，類(lèi)似反補(bǔ)貼，或者增加稅基的動(dòng)作就愈發(fā)會(huì)成為常態(tài)動(dòng)作。這對(duì)成長(zhǎng)股影響反倒不大，畢竟未來(lái)賺的，也沒(méi)法在現(xiàn)在收稅。
美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)（FCC）的一份新文件顯示，SpaceX正在申請(qǐng)發(fā)射并運(yùn)營(yíng)一個(gè)由至多100萬(wàn)顆衛(wèi)星組成的星座，這些衛(wèi)星具備前所未有的計(jì)算能力（軌道數(shù)據(jù)中心），以支持先進(jìn)的人工智能。
前期寫(xiě)過(guò)文章，提示了商業(yè)航天的巨大投資風(fēng)險(xiǎn)，后來(lái)真的迎來(lái)了大幅暴跌。與很多人看見(jiàn)暴跌之后又對(duì)商業(yè)航天嗤之以鼻的人不同，我認(rèn)為從產(chǎn)業(yè)角度看，商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)非常大。為什么股票會(huì)下跌呢？
我當(dāng)時(shí)推敲過(guò)這個(gè)邏輯，既然整個(gè)板塊以如此巨大的動(dòng)能完成巨大漲幅，那么對(duì)應(yīng)未來(lái)的估值一定是被無(wú)限拔高或者將預(yù)期值無(wú)限推向遠(yuǎn)方。這句話(huà)可能很難理解，舉個(gè)例子。
一家公司現(xiàn)在100億，每年賺5億，20倍PE，結(jié)果市場(chǎng)炒作到了500億，每年賺5億，現(xiàn)在100倍PE。為什么說(shuō)是把預(yù)期值無(wú)限推向遠(yuǎn)方呢？我們要考慮500億市值的時(shí)候，維持20倍PE需要多少利潤(rùn)，需要25億利潤(rùn)，也就是上市公司吭哧癟肚努力“很多年”才能把5億利潤(rùn)提高到25億利潤(rùn)。
關(guān)鍵詞“很多年”，到底多少年，市場(chǎng)算過(guò)嗎？參與者算過(guò)嗎？假如這個(gè)很多年只是1年，2年，我覺(jué)得航空航天猛干有理，雙手雙腳支持！假如是5年甚至10年，你好意思看那么遠(yuǎn)，并且無(wú)視一切時(shí)間帶來(lái)的不確定嗎？如同2022年賣(mài)方寫(xiě)報(bào)告展望2060年的寧德時(shí)代一樣，把牛市給展望崩了。
國(guó)內(nèi)可回收火箭現(xiàn)在尚未成功，何時(shí)成功，可能是引發(fā)下一次行情的關(guān)鍵。
現(xiàn)在市場(chǎng)在炒作光伏設(shè)備，其實(shí)和商業(yè)航天一脈相承，市場(chǎng)展望的是SPACEX購(gòu)買(mǎi)更多的中國(guó)光伏設(shè)備來(lái)制作衛(wèi)星太陽(yáng)翼。
貴金屬及有色集體重挫創(chuàng)紀(jì)錄：現(xiàn)貨黃金最大跌幅超12%、白銀一度暴跌36%，銅、鋁等基本金屬同步大幅下挫。
金銀的大幅暴跌，似乎把全市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好都擊垮了，周五上午全市場(chǎng)走弱，周末加密貨幣集體暴跌，究其原因無(wú)非是超買(mǎi)導(dǎo)致的投機(jī)情緒過(guò)熱，以及政治因素合力導(dǎo)致。
地緣政治方面特朗普選了主張降息+縮表的Warsh當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)主席，同時(shí)又選擇了Brett Matsumoto擔(dān)任勞工部下轄勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）的局長(zhǎng)。據(jù)說(shuō)這兩位在宏觀(guān)圈專(zhuān)業(yè)人士看來(lái)，是非常靠譜的兩名技術(shù)官員，且和特朗普平時(shí)的肆意妄為風(fēng)格截然不同。
市場(chǎng)對(duì)美元的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期瞬間回歸，美元指數(shù)隨即攀升，市場(chǎng)突然發(fā)現(xiàn)特朗普怎么不瘋了？于是黃金白銀，數(shù)字貨幣這些支持者眼中的美元替代品，突然就不香了。
當(dāng)然特朗普是不是真的不瘋了，美元真的因此順利走強(qiáng)？我不抱太大期望。
以上。
雖然上周行情驚魂未定，但究其原因，最大的擾動(dòng)不就是美聯(lián)儲(chǔ)主席換人，黃金白銀大爆倉(cāng)么，全球經(jīng)濟(jì)的核心敘事也沒(méi)有任何改變啊。一手黃金，一手AI，黃金舉累了，放下歇一歇，我們似乎更應(yīng)該關(guān)注AI了。
Moltbot橫空出世，可能是AI又前進(jìn)一步的重要標(biāo)志，對(duì)應(yīng)的重要變局是算力調(diào)用的需求會(huì)成倍增加，其次是專(zhuān)屬記憶功能代表的背后存儲(chǔ)需求還將持續(xù)爆發(fā)。
當(dāng)AI革命的錨點(diǎn)都落到算力硬件上時(shí)，我們可能忽視了一個(gè)巨大的邏輯漏洞。Mlotbot這樣的agent是否在侵蝕傳統(tǒng)APP的生存空間，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)不再需要大量APP，而最終成為一個(gè)API接口工具。
互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的這些年，所構(gòu)建的網(wǎng)絡(luò)體系最終成了AI的高速通道，互聯(lián)網(wǎng)公司從高速公路收費(fèi)站，成了高速公路維護(hù)工程公司，AI大手一揮說(shuō)，所有高速公路兩邊的廣告牌都要拆掉，所有高速公路上的VIP會(huì)員服務(wù)休息站都要取消。
這個(gè)敘事模型絕不僅限于APP這個(gè)商業(yè)模式，當(dāng)下AI的主流模式依然是對(duì)話(huà)聊天窗口，一個(gè)高效厲害的全知全能選手回答你所有問(wèn)題，試想AI告訴你的這些知識(shí)其實(shí)都來(lái)自人類(lèi)歷史發(fā)展的一步步探索發(fā)現(xiàn)，AI告訴你當(dāng)下發(fā)生的新聞事件其實(shí)都來(lái)自各大網(wǎng)站的記者新聞稿，以及大量網(wǎng)絡(luò)自媒體的視頻文案創(chuàng)作。
萬(wàn)物皆語(yǔ)料，人類(lèi)掌握的科學(xué)知識(shí)如此，人類(lèi)創(chuàng)作的文學(xué)作品如此，人類(lèi)構(gòu)建的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式也如此。
那么到底AI創(chuàng)造出新的生產(chǎn)力更快，還是AI毀滅原有生產(chǎn)力更快呢？
如今市場(chǎng)天天盯著大廠(chǎng)的資本開(kāi)支計(jì)劃，以期能獲得未來(lái)人類(lèi)在AI上的投資，從而推算未來(lái)企業(yè)營(yíng)收和利潤(rùn)，但AI帶來(lái)的毀滅力，似乎還沒(méi)有人做出過(guò)合理評(píng)估。
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