解散 xAI ，馬斯克想用造火箭的方法，重造 AI 公司

文 | 汽車像素

今年夏天，馬斯克要做一件歷史上從未發生過的事。把一家大模型公司，塞進一家造火箭的公司里，一起上市。

這家大模型公司叫 xAI，原本是馬斯克用來挑戰 OpenAI 的武器。現在它被解散，裝進了 SpaceX。最近，它的部分儲備算力，也被共享給了昔日競爭對手 Anthropic。

這件事在外界看來很反常。

SpaceX 單獨講故事，已經足夠漂亮。曾經三次發射失敗、火箭在空中爆炸，所有人覺得馬斯克瘋了。20 多年后，它成為全球最值錢的私人公司，也是 NASA 重返月球計劃的關鍵承包商。如果按 2 萬億美元的目標估值上市，幾乎將是人類歷史上最大的一次 IPO。

但就在勝利到來之前，馬斯克把 xAI 包了進來。

投資人并不喜歡。火箭和大模型之間，缺一條有說服力的邏輯鏈。況且，xAI 不是一張已經打贏的牌。過去 20 年，馬斯克贏下了他進入的所有行業，電動車、衛星互聯網、火箭。但有一個例外，AI。

這是一件聽上去有點矛盾的事，在 AI 競爭的第一階段，馬斯克并未勝出；可他這次 IPO，可能是他過去 20 年下過的最大一注。

他要讓一家造火箭的公司，變成 AI 時代的基礎設施公司，這樣才能講通 xAI 和 SpaceX 的整合邏輯。

現在，他還要把敵人的敵人 Anthropic ，拉攏成盟友，這樣 SpaceXAI 的基礎設施新故事才成立。

Grok 不是贏家

2026 年 4 月，SpaceX 拿到了一項選擇權：可以在今年晚些時候，以最高 600 億美元收購 Cursor。

Cursor 是當下最受歡迎的 AI 編程工具之一。有趣的是，它真正跑出來，很大程度上靠的是 Anthropic 的 Claude。也就是說，馬斯克考慮用一大筆錢，去買一個建立在對手模型之上的工具。

這件事本身，已經說明了 xAI 的處境。

AI 的第一階段戰場，大致是這樣的。

聊天機器人這一頭，ChatGPT 一家獨大，每周活躍用戶超過 8 億，相當于 5 個豆包。

企業 API 市場，Anthropic 去年市占率反超 OpenAI，約 32% 對 25%，美國營收最高的 10 家公司里，有 8 家是它的客戶。

AI 編程工具市場，Claude Code 拿下約 42% 的企業份額，年化收入做到 25 億美元。馬斯克想買的 Cursor，本身就是 Claude 生態的一部分。

xAI 呢？它做了 Grok。最大的入口，是馬斯克自己控制的社交媒體 X，一個更接近輿論場和實時信息流的地方。

這是 xAI 的尷尬：它不缺話題度，但只剩話題度。Grok 在模型跑分上偶爾能拿第一，人們用它作梗、開玩笑，但很少把它放進工作流，更不會讓它嵌入生活。商業化、企業市場、開發者生態，三場仗 xAI 都沒贏。

馬斯克 2018 年離開 OpenAI，2023 年創辦 xAI。這之間有路線分歧的個人情緒，也有他對 AI 話語權的重新爭奪。但到了 2026 年，xAI 已經不能輸了，它在馬斯克整個商業版圖里的位置，比一開始要深得多。

xAI 的問題，可能出在馬斯克的管理方式上，他沒能帶好科學家。

今年 3 月，xAI 一口氣走了 4 位聯合創始人。短短幾個月里，最初那支 12 人的“AI 夢之隊”，幾乎被全部換掉。

過去 20 年，馬斯克之所以能贏，是因為他找到了一種方法論。按照第一性原理，他總能把復雜問題工程化。

火箭可以被拆成發動機、材料、復用次數和發射成本；電動車可以被拆成電池、電機、供應鏈和工廠效率。每一個關鍵步驟，都可以被壓縮，拆成流水線。

這套方法成就了特斯拉和 SpaceX。

但大模型不太一樣。它需要培育研究文化，需要審美和產品的手感，這些東西很難靠“第一性原理”。你得找到對的人，給好資源和環境，再指望它自己長出來。

馬斯克沒有這份耐心。

一開始，他確實拉來了一支橫跨學界與產業界的豪華陣容。

但從 2025 年起，xAI 創始團隊持續流失，從 Google 挖來的頂級科學家先后離開。2026 年初，xAI 經歷一輪組織地震，多位聯創職責被轉走，內部權限被停用。

2 月，吳宇懷走了，他是 xAI 早期的核心工程人物。不到 48 小時后，另一位聯創 Jimmy Ba 也宣布離開。3 月，戴子航、張國棟、Manuel Kroiss、Ross Nordeen 四位聯創集體退出——其中包括從特斯拉自動駕駛體系挖來的、原本被視為馬斯克嫡系的執行者。

技術天才出走的同時，xAI 身后也變得擁擠。Meta 重新加碼超級智能，中國的 DeepSeek、Kimi、千問以低成本和開源生態快速追趕，擠壓 Grok 的位置。

外界普遍認為，馬斯克太急了，用工程項目的時間表去逼大模型研究，最后是拔苗助長。

但接下來，他沒有換方法。他變得更偏執。

把 AI 實驗室改造成 AI 工廠

馬斯克空降了一批高管來接管 xAI。

新任總裁是一位完全沒有人工智能背景的衛星網絡工程師；新任 CFO 熟悉工程項目現金流，但未必熟悉大模型的商業化。他們都來自 SpaceX。

馬斯克要把 xAI，他眼中那個不合格的 AI 實驗室，改造成一座更有效率的 AI 工廠。

要理解他的判斷，需要看 AI 戰場的另一面。OpenAI 預計 2026 年虧損可能高達 140 億美元；Anthropic 已經鎖定約 3.5 吉瓦的算力，接近一個中型城市的用電量級。

AI 的下一階段，已經不只是模型和算法的比拼。它正在變成一場關于算力、電力、土地和資本耐力的重工業競賽。

這是馬斯克熟悉的領域。

xAI 的超算中心 Colossus，122 天內建成，隨后迅速擴展到 20 萬張 GPU；下一階段的目標是 100 萬張。競爭的節奏，已經完全不是 AI 實驗室的節奏。

所以，新空降的高管不是來做研究的，他們是來管項目、管現金流、管交付節奏的。先把基礎設施堆起來，再把資源壓成一條可以高速運轉的流水線。

這恰恰是馬斯克的核心判斷：xAI 的落后，可能不是因為它太重視效率，而是因為它還不夠有效率。

xAI 不是公認的贏家。但正像當年做特斯拉、SpaceX 那樣，馬斯克對機會的判斷，從來與大眾不同。

今年 3 月，他在 X 上寫道，特斯拉會是實現 AGI 的公司之一，而且很可能最先做出"人形或操控物理世界"形態的 AGI。

這句話很關鍵。在馬斯克的敘事里，AI 的終點是進入物理世界。

ChatGPT、Claude、Gemini 是當下的領跑者，但馬斯克押的是另一條路線。如果 AI 最終要開車、操控機器人、運行工廠，比賽就會進入他的優勢區間。

所以馬斯克還在為 xAI 找資源，他大概根本不覺得自己會輸。他只是要留在牌桌上。

可是 xAI 一年燒掉 100 多億美元，私募融資能力已經到頂。最近一次是今年 1 月的 E 輪，xAI 拿到 200 億美元，比原定目標多了 50 億。但這未必說明市場對它更有信心，整個 AI 資產估值水漲船高，資本不想錯過馬斯克這張牌。Grok 的收入只有幾億美元，虧損是收入的幾十倍。

他必須找到一艘更大的船，為 xAI 鎖定供血。

這艘船是 SpaceX。它腳下的星鏈，是馬斯克體系里目前唯一穩定造血的現金牛，一年帶來上百億美金。

但單純的航天故事，難以撐到 2 萬億美元的估值天花板。馬斯克的解法是：如果 SpaceX 不只是一家火箭公司，而是 AI 時代的基礎設施公司呢？

他認為，AI 未來的瓶頸不只是算力，還有電力、網絡和數據中心，這些恰好都是 SpaceX 的核心業務。

最近，他甚至講過一個更激進的設想：把 AI 數據中心搬到太空。地球上，電力、土地和冷卻都會越來越受限；太空里有持續的太陽能，也不必和居民搶電。SpaceX 不只把衛星送上天，未來還可以把 AI 服務器送上天。

聽起來像科幻，但它已經被寫進 IPO 故事，也被寫進了馬斯克自己的薪酬目標。

這就是他想讓市場相信的：SpaceX 既是航天公司，也是最稀缺的 AI 基礎設施公司。這樣一來，xAI 的虧損就不再是虧損，而是上市公司業務擴張的資本開支。

他賭的是自己

站在理性投資人的角度，問題是，資本市場會買賬嗎？

精明的投資者會同時看到兩件事，SpaceX 的硬資產是真實的，xAI 的不確定性也是真實的。獵鷹火箭和星鏈是已經跑出來的現金流；xAI、太空數據中心、物理 AI，都只是未來期權。

至少從目前的估值數字看，市場沒有給出 1+1＞2 的反應。2025 年底，SpaceX 的參考估值是 8000 億美元；今年 2 月打包 xAI 時，交易里先把 SpaceX 抬到 1 萬億，再給 xAI 2500 億，合起來 1.25 萬億。這更像是簡單相加，沒有協同溢價。

因為整合后的 SpaceXAI ，AI 基礎設施故事沒有被驗證。

這也是為何馬斯克與 Anthropic 合作，新商業模式的第一個樣板間。

最新消息是，Anthropic 會獲得 SpaceXAI 的 Colossus 1 數據中心約 300MW 算力。當然，這也會讓市場更質疑，新公司到底是前沿模型公司，還是正在變成數據中心中間商。

如果只看業務邏輯，xAI 本應和特斯拉綁在一起。Robotaxi、FSD、Optimus 是天然的終端，特斯拉 700 萬輛車隊每天產生數億小時的真實駕駛數據，是訓練物理 AI 的金礦。這種協同最自然，邏輯最干凈。

但馬斯克沒有這樣做，原因很微妙。

特斯拉是上市公司，馬斯克持股約 20%，重大決策要面對董事會、法院和股東；SpaceX 不一樣，他持有約 42% 的經濟權益，并通過超級投票權控制約 79% 的表決權。公眾投資人能買到收益，但馬斯克牢牢抓著方向盤。

馬斯克一貫的方法，是盡量讓整個系統圍繞他一個人的意志高速運轉。這套方法在造車上被驗證過，特斯拉是全球車企的標桿；在火箭和衛星上也管用，星鏈 4 年部署了 7000 顆衛星。現在輪到 AI，他想用同一套方法，把它壓進自己的系統里。

表面上，這是一場 SpaceX 和 xAI 的合并上市；往下看，是馬斯克對物理 AI 的押注；最底層，他賭的是他自己。

他賭過去 20 年那套方法論，在 AI 時代依然有效——集中資源、壓縮時間、垂直整合，用一個人的意志調度一個巨大的系統。

但這套方法論有一個前提：對手會停下來，或者變慢。

他過去打贏的對手里，燃油車廠商停下來了，波音和洛馬停下來了，傳統電信公司停下來了。

這一次，他的對手沒有停下來。OpenAI、Anthropic、Google、英偉達，加上中國的字節和 Kimi，都沒有停。他們和馬斯克一樣快、一樣狠，一樣愿意燒錢，也一樣相信自己正在改寫世界。

這是馬斯克 20 年來第一次，面對一群和他一樣的對手。

所以回到最初的問題，把 xAI 裝進 SpaceX，他是在止損，還是反攻？

可能都不是。

他只是在確保，無論這場仗最后是誰贏，他都還坐在那張桌子上。